隨著美國考慮是否在周五早些時候（格林威治標準時間 04:00）對中國征收新一輪關稅，投資者的注意力已轉向貿易。 如果關稅確實提高，可能會導致股市暴跌，因為投資者準備迎接中國的報復，或者更糟糕的是談判破裂。 但從更大的角度來看，最有可能的結局仍然是最終達成協議。
幾個月來，美國和中國都對貿易協議即將達成的樂觀言論表示樂觀，但在特朗普總統威脅要在周五之前徵收更多關稅後，這種說法在本週早些時候發生了轉變。 中國似乎試圖在“最後一刻”重新談判某些問題，這激怒了美國政府，美國政府認為這是對先前承諾的背棄。 因此，特朗普決定加大壓力，恢復原來的“加大賭注”的做法，以產生談判籌碼並迫使其讓步。
威脅是，週五，價值 200 億美元中國商品的現有關稅將從目前的 25% 提高到 10%，並且“很快”將對來自中國的剩餘 325 億美元產品徵收新的關稅。
給我庇護
自然，市場措手不及，反應劇烈，尤其是股市受到的衝擊最大。 與此同時，隨著投資者尋求躲避迫在眉睫的貿易風暴的庇護，債券和日元等避險資產的需求重新回到高位。
澳元、新西蘭元和加元等大宗商品貨幣迄今為止表現良好，但如果緊張局勢開始升級，這種情況可能會迅速改變。
救援努力
不過，所有的希望還沒有消失。 中國國務院副總理劉鶴目前正在華盛頓進行更多會談，希望避免進一步徵收關稅並挽救整個協議。 唉，這可能說起來容易做起來難。
中國不想因為完全屈服於美國的要求而在國內丟臉，也不想在“槍指著頭”的情況下進行談判。 這意味著，儘管北京可能做出一些讓步，但這些讓步可能達不到美國所尋求的“無條件投降”。 換句話說，除非中國真願意丟面子，否則現有關稅很可能在周五提前上調。
並非所有關稅都是平等的
即使本週提高對 200 億美元商品的現有關稅，對所有剩餘的中國進口商品徵收新關稅也將是另一回事。 其中許多商品沒有被列入最初的關稅清單，其中有一些是手機、服裝和電腦等核心消費品。
關鍵是，對此類商品徵稅可能會帶來政治問題，因為這可能會在 2020 年大選前激怒消費者。 例如，如果蘋果產品一夜之間變得更加昂貴，公眾輿論可能會迅速轉變。
因此，儘管特朗普可能準備在本周升級事態，但他可能不會啟動新關稅，不僅是因為擔心他的支持率可能受到重大打擊，也是為了避免美國股市崩盤。
市場反應
毫無疑問，隔夜發生的事情可能會決定未來幾天或幾週的市場情緒。 要么雙方達成共識，避免提高關稅，發出達成協議仍指日可待的信號；要么提高關稅，隨著投資者開始準備應對中國的報復— — 或者更糟糕的是，關稅將全面崩潰— — 從而導致不確定性飆升。會談。
在升級的情況下（這種可能性似乎更大），股市可能會與商品貨幣一起暴跌。 隨著投資者紛紛湧向避險資產，日元可能是主要受益者，美元的受益程度可能較小。 另一方面，如果避免關稅上調，那麼隨著日元回落，股市可能會出現大幅反彈。
但結局仍然是一筆交易
從大局來看，達成協議似乎仍然是最有可能的結果。 如果這場比賽打得更久，雙方都會損失太多。 特朗普希望在 2020 年大選前取得“勝利”並結束這場選舉，同時也防止美國股市遭受任何真正的痛苦，他認為美國股市是他成功的晴雨表。
中國希望避免經濟遭受更多損害，儘管有人可能會說，可以通過更多刺激措施來抵消這一損失，但請記住，大規模寬鬆政策也會帶來相當大的債務和金融穩定風險— —中國政策制定者敏銳地意識到這一點。
最重要的是，無論本週發生什麼，最終的結果仍然是達成協議。 話雖如此，不確定性顯然又回來了，事情在好轉之前可能會變得更糟。
技術圖片
從技術角度看美元/日元，進一步下跌的支撐位（例如隔夜提高關稅的情況下）可能會在 108.50 月 31 日低點 107.75 附近找到。 甚至更低，注意力將轉移到XNUMX區域。
另一方面，如果貿易緊張局勢消退，該貨幣對可能會反轉走高。 上漲的初步阻力可能位於 110.85 附近，該區域由 10 月 112.40 日的低點界定，進一步上漲的目標是 XNUMX 月高點 XNUMX。
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