Điểm nổi bật ở Hoa Kỳ
- Thị trường chứng khoán tăng trong tuần do kỳ vọng về các biện pháp kích thích tiền tệ hơn nữa và các dấu hiệu động lực tích cực ở Hoa Kỳ.
- Doanh số bán lẻ tăng hơn dự kiến trong tháng XNUMX và tâm lý sản xuất phục hồi mạnh trong tháng XNUMX. Các chỉ báo như thế này đã khiến chúng tôi phải nâng cấp dự báo tăng trưởng trong ngắn hạn.
- Trong lời khai của mình, Chủ tịch Powell nhấn mạnh chặng đường dài phía trước, và những tuyên bố thất nghiệp mới nhất cho thấy một số lượng rất lớn người Mỹ vẫn cần được hỗ trợ. Chúng tôi dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tiếp tục tăng trong trung hạn.
Điểm nổi bật ở Canada
- Sau đợt điều chỉnh mạnh của tuần trước, thị trường chứng khoán đang trên đà kết thúc tuần trong màu đen. Thị phần năng lượng đã được thúc đẩy bởi một cam kết mới của một số thành viên OPEC + nhằm tôn trọng việc cắt giảm sản lượng đã cam kết trước đó.
- Dữ liệu tuần này nhấn mạnh thiệt hại do COVID-19 gây ra vào tháng XNUMX, khi cả vi rút và các biện pháp khóa máy đều đạt đỉnh, và giai điệu đã được cải thiện nhiều vào tháng XNUMX. Dữ liệu cũng nhấn mạnh rằng con đường khôi phục sẽ còn dài.
- Lạm phát giá tiêu dùng cốt lõi giảm xuống tốc độ chậm nhất kể từ năm 2017. Trong khi đó, lời khai của Thống đốc BoC mới được bổ nhiệm Macklem trước Quốc hội khẳng định quan điểm của chúng tôi rằng chính sách sẽ vẫn phù hợp trong nhiều năm tới.
Hoa Kỳ - Các dấu hiệu tích cực về sự bùng phát trở lại khi nhiễm trùng gia tăng
Tâm lý thị trường đang trong cuộc chiến giằng co giữa sự gia tăng ca nhiễm coronavirus trên toàn cầu và các biện pháp kích thích từ các ngân hàng trung ương. Tuần này, niềm tin về kích cầu dường như đang được đánh giá cao, với thị trường chứng khoán tăng trong tuần. Tại Mỹ, dữ liệu kinh tế khả quan cũng làm phấn chấn tâm trạng, ngay cả khi tỷ lệ lây nhiễm tăng ở một số bang. Cuộc chiến chống lại virus chắc chắn vẫn chưa kết thúc. Hoa Kỳ đã công bố mức tăng ca bệnh lớn nhất trong một ngày kể từ đầu tháng 1 vào thứ Năm, trong khi Bắc Kinh đang trở lại với các hạn chế với một đợt bùng phát ca bệnh mới (Biểu đồ XNUMX).
Trong một hành động khác của ngân hàng trung ương, Ngân hàng Trung ương Anh tuyên bố sẽ đẩy mạnh chương trình mua trái phiếu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng cường chương trình cho vay đại dịch. Bên cạnh đó, Chủ tịch Powell đã đưa ra lời khai nửa năm một lần của mình trước Quốc hội vào tuần này, nơi ông đưa ra một giọng điệu thận trọng. Ông chỉ ra rằng yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến triển vọng là sự không chắc chắn về đường đi của virus. “Cho đến khi công chúng tin tưởng rằng căn bệnh này đã được kiểm soát, thì việc hồi phục hoàn toàn là điều khó có thể xảy ra”.
Ông kêu gọi các nhà lập pháp không cho phép hỗ trợ mà Washington đang cung cấp - cụ thể là trợ cấp thất nghiệp mở rộng và các khoản vay có thể tha thứ cho các doanh nghiệp nhỏ - kết thúc quá đột ngột. Chúng tôi đã thảo luận về vấn đề này trong một báo cáo đầu tuần này. Sự hỗ trợ từ Washington đã giúp thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng trong những tuần gần đây, thể hiện qua sự phục hồi ấn tượng của doanh số bán lẻ trong tháng 2 (Biểu đồ 92). Doanh số bán hàng rút lui, bao gồm cả dịch vụ ăn uống, đã tăng tới 13.3% so với mức của tháng Hai vào tháng Năm, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp là XNUMX%.
