11月份美國製造業活動出現反彈

1.6月份供應管理協會（ISM）製造業指數上升59.3個百分點至57.6。市場預計該指數將從 57.7 月的 XNUMX 小幅下降至 XNUMX。

除供應商交付量連續兩個月下降外，該指數的主要分項指數當月均有上漲。新訂單反彈4.7點至62.1，庫存上漲2.2點至52.9，就業上漲1.6點至58.4。產量增幅略顯平緩，上漲0.7至60.6。

報告的貿易部分基本上保持不變。新出口訂單維持在52.2，進口下降0.7至53.6。這些水準仍遠低於今年三月美國政府對鋼鐵和鋁進口徵收關稅時的水準。

儘管價格支付指數波動較大且未經季節性調整，但其下降仍值得一提。該指數下跌 10.9 點，至 60.7，顯示價格仍在上漲，但漲幅為 2017 年 XNUMX 月以來的最低水準。價格下跌反映了部分鋁、鋼和銅商品價格的下跌，而運費價格也被認為有所下降。

11月份，十八個製造業產業中有十三個產業成長。三個產業報告萎縮：印刷及相關支持活動、非金屬礦產品和初級金屬。

關鍵含義

報告的標題和細節證實，美國製造業繼續以健康的速度擴張。儘管如此，調查受訪者的評論表明，情況可能並不像數字所顯示的那麼好。產能限制和零件短缺依然存在，勞動力短缺也依然存在。進口關稅仍然是最受關注的問題，一些受訪者表示價格壓力影響了競爭力，並導致企業增加庫存，以便在 1 月 XNUMX 日中國進口關稅可能上調之前做好準備。儘管許多人對降低運費表示歡迎，但這似乎是由需求放緩而非供應改善所致，這進一步表明需求可能正在減弱。

除了擔心國內需求放緩之外，美國製造商還必須應對國外需求疲軟的問題。今天早上發布的全球製造業指數繼續表明，過去幾個月經濟活動普遍放緩，並證實了近期大宗商品價格（尤其是石油價格）的下跌。儘管本週末美國和中國在 G20 會議上達成的協議可能會提振短期市場情緒，但外國需求疲軟和美元走強等因素可能會在未來幾個月繼續抑制對美國製成品的需求。