Bóp ngắn là gì và làm thế nào để giao dịch nó?

Việc siết chặt đã yêu cầu khán giả từ nhiều nhà đầu tư và thương nhân tốt nhất trên toàn thế giới, với một số khoe khoang về dự đoán thị trường chính xác trong khi những người khác bị hạ thấp bởi bản chất nhanh chóng nhưng phá hoại của việc siết chặt ngắn. Bài viết này sẽ phác thảo các khái niệm cơ bản về siết chặt ngắn đồng thời cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách quản lý và giao dịch xung quanh hiện tượng thị trường tài chính gây tranh cãi này.

Bóp ngắn là gì?

Định nghĩa của một cú bóp ngắn có thể được gọi là sự căng thẳng mà người bán khống để trang trải (bằng cách mua để đóng) các vị trí tương ứng của họ do giá cổ phiếu tăng mạnh.

Ví dụ: Nhà đầu tư A vay 10 cổ phiếu của Công ty Z với giá 5 USD/cổ phiếu. Vài ngày sau, cổ phiếu của Công ty Z tăng lên 10 đô la một cổ phiếu, điều đó có nghĩa là Nhà đầu tư A hiện đang lỗ 50 đô la. Logic đằng sau việc bán khống là khi những người bán khống (các cá nhân dự báo giá cổ phiếu giảm) mất vị thế âm do tăng giá, hiệu ứng domino của việc những nhà đầu tư này mua lại cổ phiếu để đóng các vị thế nhằm không phải chịu thêm tổn thất gây ra sự gia tăng theo cấp số nhân giá cổ phiếu.

Một ví dụ điển hình là đợt bán khống Volkswagen AG (VOW.DE) năm 2008, theo đó Porsche đã mua một lượng lớn cổ phiếu Volkswagen, đẩy giá lên gần gấp bốn lần, cuối cùng khiến những người bán khống mất hàng tỷ đô la trong quá trình này. Biểu đồ dưới đây cho thấy mức tăng giá tương đối giữa Volkswagen AG và Đức DAX mục lục.

Chỉ số Volkswagen AG so với DAX:

Biểu đồ được chuẩn bị bởi Warren Venketa , Refinitiv

Khi nhiều người bán khống cố gắng mua lại đồng thời, không có giới hạn nào về mức giá cổ phiếu có thể tăng cao. Điều này thường làm phát sinh các nhà đầu tư cơ hội cố gắng tận dụng lợi thế ngắn hạn bằng cách mua trong thời gian tăng giá.

Nguyên nhân nào gây ra tình trạng ép ngắn?

Từ giải thích ở trên, chúng ta có thể tóm tắt các sự kiện dẫn đến kịch bản siết chặt ngắn trong danh sách dưới đây:

• Các nhà đầu tư xác định những gì họ tin là một cổ phiếu được định giá quá cao và thực hiện các vị trí ngắn trên một cổ phiếu cụ thể - với kỳ vọng giá giảm, theo đó họ có thể mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn (bán cao, mua thấp).
• Giá cổ phiếu di chuyển theo hướng bất lợi cho dự báo của nhà đầu tư gây ra sự tăng giá nhanh chóng.
• Sau đó, những người bán khống nhận ra rằng vị thế này không sinh lời và cố gắng mua lại cổ phiếu với mức lỗ tối thiểu, do đó khiến giá tiếp tục leo thang.

Là một bóp ngắn bất hợp pháp?

Theo Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái, việc bán khống là bất hợp pháp theo quy định của pháp luật.

" Bán khống cổ phiếu và không giao cổ phiếu tại thời điểm thanh toán với mục đích làm giảm giá trị an ninh giá . Nhìn chung, hoạt động thao túng này sẽ vi phạm nhiều luật chứng khoán khác nhau, bao gồm Quy tắc 10b-5 theo Đạo luật Sàn giao dịch.”