Cũng có những dấu hiệu cho thấy tâm lý sản xuất phục hồi. Cả hai chỉ số sản xuất của Empire State và Philly Fed đều phục hồi mạnh mẽ trong tháng 50, với các điều kiện hiện tại ở mức 53.3 trong trường hợp trước đây và cao hơn (XNUMX) trong trường hợp sau. Cả hai đều khá gần với mức trước đại dịch của họ. Kỳ vọng trong sáu tháng kể từ bây giờ thậm chí còn lạc quan hơn.
Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn chưa có sức khỏe đầy đủ. Ít người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp hơn trong tuần gần nhất, nhưng mức độ yêu cầu vẫn ở mức cao không thể tưởng tượng được. Tính đến cuối tháng 29, XNUMX triệu người vẫn đang nhận trợ cấp, bao gồm cả những người nhận Trợ cấp Thất nghiệp Đại dịch, nhấn mạnh quan điểm của Powell về con đường dài mà nền kinh tế phải đi khi nó phục hồi.
Chủ đề này được nhắc lại trong dự báo mới nhất của chúng tôi, "Long Walk Home". Chúng tôi đã nâng cấp dự báo GDP thực tế của mình trong hai quý tới, phản ánh động lực chi tiêu mạnh mẽ trong dữ liệu tần số cao. Đồng thời, chúng tôi đã nâng dự báo tỷ lệ thất nghiệp trong trung hạn. Điều này phản ánh thực tế rằng công việc trong một số lĩnh vực nhất định sẽ không sớm quay trở lại. Và trong khi sẽ có những cơ hội mới trong các lĩnh vực khác, sẽ không dễ dàng hay nhanh chóng đối với các doanh nghiệp và nhân viên để thực hiện những thay đổi này.
Canada - Thiệt hại từ COVID-19 được tiết lộ thêm
Sau đợt điều chỉnh mạnh của tuần trước, chứng khoán đã tìm cách phục hồi một số điểm đã mất. Thật vậy, các thị trường đang đi đúng hướng để kết thúc tuần trong màu đen, chủ yếu nhờ vào mức tăng đầu tuần. TSX cũng cao hơn khi được viết vào thứ Sáu, do cổ phiếu năng lượng được thúc đẩy từ cam kết mới từ một số thành viên OPEC + nhằm tôn trọng việc cắt giảm sản lượng đã cam kết trước đó.
Tuần này cũng mang đến một bữa tiệc tự chọn dữ liệu phong phú cho các nhà đầu tư nhai lại (Biểu đồ 1). Với sự mở rộng nhanh chóng của dữ liệu kinh tế theo thời gian thực kể từ khi virus tấn công, các báo cáo thương mại sản xuất và bán lẻ cho tháng 19 có vẻ hơi lỗi thời. Tuy nhiên, chúng giúp tinh chỉnh đánh giá của chúng tôi về mức độ thiệt hại do COVID-25.2 gây ra, vì cả vi rút và các biện pháp ngăn chặn được thực hiện để chống lại nó, đều ở mức cao nhất trong tháng. Doanh số bán lẻ giảm mạnh với mức 15.6% / tháng trong tháng XNUMX do hầu hết các cửa hàng bán lẻ đều đóng cửa. Đây là mức giảm lớn hơn so với mức giảm -XNUMX% m / m được Cục Thống kê Canada báo cáo trước đó trong ước tính nâng cao mới được sản xuất của họ.
Chơi một trò chơi sôi nổi “bất cứ điều gì bạn có thể làm, tôi có thể làm tệ hơn”, khối lượng sản xuất thậm chí còn sụt giảm nghiêm trọng hơn (-26.0% m / m) vào tháng 77.3, làm giảm mức sụt giảm được quan sát thấy trong thời kỳ đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Doanh số bán hàng đều giảm ở mọi hạng mục, do thiết bị vận tải sụt giảm không thể tin được XNUMX% hàng tháng do sản xuất ô tô ngừng hoạt động.
