數據支持美聯儲加息，美元飆升，貿易戰加劇

經濟數據、美聯儲預期、貿易戰、英國脫歐是上週最大的主題。 新興市場風險似乎已經減弱。 與此同時，在政府承諾不會毀掉該賬戶後，意大利對歐元區的威脅有所減弱。 由於美國以外市場受到避險情緒困擾，日元和瑞士法郎本週分別位列第一和第三強。 由於特朗普對其他國家不斷升級的貿易威脅，美元照常走強，最終成為第二強。 由於避險情緒，紐元、澳元和加元自然是最弱的。 英鎊因脫歐頭條新聞的反复無常而大幅波動，收盤漲跌互現。

本周強勁數據公佈後，市場堅定了美聯儲利率定價

美國公佈的經濟數據非常強勁。 61.3 月份 ISM 製造業躍升至 2004，為 58.5 年 203 月以來最高。ISM 非製造業也反彈至 1969。 首次申請失業救濟人數降至 201 萬人，為 0.4 年以來的最低水平。非農就業人數為 XNUMX 萬人。 更重要的是，平均時薪環比強勁增長 XNUMX%。

美聯儲官員上週的評論繼續褒貶不一。 但這並沒有改變董事會的整體情況。 也就是說，共識應該是首先繼續加息至中性。 除此之外的情況將取決於傳入數據和收益率曲線等其他因素。

在一系列強勁數據公佈後，市場對美聯儲利率路徑的定價更加堅定。 截至 2019 年 48 月 FOMC 會議，聯邦基金期貨目前預計利率將再加息 25 次 2.50 個基點至 2.75-50%，可能性超過 35.2%。 雖然仍保持在 36.6% 以下的水平，但明顯高於週四的 XNUMX% 和一周前的 XNUMX%。

10年期收益率最終穩破55日均線

強勁的非農就業數據也明顯提升了國債收益率，反映了美聯儲加息的預期。 週五，10 年期國債收益率躍升 0.063 至 2.942。 更重要的是，TNX最終下定決心，果斷拿平55日EMA。 TNX 再次立即下跌的威脅已大大減弱。 更多上行空間將回到 2.887/941 阻力區。 這一事態發展將限制美元/日元的任何下行嘗試，並最終可能提振其走勢。

貿易緊張局勢惡化，至少到中期選舉為止

貿易戰仍然是全球市場的主導主題，股市大幅拋售。 但值得注意的是，儘管出現了一些短暫而輕微的挫折，但美國股市始終保持堅挺。 貿易緊張局勢的線索現在變得如此錯綜複雜，以至於很難找到一個切入點來開始分析。

但無論如何，讓我們從加拿大開始。 無論是否還是北美自由貿易協定，美國和加拿大之間的貿易談判又結束了一周，沒有取得任何實質性進展。 乳製品、媒體所有權和第19章爭議解決機制仍陷入僵局。 特朗普週五再次對加拿大徵收汽車關稅，並警告稱，“在加拿大，汽車稅將毀掉這個國家。” 因此，鑑於加拿大總理賈斯汀·特魯多在這些問題上的堅定立場，對加拿大汽車徵收關稅的可能性仍然很大。

那麼，如果加拿大徵收汽車關稅，如果歐盟不進一步讓步，那麼歐盟的機會也會增加。 就在一周前，特朗普拒絕了歐盟將汽車關稅降至零的提議，無視“停火協議”。 此外，特朗普還向《華爾街日報》記者洩露了他的計劃，稱日本是下一個貿易目標。 美日談判已經開始，特朗普可能在結束或放棄與加拿大的談判後向日本開槍。

然後是中國，對價值 25B 美元的中國產品徵收 200% 關稅的公開聽證會上週結束。 特朗普隨時準備開始實施這些措施，中國也做好了報復的準備。 週五，特朗普再次虛張聲勢，表示還有另外 267B 美元的產品準備在短時間內徵收關稅，他警告說“這完全改變了等式”。 這條消息引發了周五美元的強勁上漲和商品貨幣的拋售。