Làm thế nào để giao dịch một bóp ngắn

Giao dịch xung quanh một đợt siết chặt ngắn (thường được nhắc nhở một cách bất hợp pháp bởi một bên thứ ba lớn bên ngoài) có thể cực kỳ nguy hiểm và có thể dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể. Tuy nhiên, có những nhà giao dịch sử dụng các tín hiệu thận trọng được cung cấp bởi các biến động của thị trường để dự đoán các đợt siết ngắn tiềm năng. (Nói một cách dí dỏm: câu chuyện GameStop, có các nhà giao dịch ở các khía cạnh khác nhau của hành động.) Hoạt động rủi ro cao này có khả năng nhận được phần thưởng cao trong một số trường hợp nhất định. Một số nhà đầu tư cố gắng ngăn chặn trước một đợt siết chặt sắp tới bằng cách theo dõi một số chỉ báo chính. Chủ yếu chỉ số chính sẽ là:

Tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường cho thấy xu hướng của thị trường đối với một công cụ tài chính cụ thể – trong trường hợp này là một cổ phiếu. Dưới đây là hai phương pháp tiềm năng để đánh giá, xác định thời điểm và giải thích các dấu hiệu có thể xảy ra của một đợt siết chặt ngắn hạn sắp xảy ra.

Tỷ lệ lãi suất ngắn hạn:

Nói một cách đơn giản, tỷ lệ này là một chỉ số toán học cho các nhà đầu tư biết số ngày trung bình cần thiết để những người bán khống mua lại cổ phiếu đã vay. Tỷ lệ này được tính bằng tổng số cổ phiếu bán khống chia cho khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày. Ví dụ: nếu Công ty A có 10000 cổ phiếu bị bán khống với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 1000, thì tỷ lệ lãi suất bán khống sẽ bằng 10. Theo nguyên tắc chung, tỷ lệ lãi suất bán khống từ 10 trở lên được coi là cao và do đó, càng có nhiều vị trí bán khống để bù đắp – xác suất bán khống càng cao.

Tỷ lệ lãi suất ngắn hạn:

Con số phần trăm này cung cấp cho các nhà đầu tư thước đo hiện tại về số lượng người bán khống trên một cổ phiếu cụ thể. Tức là có 10000 người bán khống trên Công ty A với 1000000 cổ phiếu đang lưu hành thì tỷ lệ phần trăm lãi suất bán khống sẽ là 1%. Con số này càng cao thì người bán khống càng khó mua lại cổ phiếu nếu giá tăng.

Làm thế nào để bảo vệ chống lại một vắt ngắn?

Như đã đề cập, việc siết chặt trong thời gian ngắn có thể gây ra tổn thất tài chính lớn, tuy nhiên, có nhiều cách để giảm thiểu tổn thất quá mức bằng hai phụ gia đơn giản.

1. Cắt lỗ: Cắt lỗ là mức theo đó một vị thế sẽ bị đóng nếu giá chạm đến một mức nhất định đã nói ở trên. Ví dụ: nếu một cổ phiếu bị bán khống ở mức 10 đô la, mức cắt lỗ có thể được đặt ở mức 15 đô la, điều đó có nghĩa là nếu giá cổ phiếu đạt 15 đô la thì sẽ có một giao dịch mua và vị thế sẽ bị đóng với mức lỗ 5 đô la.

2. Bảo hiểm rủi ro: Điều này có vẻ phản trực giác vì về cơ bản nó là bù trừ bất kỳ khoản lãi nào, tuy nhiên, các đơn đặt hàng có thể được đặt ở một mức nhất định để giảm tổn thất đến mức mong muốn. Ví dụ: một lệnh mua cổ phiếu ở trên với giá 15 đô la sẽ hoạt động hiệu quả như một điểm dừng lỗ.

Lưu ý: Thương nhân nên nhận thức được rủi ro để dừng các lệnh cắt lỗ. Chúng dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động giá ngắn hạn có thể kích hoạt giá dừng. Tất cả các lệnh dừng sẽ được thực hiện, mặc dù không có gì đảm bảo về giá cả. Hơn nữa, nếu đạt đến mức của bạn, lệnh dừng của bạn không thể được thực hiện ở mức giá tốt hơn mức dừng của bạn, mà chỉ có cùng mức giá hoặc tệ hơn, và điều này có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ phần thưởng rủi ro ban đầu của bạn.

Liên lạc và theo dõi Warren trên Twitter: @WVenketas

Phản hồi của Signal2frex