美联储准备采取行动，美国零售销售有望实现

美国最新零售销售数据将于周二格林威治标准时间13:30公布，投资者将寻找美联储是否会在XNUMX月再次拉动宽松政策的线索。随着美国感染最近失控，国会在更多财政救助问题上陷入僵局，以及疫苗消息传出后长期美国债券收益率上升，坦率地说，美联储可能别无选择。至于美元，这一切可能意味着一些痛苦，但欧元/美元的上涨空间目前看来受到限制。

经济依然良好，但能持续多久？

只要看看美国的经济数据，人们就可以得出结论，经济复苏进展顺利。就业市场继续复苏，通胀保持在不错的水平，消费强劲反弹。更重要的是，最新的采购经理人指数表明，企业对未来非常乐观，将希望寄托在明年结束疫情的疫苗以及同时支持经济的额外刺激措施上。

唉，一切并不美好。美国感染病例最近激增，迫使多个州对社会生活实施更严格的限制，以免医​​疗系统完全不堪重负。鉴于感染病例上升速度之快，预计更多州将很快跟进，这将不可避免地影响经济增长。

另一个风险是，由于国会可能会保持分歧，因此缺乏新一轮大规模财政刺激措施。虽然新的一揽子计划并非完全不可能，但共和党控制的参议院已经淡化了对任何重大举措的期望。市场忽视了这种危险，但美联储却没有，政策制定者不断呼吁政府提供更多支持。疫苗可能即将问世，但经济仍需度过冬天。

零售销售预计将放缓

0.5 月份零售额预计环比增长 1.9%，远低于 XNUMX 月份的 XNUMX%。零售对照组排除了波动性项目并用于GDP计算，预计也会遇到类似的放缓。

需要明确的是，零售额每个月的波动性往往很大，因此不应过分重视单个数据点。话虽如此，这种放缓并不令人鼓舞，如果数字未达到本已较低的预期，那将只是要求美联储尽快采取更多行动的另一个因素。

美联储可能会做什么？

总而言之，尽管有令人鼓舞的疫苗消息，美联储可能会被迫在 12 月采取更多行动。坦率地说，美国债券收益率的最新飙升将令美联储感到担忧，即使它是由“健康”因素引起的。收益率上升本质上意味着抵押贷款等借贷成本增加，这可能会减缓经济复苏。因此，美联储希望美国债券的收益率尽可能低。

政策制定者有两种潜在的途径来拉低收益率：要么美联储通过量化宽松计划购买更多债券，压低这些债券的收益率，要么像 2011 年那样启动另一次“扭转操作”。将其持有的债券转向期限较长的债券，以降低长期借贷成本。

美元的前景如何？

至于美元，所有这些都意味着一些下行风险。如果市场感觉到美联储将增加流动性，那么货币自然可能会受到打击。还有一些外国事件需要考虑，例如潜在的英国退欧协议将推动英镑和欧元走高，而美元则受到损害。

尽管风险有所增加，但这些都无法改变游戏规则。 除非拜登一月份上任时美国实行全面封锁，否则很难想象这些措施会真正让美元贬值，特别是考虑到欧洲央行最近一直在热情捍卫欧元/美元的 1.20 美元水平。

欧洲央行不希望欧元大幅走强，因此每当欧元兑美元攀升至 1.20 美元时，央行通常会试图 ‘小声说’。因此，尽管美元可能感受到一些热度，但其下行空间似乎有限。

从技术面来看欧元/美元，任何进一步上涨的初步阻力可能会在1.1870附近找到，向上突破可能会打开通往1.1915区域的大门。

下行方面，在焦点转向1.1785区域之前，直接支撑可能来自1.1755区域。