日本央行推动日元走低，但抛售尚未跟进

在日本央行宣布加强持续强力宽松政策框架后，日元普遍走低。但目前尚未出现后续抛售。日本央行并未上调10年期国债收益率目标，而是允许其上下浮动。此外，央行还发布了前瞻性指引，表示利率将在相当长的一段时间内保持极低水平。10年期国债收益率从日内高点0.115大幅下跌，跌破0.07。另一方面，日经指数受此消息提振，扭转了早盘跌势，截至发稿时上涨0.13%。

继续关注外汇市场，日元走弱，而加元今日跌幅更大，原因是加拿大被排除在美国与墨西哥的北美自由贸易协定谈判之外，这一举动实属罕见。澳元表现强势。欧元和瑞士法郎紧随其后，分别位列第二和第三。但欧元将在欧洲交易时段面临欧元区GDP和CPI数据的考验。美元今日走势震荡，市场正等待一系列美国经济数据，包括消费者信心指数和个人消费支出（PCE）通胀数据。

技术面来看，尽管日元大幅走低，但美元/日元仍守在111.53的短期阻力位下方，因此短期内仍呈下跌趋势。英镑/日元也守在146.51的短期阻力位下方。欧元/日元突破了130.25的阻力位，但目前尚未出现后续买盘。美元/加元突破了1.3092，但同样缺乏后续买盘。总体而言，市场目前尚未形成明确的方向。

日元普遍下跌，此前日本央行加强了持续强力宽松政策的框架。

日本央行宣布“加强持续强力货币宽松框架”后，日元大幅抛售。

关于收益率曲线控制框架，日本央行以7比2的投票结果通过了以下决定。首先，短期利率目标维持在-0.1%不变。其次，10年期日本国债收益率目标维持在0%左右。但“收益率可能会根据经济活动和物价的发展情况在一定程度上上下波动”。货币扩张的年度规模维持在80万亿日元左右。日本央行还指出，“如果收益率快速上升，央行将及时适度地购买日本国债”。

原田义雄和片冈义雄对上述决定持反对意见。原田义雄表示，允许长期收益率上下波动在某种程度上“过于模糊”。片冈义雄则继续推动将目标范围扩大到10年期及以上的日本国债。

日本央行还发布了利率前瞻性指引。央行表示，“考虑到经济活动和价格方面的不确定性，包括计划于2019年10月实施的消费税上调的影响，央行计划在较长一段时间内维持目前极低的短期和长期利率水平。”

日本央行：2019/20财年经济增长放缓，通胀预期滞后

日本央行在最新发布的《经济活动与价格展望》中表示，2018财年日本经济“可能继续以高于潜在增速的速度增长”。2019财年至2020财年，预计这一扩张趋势将继续，“部分得益于外部需求”，但由于“企业固定投资周期性放缓”以及计划中的消费税上调的影响，增速将“放缓”。

剔除食品价格后，同比CPI保持正增长，但增速依然“相对疲软”。中长期通胀预期上升“滞后”。日本央行指出，这是因为“基于工资和物价不易上涨的假设的思维模式和行为根深蒂固”。但预计通胀率仍将逐步向2%的目标迈进，“尽管所需时间将比预期更长”。

2018财年风险总体平衡，但2019财年风险偏向下行。

日本方面也公布了相关数据，6月份失业率上升0.2个百分点至2.4%。6月份工业生产环比下降2.1%。6月份新屋开工量同比下降7.1%。7月份消费者信心指数下降0.2个百分点至43.5。

加元暴跌，因加拿大被排除在美墨北美自由贸易协定谈判之外

受《国家邮报》报道加元大幅下跌的影响，加元应声下跌。报道称，加拿大被美国和墨西哥拒绝参加本周晚些时候举行的北美自由贸易协定（NAFTA）高级别谈判。报道援引匿名消息人士的话称，加拿大外交部长克里斯蒂亚·弗里兰提出的参会请求遭到美国贸易代表罗伯特·莱特希泽的无视或断然拒绝。莱特希泽表示，除非加拿大做出重大让步，否则他不会让加拿大参与谈判。

另据报道，美国和墨西哥将于周四在华盛顿举行北美自由贸易协定（NAFTA）部长级贸易谈判。路透社援引一位墨西哥消息人士的话称，谈判将“先进行技术性会议，可能持续到周三，周四举行部长级会议”。

中国制造业PMI降至51.2，短期下行压力显现

0.3 月份中国官方制造业 PMI 下降-51.2 至 51.3，低于预期的 1.0。官方服务业采购经理人指数下跌-54.0至55.0，低于预期的XNUMX。分析师张立群在发布会上指出，尽管PMI指数小幅回落，但“经济平稳运行的态势没有改变”。不过，“短期下行压力已经显现”。

从具体情况看，本月有49.8个分类指数下跌。其中包括产量、新订单、采购量、进口、采购价格、出厂价格、供应商交货、生产经营预期、新出口订单，环比持平，但处于收缩区域，为XNUMX。一些人认为该数据集是与美国贸易紧张局势加剧影响的第一个迹象。

新西兰ANZ商业信心跌至10年低点，经济感觉越来越处于周期后期

新西兰45月份ANZ商业信心指数跌至-5，跌幅-2008个百分点。这是5年4月以来的最低水平。自身活动指数下降-2009点至XNUMX，为XNUMX年XNUMX月以来的最低水平。分项指标全面疲弱，零售业表现最差
有信心的部门。

澳新银行在新闻稿中指出，“这种经济感觉越来越晚于周期”。虽然财政刺激和强劲的贸易条件将支持增长，但“持续低迷的商业信心增加了企业推迟投资和招聘决定的风险”。 “前方的道路看起来不太确定，停滞的风险也增加了。

同样来自澳大利亚，新西兰 7.6 月份建筑许可环比下降了 -6.4%。澳大利亚 XNUMX 月份建筑许可数量环比增长 XNUMX%。

展望未来

欧元区第二季度GDP和CPI将是欧洲交易时段的焦点。欧元区还将公布失业率。德国将公布零售销售和失业率。当天晚些时候，加拿大将公布GDP、工业生产者价格指数（IPPI）和零售价格指数（RMPI）。美国将公布个人收入和支出、就业成本指数、标普凯斯-席勒房价指数、芝加哥采购经理人指数（PMI）和消费者信心指数。

USD / JPY每日展望

每日枢轴：（S1）110.92; （P）111.04; （R1）111.20; 更多…

美元/日元今日早盘一度飙升至111.43，但受111.53短期阻力位限制，上涨空间有限。日内走势偏向中性，预计将在110.58短期低点上方进行盘整。若111.53阻力位保持有效，则预期将进一步下跌。下行方面，若跌破110.58，则可能延续自113.17以来的回调走势。但若出现这种情况，我们预计109.90附近（104.62至113.17区间的38.2%回撤位）将提供强劲支撑，推动反弹。上行方面，若突破111.53，则有望转为上行，重新测试113.17的高点。

从更大的角度来看，从 118.65（2016 年高点）的修正性下跌应该已经完成​​，三波下跌至 104.62。果断突破114.73阻力位，可能会恢复从98.97（2016年低点）到100%预测的98.97至118.65，从104.62到124.30，相当接近125.85（2015年高点）。只要 109.36 支撑位保持不变，这将继续作为首选情况。

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