但值得注意的是，從中國10.6月份的貿易數據來看，特朗普的贖金談判方式和貿易政策再次失敗。 中國 34.0 月份從其他地區的進口有所增加，如歐盟（同比 2.7%）和非盟（同比 13.2%）。 來自美國的進口同比大幅放緩至 8.3%。 另一方面，與歐盟（同比23.3%）和非盟（同比18.4%）相比，對美國的出口仍穩定增長，同比增長4.0%。 最終，對美國貿易順差同比增長45.7%。 其中，對歐盟的貿易順差同比僅增長XNUMX%。 與非盟的貿易逆差確實同比增加了XNUMX%。 更多詳細信息請參閱本快速說明。

無論如何，幾乎可以肯定的是，在 XNUMX 月份的中期選舉之前，將會有更多的事態發展和升級。 問題是，加拿大、歐盟、日本和中國是否會等待特朗普下台。 或者像墨西哥一樣，有些人會承認。

美國股市未受貿易戰影響，但全球股市暴跌

我們想再次強調，當我們談論風險規避時，我們顯然指的是美國以外的全球市場。 標準普爾 500 指數在觸及 2916.50 歷史新高後回落。 但它仍保持在近期上升通道內，遠高於上升的 55 日均線（目前為 2829.01）。 到目前為止，回調看起來也是修正性的。 沒有任何趨勢反轉的跡象。 SPX 仍有望將創紀錄的走勢延續至 3000 點心理關口。

另一方面，DAX指數上周遭遇大幅拋售並突破12104.41支撐位，收於11959.63。 55 天和 55 週 EMA 的拒絕相當看跌。 我們將 13596.89 的價格走勢視為修正模式。 現在可能會進一步下跌至 11726.62。 在觸底之前，有可能突破 50 至 9214.09 的 13596.89%回撤位 11405.49。

日經指數再次被23050.39關鍵近期阻力位拒絕。 日本是特朗普下一個貿易目標的消息引發了尾盤拋售。 立即關注近期趨勢線（目前位於 22135）。 突破該位將打開更多下行空間至21462.94關鍵支撐位。 突破這一點將確認自 20347.49 點的反彈完成。 也就是說，從24129.34開始的修正將延續另一條腿，可能穿過20000點至50至14864.01的24129.34%回撤位19496.67。

中國滬市繼續維持在2638.30關鍵支撐位（2016年低點）之上。 但隨著反彈越來越弱，情況看起來很糟糕。 2638.30被牢牢取出只是時間問題。 但考慮到中國干預和操縱市場的歷史，很難說該指數會跌到哪裡。 當上證指數觸及2500點時，“國家隊”可能終於登場。

考慮到上述分析，日元、瑞士法郎和美元未來兌其他貨幣很有可能走強。 商品貨幣以及歐元將繼續遭受損失。

頭寸交易策略

在頭寸交易策略上，我們按照週報告中的計劃，上週在 80.25 水平做空澳元/日元。 隨著澳元/日元下跌，我們將止損點降低至盈虧平衡點 80.25。 現在，事態的發展正如我們所預料的那樣。 61.8至72.39的90.29%回撤位79.22被相當果斷地取出。 然而，其深度還不足以保證降低止損。 因此我們將止損價維持在80.25。

澳元/日元現在應升至 77.55/85（61.8% 預測為 90.29 至 80.48，從 83.92 至 77.85，100% 預測為 83.92 至 79.69，從 81.78 至 77.55）。 我們還不打算退出，因為我們希望首先監測和評估下行勢頭。

如前所述，從中期來看，55 週均線拒絕下跌是相當看跌的。 從 72.39（2016 年低點）開始的整個上升趨勢應該在 90.29（2017 年高點）結束。 我們現在正在考慮從 100 至 90.29 進一步跌至 80.48% 預測值 83.92 至 74.11 的前景，或進一步跌至 72.39 低點。 我們稍後會打電話詢問從哪裡退出。

