5G 寬帶對有線電視公司構成生存威脅，但高管和投資者並不擔心

大約在過去二十年裡，有線電視行業一直受到三種收入來源的推動：有線電視、固定電話和高速寬帶。

然而，最近，有線電視備受推崇的三網融合已開始受到侵蝕。 需要固定電話的家庭越來越少。 數百萬美國人正在取消有線電視，隨著 Disney+、Apple TV+ 和 HBO Max 等新流媒體產品上市，這一趨勢有望加速。 將所有這些加起來，有線電視公司只剩下一種可靠的產品：高速互聯網。

投資者似乎並不擔心。 有線互聯網的利​​潤率很高，而且增長如此強勁，以至於美國最大的兩家有線電視公司康卡斯特和查特的股價都接近歷史高位，儘管它們的業務正在分散。 康卡斯特上季度增加了 379,000 名住宅高速寬帶客戶，這是十年來最強勁的第三季度。

儘管如此，潛在的生存威脅仍然存在：來自無線運營商 Verizon、AT&T 和 T-Mobile/Sprint 的家庭寬帶，這些公司都在宣揚 5G 的力量。 這些公司提供的低價套餐可以為美國人節省數十億美元，而有線電視提供商卻一無所獲。

“電纜壟斷很害怕！” Legere 二月份在 T-Mobile 博客中寫道。 “他們害怕 5G 和新 T-Mobile，害怕最終不得不競爭。”

但與有線電視高管交談，你會發現，就像他們的股東一樣，他們顯然並不害怕。 雖然 5G 因其處理來自人工智能工作負載和自動駕駛汽車的大量數據的能力而引起了廣泛關注，但該技術在取代電纜基礎設施方面存在局限性。

“作為有線電視運營商，我們同意 5G 技術有效，但我們不認為它對我們的業務構成真正的威脅，”有線電視提供商 Altice USA 首席執行官 Dexter Goei 在接受采訪時表示。

有兩種不同的基於 5G 的計劃旨在與有線家庭寬帶競爭。 一種是由 Verizon 和 AT&T 支持，另一種是 T-Mobile，假設它被允許與 Sprint 合併。

這些計劃之間的重要區別在於 Verizon 和 AT&T 將出售單獨的固定家庭寬帶服務，兩家公司可能會將其與 5G 無線產品捆綁在一起。 T-Mobile 的 5G 計劃是推廣其無線服務作為家庭寬帶的替代品，使用與之前未使用的低頻段和中頻段頻譜相同的網絡。

Goei 表示，這兩項計劃作為有線寬帶替代方案都“存在嚴重缺陷”。

• Verizon/AT&T 計劃

Verizon 已經在芝加哥、洛杉磯、休斯頓、印第安納波利斯和加利福尼亞州薩克拉門託的有限區域推出了 5G 家庭寬帶產品，每月價格為 50 美元。 該服務提供每秒 300 至 840 兆比特的速度。 相比之下，美國第三大有線電視提供商 Cox 的住宅 300 Mbps 產品售價為每月 79.99 美元。

為了獲得如此高的速度，Verizon 正在使用毫米波技術，通過靠近家庭的光纖進行連接。 雖然Verizon 已經在地面鋪設了一些光纖，但美國最大的無線運營商將在未來十年內花費數十億美元鋪設更多光纖，以便在全國范圍內提供有競爭力的5G 家庭寬帶產品——這一努力既昂貴又昂貴。耗時。 但 Verizon 的市值高達 250 億美元，這使其擁有充足的借貸能力，並可能受到股東的長期控制。

Akamai 全球運營商戰略首席技術官 Vinay Kanitkar 表示，每月 50 美元的家庭寬帶產品將在城市地區成為一項有競爭力的服務，因為一旦鋪設光纖，Verizon 將能夠吸引許多潛在消費者。 他表示，Verizon 的產品在人口稠密的城市有意義，但在郊區和農村地區意義不大，因為毫米波技術無法有效穿過厚牆或樹木。

“在紐約、波士頓、舊金山等大城市，我認為 5G 寬帶將在幾年內成為威脅，”Kanitkar 說。 “一旦 Verizon 鋪設光纖，這將具有成本效益。”

但 Goei 表示，如果 Verizon 和 AT&T 想要創建一個模仿其移動業務的全國性網絡，那麼它們還有很長的路要走。

“如果像 Verizon 這樣的無線運營商有無限的資金，那麼它需要十年的時間才能在全國范圍內建設光纖，”Goei 說。 “而且它沒有無限的錢。”

