Flow Traders今年上半年的财务业绩凸显了其作为欧洲ETP巨头的地位。
该公司在 1 月至 6 月期间交易了 448.7 亿欧元的 ETP，尽管 Cboe Europe 今年早些时候发布的一份报告承认，由于未报告的交易数量众多，很难确定市场的确切价值，但据估计，这家总部位于阿姆斯特丹的算法交易公司处理了欧洲所有交易所交易基金 (ETF) 交易的大约三分之一。
鉴于该公司每交易一欧元 ETF，就会交易价值大约三倍于此的与这些基金相关的资产（包括外汇），因此它将注意力转向货币交易或许是不可避免的。
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斯约德·里特伯格 |
联席首席执行官 Sjoerd Rietberg 指出，Flow Traders 刚刚开始在欧洲、中东和非洲地区提供外汇流动性，该公司不愿就其在 11 月份宣布与 MarketFactory 建立的合作关系所产生的交易量发表评论。
然而，如果说风险管理是外汇交易成功的关键，那么Flow Traders就处于有利地位。
该公司投入了大量时间和资源来构建和完善其交易软件，以尽可能消除风险。
私人银行 Degroof Petercam 的分析师 Michael Roeg 一直关注着这家公司，他指出，该公司在其自主开发的交易软件中内置了数十种故障保护机制。
它能够连续数月在任何一个交易日都不亏损，这归功于它采用了确定性建模，在这种建模方式中，结果通过已知的关系精确确定，没有任何随机变化的空间。
Flow Traders 的外汇主管 Robbert Sijbrandij 表示，他相信这种方法可以成功应用于外汇交易。
他解释说：“我们看到了一个明显的机会，可以利用我们的业务知识，以及我们已经在所有外汇平台和大量货币对上进行交易的事实，来降低交易 ETF 的风险。”
“我们之前就已经在进行外汇交易，因此可以毫不费力地围绕它建立基础设施。”
触发端口
Sijbrandij补充说，其他非银行流动性提供商（尤其是XTX Markets）日益成功并不是主要诱因，尽管这有助于说服该公司进入外汇市场。
“这说明市场存在一些问题，也说明这个市场非常适合电子交易，”他说。
“外汇市场的双边性质正在缓慢但稳步地向多边性质转变。随着监管机构就外汇市场最后确认等问题展开讨论，更多独立的做市商将进入市场，银行要么将不得不限制与交易相关的资本，要么将面临更大的竞争。”
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罗伯特·西布兰迪 |
Sijbrandij 观察到，监管导致银行不再愿意承担外汇风险，而该公司看到了填补这一空白的机会，因为它正在与 ETF 业务中的 770 多个交易对手进行洽谈，“他们也对我们的外汇方案非常感兴趣”。
Degroof Petercam 的 Roeg 解释说，当 Flow Traders 为其客户或交易对手进行交易时，它不会建立头寸——它会立即对所有头寸进行对冲。
“从这个角度来看，外汇做市是这项业务的自然延伸，”他说道。“它可以从对外交易中赚取少量利润，而且对冲成本也可能更低一些。”
ETF做市的核心在于通过大额交易赚取极低的利润，尽管在流动性较差的ETF上，点差可能会更低。Flow Traders希望将这种模式复制到外汇交易领域。
然而，由于该公司的重点是绝对利润，因此，如果它认为可以在控制风险的同时通过大交易量获利，它就会交易美元/欧元。
Sijbrandij补充说，Flow Traders的外汇业务在多大程度上专注于交易量较小的货币，也将取决于其ETF资金流动情况。
他还补充说，现在断言阿姆斯特丹是否会在英国脱欧后成为伦敦的替代外汇交易场所还为时过早，并表示：“鉴于外汇市场仍然由银行主导，我不认为会有太大的变化。”
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