俄罗斯股市出现缓解反弹

......但通胀和央行紧缩仍然是主要风险。

今天早上的重磅消息来自 俄罗斯, 发送 股市和美国期货大幅走高，而布伦特 原油 油价在早些时候升至 94 美元上方后回落至 96 美元。这一转变是由一些消息引发的 驻扎在乌克兰边境的俄罗斯军队正在返回基地 完成演习后。

资料来源：ThinkMarkets 和 TradingView.com

虽然这肯定会有所帮助 减少紧张局势 在该地区，这并不一定意味着俄罗斯不会入侵乌克兰。 更重要的是，这并不一定意味着科技股和其他对加息敏感的市场板块的麻烦已经结束。事实上，通胀和政策紧缩仍然对股市构成更大的威胁。

政府 债券不太可能很快受到人们的喜爱。 主导市场情绪的关键主题保持不变：通胀和央行政策紧缩。我们可能会看到政府债券时不时地出现空头回补反弹，但最终，随着交易员抢先美联储预期政​​策收紧，它们仍处于熊市趋势。因此，债券收益率可能会保持上升趋势，这充其量应该会限制估值过高的科技股的潜在涨幅。出于同样的原因，美元兑央行相对不那么强硬的货币应该会继续表现良好。

通胀持续加速的最新迹象来自 UK as 平均收入 爬到 4.3% 截至 3 月的 4.2 个月与去年同期相比，较之前的 3.8% 有所上升。这轻松超过了 XNUMX% 的预期。

我们将会有更多 美国通胀指标 以标题和核心的形式期待本周 生产者价格 今天晚些时候的指数。预计 0.5 月份 PPI 环比上涨 0.4%，而核心 PPI 预计环比上涨 XNUMX%。此外，联邦公开市场委员会(FOMC)XNUMX月份会议纪要将于周三公布，这可能会透露政策制定者更多的鹰派信号。

所以，关键问题是 收益率会发生什么变化， 当然，这将对其他金融市场产生影响，尤其是美国科技股。如果我们看到 PPI 强于预期，这可能会导致收益率进一步走强。 2.0年期国债收益率约为10%，远低于7.5%的通胀率。这意味着实际收益率实际上是-5.5%。至少可以说，这很奇怪。美联储的量化宽松计划和国外对美债的强劲需求是造成这种不匹配的主要原因。问题是，为什么收益率没有更高？是因为市场预期名义通胀率会迅速回落吗？也许。即使通胀回落至3%左右，实际收益率仍将为负值。因此，预期收益率赶上通胀是合理的。我认为未来几周我们的 3.00 年期利率将走向 10%，其速度将取决于即将发布的数据以及是否会有更多美联储官员像布拉德一样变得强硬。这应该会让科技股承受压力，但会支撑金融股。

本周重要经济数据即将公布

星期二

• 欧元区季度 GDP 预计将环比增长 0.3%，而就业率预计将环比增长 1.0%。
• 德国ZEW经济情绪
• 美国 PPI 和帝国州制造业指数

星期三

• 中国、英国和加拿大的 CPI 预估
• 美国零售销售、工业生产和联邦公开市场委员会会议纪要

星期四

• • 澳大利亚就业数据

• FedSpeak：FOMC 成员布拉德和梅斯特

星期五

• 英国和加拿大的零售销售数据
• FedSpeak：联邦公开市场委员会成员沃勒和威廉姆斯