亞馬遜支持的 Deliveroo 坦克首次亮相倫敦市場

倫敦——英國食品配送新創公司 Deliveroo 的股價週三在首次上市時暴跌，因為該公司面臨來自頂級投資者和工會在工人權利問題上的壓力。

由亞馬遜支持的 Deliveroo 股價在早期交易中較發行價下跌了 30% 左右，隨後又減少了一些損失。

該公司週二將其股票定價為 3.90 英鎊（5.36 美元），預計市值為 7.59 億英鎊，處於 IPO 目標範圍的下限。

但根據路透社數據，該公司股價週三上午在倫敦證券交易所開始有條件交易，股價跌至 2.73 英鎊左右。 這使該公司的估值蒸發了約 2 億英鎊。 據報道，在 7 月 XNUMX 日無條件交易開始之前，該公司仍然可以取消 IPO 並取消任何交易。

Deliveroo 將出售 384,615,384 股股票，發行規模約 1.5 億英鎊。 其中，1億英鎊將流向公司本身，500億英鎊將流向現有股東，其中亞馬遜和公司執行長兼聯合創始人威爾舒(Will Shu)將成為受益最大的股東。

該公司股票於倫敦時間週三上午 8 點開始交易，股票代號為「ROO」。 摩根大通和高盛領投，美銀美林、花旗、傑富瑞和努米斯也是集團的成員。 在 7 月 XNUMX 日有條件交易結束之前，散戶投資者將無法交易 Deliveroo 股票。

Hargreaves Lansdown 的股票分析師 Sophie Lund-Yates 表示，Deliveroo 的價格「並不像人們希望的那樣誘人」。

「考慮到公司周圍的背景噪音很大，這並不奇怪，」她說。

「最大的擔憂是圍繞工人權利的監管。 Deliveroo 騎手靈活的員工模式是該集團成功計劃的重要支柱。”

Deliveroo 的 IPO 是自去年 1.88 月電子商務公司 The Hut Group 上市籌集 2015 億英鎊以來英國最大規模的 IPO。 就市值而言，這是嘉能可近十年前上市以來在倫敦進行的規模最大的IPO。 這也是英國有史以來市值最大的科技公司上市，超過了 The Hut Group 和 Worldpay（後者於 XNUMX 年上市，隨後退市）。

「我非常自豪 Deliveroo 能夠在我們的家倫敦上市，」舒在一份聲明中表示。 “當我們達到這一里程碑時，我要感謝所有幫助將 Deliveroo 打造成為今天的公司的人，特別是我們的餐廳和雜貨商、騎手和顧客。”

他補充說：「作為一家上市公司，在我們的下一階段，我們將繼續投資於創新，幫助餐廳和雜貨店發展業務，為顧客帶來比以往更多的選擇，並為騎士提供更多的工作。 我們的目標是建立權威的線上食品公司，我們對未來感到非常興奮。”

這是對倫敦的重大信任投票，因為英國首都希望吸引高成長的科技公司，並在英國脫歐後增強其金融影響力。 當英國財政部長 Rishi Sunak 宣布計劃在倫敦上市時，Deliveroo 被形容為「真正的英國科技成功故事」。

然而，由於對 Deliveroo 對待司機的方式、公司治理和估值的擔憂，IPO 受到了打擊。 Legal and General、Aberdeen Standard、Aviva 和 M&A——管理資產總計約 2.5 兆英鎊——都迴避了 Deliveroo 的首次亮相。

每家投資公司都對 Deliveroo 所在的零工經濟表示擔憂。 在冠狀病毒大流行期間，隨著人們轉向食品配送應用程式購買雜貨，該公司身穿綠松石製服的快遞員在倫敦和其他城市變得無處不在。

Deliveroo 的一些騎士將於下週三在首次公開募股向零售交易商開放後舉行罷工，以抗議他們認為惡劣的工作條件和低工資。 Deliveroo 則表示，其司機可以靈活地工作，在最繁忙的時間平均每小時賺取 13 英鎊。

然而，這並沒有緩解投資者對 Deliveroo 商業模式的擔憂。 本月早些時候，在英國最高法院裁定一群司機應被視為工人後，優步將其所有英國司機重新歸類為有權享受最低工資和其他福利的工人。

據美國銀行稱，這預計將導致 Uber 的成本增加，可能高達 500 億美元。 投資者擔心 Deliveroo 可能遭受同樣的命運，該公司已撥出 112 億英鎊來支付與騎手就業狀況相關的潛在法律費用。

同時，機構股東也對Deliveroo的治理提出了擔憂。 該公司在倫敦上市，採用雙層股權結構，舒擁有超過50%的投票權。

Deliveroo 的 IPO 將考驗倫敦對高成長科技公司的容忍度，這些公司在優先考慮利潤之前投入大量資金進行規模成長。 

這句口號在矽谷因亞馬遜而廣受歡迎，而亞馬遜最初多年來一直沒有獲利。 Deliveroo 仍嚴重虧損，223.7 年虧損 2020 億英鎊。

Lund-Yates 表示：“Deliveroo 尚未實現盈利，這使得在傳統基礎上進行估值變得非常困難。”

「但 7.6 億英鎊的市值意味著該公司的價值是去年收入的 6.4 倍，儘管價格較低，但仍遠高於競爭對手 Just Eat 的 4.8 倍。 這意味著Deliveroo面臨送貨的壓力，否則其股價將面臨風險。”

由於食品配送需求的成長，該公司近幾個月已成功獲利。

但英國投資者對 Deliveroo 7.6 億英鎊的高估值感到擔憂，尤其是在疫苗正在推出、各國正在計劃重新開放經濟之際。 DoorDash 是 Deliveroo 的美國競爭對手，去年上市，市值明顯更高，約 42 億美元。

Deliveroo去年初警告稱，由於其最大外部股東亞馬遜的一項投資在競爭審查中被擱置，該公司可能會失敗。 亞馬遜入股 Deliveroo 隨後獲得了監管機構的批准。

PitchBook 的歐洲、中東和非洲私人資本分析師 Nalin Patel 表示：「倫敦缺乏重磅上市項目，以及疫情期間被壓抑的投資者需求，為Deliveroo 創造了令人鼓舞的市場動力。”

「然而，公共股票面臨的短期波動以及圍繞工人權利的問題影響了 IPO 定價和投資者參與，」帕特爾補充道。

儘管如此，一些科技公司正湧向倫敦上市，Trustpilot 和 Moonpig 等公司最近都這麼做了。 包括 Wise 和 Darktrace 在內的許多其他公司預計將在今年稍後首次亮相。

Deliveroo 最早的支持者之一 Index Ventures 的合夥人 Martin Mignot 表示，倫敦有機會成為歐洲科技上市的「首選地」。

「Deliveroo 對首都來說是一個巨大的勝利，但還有很多工作要做，」他說。 “與在美國上市相比，歐洲創始人仍然面臨更多傳統公開市場投資者，他們不習慣支持高成長科技公司。”