Robinhood 從高頻銷售客戶交易的有爭議的做法中獲得的收入 根據新的研究，貿易公司正在激增。
根據 Alphacution Research 的最新估計，這款廣受歡迎的千禧世代股票交易應用程式在 69 年帶來了 2018 萬美元的訂單路由收入，是該公司一年前收入的三倍. 所謂「訂單流付費」是華爾街的常見做法。
「這當然意味著它們正在成長，」Alphacution 研究總監 Paul Rowady 告訴 CNBC。 “Robinhood 平台上的流量要多得多。”
這家總部位於加州門洛帕克的公司成立五年來已擁有 6 萬用戶，估值達 5.6 億美元。 其股票交易的免費模式成功地吸引了千禧世代，並給嘉信理財和德美利證券等現有企業帶來了壓力，這兩家公司的交易費用分別為 4.95 美元和 6.95 美元。
Robinhood 因其對高頻交易員的依賴而面臨批評，尤其是考慮到其創立精神被一些人歸類為「反華爾街」。 該公司將客戶的訂單發送給 Virtu 或 Citadel Securities 等高頻交易公司，而不是發送給 NYSE 等證券交易所。 這些交易是在所謂的暗池中執行的，顧名思義，暗池缺乏一定的透明度。
高頻交易的批評者表示，這種需要幾毫秒的做法可能會導致市場大幅波動，並使機構投資者比規模較小的散戶投資者佔上風。
「問題是，這對潛在的執行品質意味著什麼？ 他們會因為誰付的錢最多而產生偏見嗎？” 羅瓦迪說。 “有一種感覺，也許是因為大眾技術和一切事物的速度，仍然有一些遊戲正在玩。”
但這種做法在華爾街並不是獨一無二的。 根據投資專業團體 CFA 協會的數據，大約 40% 的交易是在交易所之外進行的，而十年前這一比例僅為 10%。 還有法規要求經紀交易商以最佳價格執行交易。
據 Alphacution 稱，整個行業的整體訂單路由收入增長了約 42%。 例如，德美利證券 (TD Ameritrade) 的訂單路由收入較去年同期成長了 43%。 羅瓦迪表示，羅賓漢的百分比增幅之所以如此之大，是因為它一開始的規模要小得多。
Robinhood 透過從每筆交易訂單中抽取一美元一小部分並收取客戶存款利息來賺錢。 它還於 2016 年 XNUMX 月推出了名為「Robinhood Gold」的付費訂閱服務。
作為一家私人公司，Robinhood 無需披露其損益表，這將更好地描繪其狀況 收入組成部分。 不過，作為註冊經紀自營商，它確實需要披露某些信息，Alphacution 用這些信息來估計其總額。
根據彭博社去年的一份報告稱，40 年初，Robinhood 超過 2018% 的收入來自將客戶訂單出售給高頻交易公司或做市商。 在報道發布後不久，Robinhood 的聯合創始人兼執行長 Vlad Tenev 在一篇部落格文章中為這種做法進行了辯護。
Tenev 表示，與經紀自營商同行一樣，這家新創公司「參與回扣計劃，透過在交易所和填寫訂單的流動性提供者之間建立競爭，幫助客戶獲得訂單的額外價格提升，通常會帶來卓越的執行品質。”
「我們將您的訂單發送給最有可能為您提供最佳執行品質的做市商，」特內夫在部落格文章中說道。
羅賓漢沒有立即回應 CNBC 的置評請求。
Robinhood 收入的成長伴隨著客戶的大量增加。 去年幾個月內，這家新創公司的客戶數量從 5 萬躍升至 6 萬。
不過，它也以重大失誤結束了 2018 年。 該公司去年 XNUMX 月宣布，將推出支票和儲蓄帳戶，利率令人瞠目結舌，處於業界領先地位。 僅僅一天后，Robinhood 的聯合創始人表示，在監管機構和華爾街敲響警報後，他們正在重新命名並重新推出。
「Robinhood 正在成長，他們的商業計劃似乎正在發揮作用，」羅瓦迪說。 “問題只是當你審視收入的組成部分時——它是否可持續，能走多遠？”
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