SNB tăng ngưỡng miễn trừ cho tỷ lệ âm; CHF tăng khi không giảm giá

SNB giữ nguyên tỷ lệ chính sách ở mức -0.75%. Nó nhắc lại cam kết về việc can thiệp vào thị trường ngoại hối khi cần thiết, đồng thời cân nhắc tình hình tiền tệ nói chung. Ngoài ra, ngân hàng trung ương đã điều chỉnh lãi tính trên dự trữ vượt mức của ngân hàng. Cơ sở lý luận tương tự như hệ thống phân tầng của ECB - bảo vệ lợi nhuận của ngành ngân hàng. SNB cũng hạ dự báo GDP và CPI. Đồng franc Thụy Sĩ mạnh lên so với cả đồng euro và đô la Mỹ, vì nó đã tạm thời chống lại xu hướng nới lỏng tiền tệ đổi mới.

Duy trì lãi suất âm có thể gây bất lợi cho lợi nhuận của ngành ngân hàng. Điều này có nghĩa là các ngân hàng bắt buộc phải trả lãi cho SNB nếu họ gửi dự trữ vượt mức với nó. Tuy nhiên, tiền lãi chỉ được tính trên phần của số dư tài khoản tiền gửi tầm nhìn vượt quá một ngưỡng nhất định, được gọi là ngưỡng miễn trừ. Trước đây, ngưỡng miễn trừ đối với lãi suất âm là 20 lần dự trữ tối thiểu. Ngưỡng hiện được nâng lên thành 25 lần, có hiệu lực 1 tháng 11.

Về triển vọng kinh tế, SNB thừa nhận rằng các hoạt động toàn cầu đã xuống cấp trong những tháng gần đây do căng thẳng thương mại tăng cao và bất ổn chính trị. Trong khi đó, rủi ro đối với nền kinh tế toàn cầu vẫn là nghiêng về phía nhược điểm. Ở trong nước, ngân hàng trung ương lưu ý rằng các hoạt động kinh tế tiếp tục tăng trưởng ở mức lãi suất vừa phải ở 2Q19, trong khi thị trường việc làm vẫn tích cực. Tuy nhiên, các thành viên cảnh báo rằng, sự suy thoái của môi trường kinh tế quốc tế có thể sẽ khiến tăng trưởng bị suy yếu tạm thời.

Do đó, ngân hàng trung ương điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP và lạm phát. Tăng trưởng GDP dự kiến ​​sẽ đạt 0.5-1% trong năm nay, giảm so với 1.5% dự kiến ​​vào tháng Sáu. CPI được điều chỉnh thấp hơn xuống + 0.4% trong năm nay, giảm từ + 0.6% trước đó. Lạm phát được dự kiến ​​sẽ giảm thêm tới + 0.2% trong 2020 (trước đó: + 0.7%) trước khi phục hồi thành + 0.6% trong 2021 (trước + 1.1%). Việc hạ cấp trên diện rộng chủ yếu được thúc đẩy bởi triển vọng tăng trưởng và lạm phát yếu hơn ở nước ngoài và đồng franc Thụy Sĩ mạnh hơn.

Tham gia nhóm giao dịch của chúng tôi