綜上所述，我們將持有澳元/日元空頭，止損於 80.25。 還沒有目標，可能在 74.11 到 72.39 之間。

至於新策略，美元、日元和瑞士法郎是值得考慮買入的三個。 我們已經有澳元/日元，因此，我們會避開澳元和日元。 瑞士法郎確實很久以前就一直走高，所以我們現在不想再次介入。 這就留下了美元供我們考慮。 歐元、英鎊和加元是候選貨幣。

正如我們的技術報告中提到的，歐元/英鎊上周大幅下跌，突破了近期通道支撐位和 0.8937 支撐位。 這一發展表明短期頂部已在 0.9097 形成。 更重要的是，從 0.8620 到 0.9097 的波動結構表明，這是一個可能完成的修正走勢。 突破38.2至0.8620的0.9097%回撤位0.8915將證實我們的看跌觀點，並將目標定為61.8%回撤位0.8802及以下。 因此，歐元比英鎊更適合出售。

就歐元/加元而言，由於日線 MACD 的看漲收斂情況，交叉貨幣對中期應已觸底於 1.4798。 但強勁阻力來自38.2至1.6151的1.4798%回撤位1.5315。 歐元/加元觸及1.5369後大幅回落。 現在的發展應該將近期盤整範圍設定在 1.5077 支撐位和 1.5369 之間。 交叉盤進一步上漲受到青睞，但這將在盤整完成後發生。 也就是說，短期內，賣出歐元或加元可能不會有太大影響。 然而，隨著加拿大央行進一步加息，北美自由貿易協定談判可能會突然取得突破。 因此，從這個意義上說，歐元是首選。

現在，歐元/美元。 我們的觀點沒有改變，即自 1.1300 開始的價格走勢只是一種修正模式。 如果再次上漲，上行空間應受到38.2至1.2555的1.1300%回撤位1.1779的限制，從而帶來近期反轉。 但值得注意的是，1.1300被視為中期底部。 因此，我們預計明年秋季不會突破1.1300。 相反，可能還會出現一次反彈，使其成為中期三浪盤整模式。 因此，如果我們在突破1.1529時賣出，並在1.1660止損，即使歐元/美元能夠觸及1.1300，風險/回報也低於1:2。 沒有道理。 因此，我們將首先給予它通過，但繼續監控。 如果歐元/美元反彈至1.1733且動能較弱，則有可能賣出。 然後，我們可以以更好的價格進入。 讓我們來看看。

澳元/美元上周延續下跌趨勢，最低至0.7097。 從 100 到 0.7452 的 0.7201 到 0.7361 的 0.7110% 預測已經實現，並且沒有觸底的跡象。 本周初步偏向仍偏向下，預測為 161.8%，為 0.6955。 突破後目標將是關鍵支撐位0.6826。 上行方面，需要突破0.7210阻力位才能表明短期觸底。 否則，一旦復甦，前景將保持看跌。

從更大的角度來看，從0.6826（2016年低點）的反彈被視為修正走勢，應在0.8135完成。 從那裡跌落將延伸至測試0.6826。 有可能從1.1079（2011年高點）恢復長期下跌趨勢。 每日和每週 MACD 所示的當前下行勢頭支持了這種看跌情況。 堅守0.6826將瞄準接下來的關鍵支撐位0.6008（2008年低點）。 從好的方面來看，突破0.7361阻力位是中期觸底的第一個跡象。 否則，即使出現強勁反彈，後市仍將看跌。

從長期來看，從0.6826（2016年低點）反彈至0.8135的修正結構，以及未能突破38.2（1.1079年高點）至2011的0.6826%回撤位0.8451，帶有看跌含義。 澳元/美元也被 55 個月 EMA 拒絕。 目前，自1.1079以來的下跌趨勢有利於延續。 突破0.6826後，下一個目標將是從61.8至1.1079的0.6826至0.8135的0.5507%預測。