Không nghi ngờ gì nữa, tháng Tư là một thời điểm thấp đối với nền kinh tế Canada và dữ liệu chỉ ra một sự trỗi dậy vào tháng Năm. Ví dụ: dữ liệu chi tiêu tiêu dùng TD ẩn danh tần suất cao chỉ ra một sự cải thiện rõ rệt trong tháng. Điều này phù hợp với ước tính trước của Cơ quan Thống kê Canada, được công bố hôm nay, chỉ ra rằng doanh số bán lẻ trong tháng đã tăng 19.1%. Ngoài ra, doanh số bán nhà tăng 56.9% so với mức thấp kỷ lục của tháng Tư. Thêm vào giai điệu được cải thiện, chỉ số PMI sản xuất IHS Markit (được phát hành vào đầu tháng) cũng được cải thiện, báo hiệu một hiệu suất tốt hơn (hoặc ít tệ hơn) cho các nhà sản xuất.
Mặc dù đã tăng lên vào tháng trước, những dữ liệu này cũng cho thấy rằng con đường trở lại phục hồi sẽ còn dài. Đầu tiên, dữ liệu chi tiêu của TD vẫn giảm so với cùng kỳ vào tháng XNUMX, trong khi doanh số bán nhà vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ và chỉ số PMI sản xuất vẫn nằm trong lãnh thổ quốc gia.
Các tác động của vi rút cũng thể hiện trong xu hướng lạm phát. Giá tiêu dùng thấp hơn so với tháng ở hầu hết các ngành hàng chính trong tháng Năm, ngoại trừ giá giao thông, tăng cao hơn sau hai tháng giảm giá năng lượng ngoại cỡ. Trong khi đó, cả ba biện pháp đo lường lạm phát cơ bản của Ngân hàng Trung ương Canada đều giảm bớt, với tốc độ trung bình giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017 (Biểu đồ 2). Những biện pháp này khó có thể trở lại mục tiêu cho đến năm sau. Kết hợp với lời khai mới của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem trong tuần này đã lặp lại cam kết của Ngân hàng về việc mua trái phiếu chính phủ cho đến khi sự phục hồi diễn ra tốt đẹp, hãy yên tâm rằng chính sách tiền tệ sẽ vẫn cực kỳ phù hợp trong một thời gian tới.
Mỹ: Các thông cáo kinh tế quan trọng sắp tới
Thu nhập & Chi tiêu Cá nhân của Hoa Kỳ- Tháng XNUMX
Ngày phát hành: Tháng 6 26, 2020
Trước: Chi tiêu: -13.6% m / m; Thu nhập: 10.5% m / m
Dự báo TD: Chi tiêu: 9.0% m / m; Thu nhập: -7.0% m / m
Đồng thuận: Chi: 8.8% m / m; Thu nhập: -6.0% tháng / tháng
Doanh số bán lẻ tăng vọt trong tháng 0.9 có thể được phản ánh trong chuỗi chi tiêu của người tiêu dùng rộng lớn hơn. Tuy nhiên, chúng tôi thấy những lý do chính đáng để không ngoại suy sức mạnh. Việc làm đang bắt đầu phục hồi, nhưng hỗ trợ từ các khoản chi kích thích đang giảm dần; thu nhập có thể giảm trong tháng 1.0, ngay cả khi tiền lương tăng lên. Ngoài ra, một số tiểu bang có thể phải tạm dừng mở cửa lại do các trường hợp COVID mới. Lạm phát PCE dường như không yếu như trên cơ sở sáng / tháng trong tháng 1.7 như trong tháng 1.8 và tháng XNUMX, nhưng các chỉ số so với cùng kỳ có thể sẽ giảm trở lại. Chúng tôi ước tính tốc độ tăng trưởng giá lõi là XNUMX% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức XNUMX% trong tháng XNUMX, XNUMX% trong tháng XNUMX và XNUMX% trong tháng XNUMX.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