對於 Altice 來說，在紐約地區成立和運營的過程表明運營商面臨著超出技術限制的官僚和政治挑戰。 Goei 是這樣描述這場鬥爭的：

• T-Mobile/Sprint 計劃

T-Mobile 希望其新的 5G 移動網絡能夠自行轉化為家庭寬帶替代產品。 Legere 承諾，如果允許T-Mobile 與Sprint 合併，合併後的公司將在100 年之前為66% 的美國家庭提供超過2021 Mbps 的低帶和中帶無線頻譜平均速度，到90 年為2024% 的美國人提供服務。 Legere 估計，如果可行的話，新的 T-Mobile 每年將為美國消費者在家庭寬帶方面節省高達 13 億美元，因為一個網絡可以同時用於移動和家庭使用。

Legere 指出，幾乎一半的美國家庭對於 100 Mbps 的高速家庭寬帶沒有競爭性的選擇。 在農村地區，超過 75% 的人沒有高速寬帶服務或只有一種選擇。

據知情人士透露，美國四大有線電視提供商 Comcast、Charter、Altice 和 Cox 的高管一致認為 Verizon 和 AT&T 的計劃比 T-Mobile 的計劃構成更嚴重的長期威脅。他們無權代表公司發言。

Cox 首席產品和技術官凱文·哈特 (Kevin Hart) 表示，Legere 的提議存在技術障礙。 他說，僅靠無線網絡無法滿足使用數十種連接設備和“堡壘之夜”等遊戲所產生的帶寬需求。

“只有有線網絡才能處理家庭寬帶帶來的巨大容量，”哈特說。 “我們認為純無線網絡是對有線網絡的補充，而不是替代品。”

T-Mobile 發言人表示，該公司的 5G 網絡將“大幅提升容量和速度，為長期受有線電視公司擺佈的美國人帶來真正的競爭和家庭寬帶的真正選擇”。 ”

T-Mobile 的計劃並非沒有先例。 歐洲運營商已成功部署相同的中頻段/低頻段策略來推出 5G。 但這些公司還擁有一套深度光纖，因為有線和無線公司已經在歐洲合併。 Goei 表示，這種類型的合併在美國尚未發生，但有可能發生，尤其是像 T-Mobile 這樣需要有線電視專業知識的公司。

“在歐洲，你不會看到無線與固定的競爭，因為兩家公司是相同的，”Goei 說。 在美國，“你可以擁有世界上所有的頻譜，但你需要有線電視公司的幫助和合作來推出小型基站，因為有線電視公司擁有鄰里關係。”

思科有線電視業務首席技術官約翰·查普曼 (John Chapman) 表示，Legere 聲稱 T-Mobile 將真正取代有線電視的說法只是“說說而已”。 相反，有線電視公司更有可能通過現有的移動虛擬網絡運營商（MVNO）協議繼續進軍移動市場，該協議允許運營商向客戶提供無線服務並將部分數據轉移到有線WiFi。 例如，康卡斯特目前擁有約 1.8 萬無線客戶。

“有線電視公司現在已經得到了一個很好的答案，因為他們正在成為移動公司，”查普曼說。 “我們看到移動公司和有線電視公司之間的合作關係仍在繼續，無論它們是否屬於同一家公司。 從競爭的角度來看，有線電視公司並不害怕。”

即使 Verizon、AT&T 和 T-Mobile 能夠在有意義的地區建設 5G 網絡，有線電視的反應可能是再次提供更高的速度和更大的容量。 業界發起了“10G”計劃，儘管G代表千兆位而不是一代。 雖然美國四大有線電視公司目前在美國大部分地區提供 1 GB 的速度，但該行業計劃在未來幾年將速度提高到 10 GB，並於 2020 年開始現場試驗。

如今，1 GB 和 10 GB 之間的差異並不是特別顯著，因為它們都可以輕鬆處理正常的網絡活動和視頻流。 但隨著家庭醫療保健和虛擬現實遊戲的普及，更高的速度將變得更加重要，而有線電視公司具有優勢，因為它們連接到家庭。

“即將出現的用例肯定需要具有低延遲和高安全性的多千兆網絡，”Cox 的 Hart 說。 “這就是為什麼我認為有線電視處於有利位置，因為我們已經在這樣做了。”

MoffettNathanson 電信分析師 Craig Moffett 表示，最重要的是，對於那些希望擺脫對電纜依賴的人來說，5G 根本不會成為萬能藥。

“目前看來，5G 不會對有線寬帶構成太大威脅，”莫菲特說。 “使用高頻頻譜時，覆蓋範圍太有限，無法實現經濟效益，而使用中頻頻譜時，容量又太寶貴。 也許隨著時間的推移，這種情況會發生變化，但隨著投資者逐漸了解 5G 的局限性，早期對 5G 會構成直接競爭威脅的擔憂已經大大減弱。”

(披露：康卡斯特是 NBCUniversal 的所有者，該公司是 CNBC 和 CNBC.com 的母公司。）

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