英国货币政策失败的地方安德鲁·森坦斯 |播客

英国货币政策失败了吗？本播客涵盖的要点：

– 英国货币政策状况及其对英镑的影响

– 负利率如何适用于瑞士和日本等国家

– 全球经济衰退和美国收益率曲线倒挂

安德鲁·森坦斯博士是 著名的政策鹰派, 商业经济学家 和前 英国央行货币政策委员会成员 （MPC）. 在我们的播客《全球市场交易解码》中，我们的主持人马丁·埃塞克斯 (Martin Essex) 与安德鲁谈论了英国经济前景，包括英国 货币政策 和 英镑、负利率，新兴经济体交易者应考虑跟进。

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播客以英国货币政策为主题，特别是货币政策委员会如何未能使其“正常化”。 “我的意思不是徒步旅行 利率 安德鲁表示，“如果像美国那样将利率提高到 5%，但将其提高到 2% 左右，似乎比货币政策委员会强制执行的低于 1% 的利率更适合英国经济。”

“加息显示了勇气，而货币政策委员会尚未迎接挑战。”

因此，安德鲁还批评了英国央行行长马克·卡尼，指出他的两个错误——暗示加息并未实现，以及没有制定“正常化”利率策略。

“美联储已经[实施了一项策略]并且处于更有利的位置。他们现在实际上有降低利率的空间，但我们在英国确实没有这样的空间。”

英国前景悲惨？

安德鲁认为，在 7 年和脱欧公投之前，英国在七国集团经济体中拥有最好的前景。 “这导致经济失衡，损害了我们的经济前景。现在任何英国政府都将努力实现可观的经济增长。

他表示，在未来五年左右的时间里，1% 到 1% 的增长是一个现实的预期。但他补充道，“我在货币政策委员会任职期间学到的一件事就是英国经济的弹性。

“是的，无协议脱欧会很糟糕，但英国政府公布的一些数据 英国央行 财政部已经完全夸大其词了。”

那么斯特林现在在哪里呢？安德鲁预测，“它将继续下降”。 “我正在等待兑美元跌至1.2000，兑欧元跌至1.1000，甚至可能更低，因为 政治环境 不支持英镑。

“英镑是英国脱欧进程的主要受害者，这对英国消费者不利，因为它推高了进口价格，并打击了英国的海外消费能力。”

然而，尽管英镑可能继续下跌，但安德鲁指出，英国股市实际上可能会受益，因为英镑疲软会转化为外国收益的更高价值，而这对许多人来说至关重要 富时 股票。至于债券？ “鲍里斯·约翰逊政府可能会错误地增加借贷、增加支出、减税，这可能对债券价值没有帮助。”

英镑显然对英国脱欧做出了不利反应，但欧元是否也很脆弱？

“没有英国的欧盟仍将有27个成员国，很可能会失去欧盟4%或5%的份额 国内生产总值，但其余部分将保持不变，”安德鲁说。 “有趣的是，欧洲经济的弹性如此之大。有些方面表现不佳，例如西班牙和意大利经济，但总体而言，欧洲经济表现相当不错。

负利率：有害吗？

安德鲁如何看待瑞士和日本等国的负利率？他表示，这对于货币政策来说是一个糟糕的方向。 “回顾 1930 世纪 2 年代，即使在经济衰退最严重的时期，利率也保持在 XNUMX%。一旦你将利率推至负值，你就创造了一种人为的情况。

“[也就是说]，作为一项短期措施，它并没有造成太大的损害。许多人出于外汇原因选择了这条路线。瑞典人和瑞士人只是想压低本国货币兑欧元的汇率。

谈论 转向全球衰退的可能性。应该存多少库存 美国收益率曲线 反转？ “你不能只看这个，”安德鲁警告说。 “这个周期从 2009 年开始，如果我们在没有任何重大调整的情况下一直持续到 2025 年，我们将经历战后历史上最长的周期。”

“市场周期 永远和我们在一起。如果我们有一个周期从 2009 年到 2025 年，那将是一个相当长的周期。如果到了 2030 年，我们肯定会担心崩溃。因此，在 2020 年代的某个时候，应该会出现修正。”

市场上有什么值得关注的具体趋势吗？ “我一直是亚洲市场的粉丝，”安德鲁说。世界经济重心已向亚洲转移。人们仍然对中国以及中国经济在政治上是否稳定感到担忧，但自 1990 世纪 XNUMX 年代以来的进步使得亚洲经济体表现非常出色。

“印度尼西亚等较小经济体近年来加入了世界经济‘万亿俱乐部’，而墨西哥等其他成功的发展中经济体也应成为投资者的考虑因素。”

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