الاستثمار تأثير: صغير جميل

شهد مجتمع الاستثمار تأثير موجة من الحماس في وقت متأخر. 

في نهاية شهر أبريل ، أصبحت KKR أحدث شركة أسهم خاصة للإعلان عن صندوق استثماري لتأثير مليار دولار سيتركز على المواضيع المرتبطة بأهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة. ويتبع ذلك مجموعة الشركاء التي تتخذ من سويسرا مقراً لها ، وهي ثاني أكبر مجموعة أسهم خاصة من حيث القيمة السوقية ، التي أطلقت صندوقاً لتأثير 1 مليار في مارس من هذا العام (مرتكز مرة أخرى حول SDGs) ، وصندوق "تي ​​إن جي" 2 مليار Rise العام الماضي ، والذي يستثمر في مجالات مثل الزراعة والتعليم ، وصندوق الأثر المزدوج الأصغر التابع لـ "بين كابيتال". 

لأكثر من سبع سنوات ، لقد شاهدت حجم الزيادة في السوق الاستثماري للأعلى. في العام الماضي ، أعلنت "الشبكة العالمية لتأثير الاستثمار" (GIIN) عن تقدير "الكلمة" لمبلغ بلايين الدولارات 114 - من المحتمل أن يكون عدد المليارات أقل من المبلغ الحقيقي لأن GIIN تحسب فقط تلك الأموال التي ترفع التقارير إليها - ومع ذلك فهي تمثل قطرة في المحيط مقارنة مع الأسواق الأخرى. هل شركات الأسهم الخاصة هي الحل للقضية الكبرى التي يتحدث عنها مجتمع الاستثمار على نطاق واسع؟ هل يمكن لهذه الشركات الكبرى أن تساعد في النهاية على أخذ السوق على محمل الجد؟ 

وتيرة واقعية

أعتقد أننا نفتقد هذه النقطة. أنا لا أقول أن الآن الصناديق الكبرى PE في اللعبة لن نرى الأرقام تحصل على دفعة ، لكنني لا أتوقع أن الأرضية GIIN ستصل إلى نصف $ 350 مليار بعضها يتنبأ به 2020. وهذا جيد تمامًا. 

إن نظرة على محافظ صناديق الاستثمار ذات التأثير الكبير في شركات الأسهم الخاصة تعطي انطباعًا أكثر واقعية عن وتيرة النمو. فعلى سبيل المثال ، يدرج صندوق "رايز" بين استثماراته منصة مصرفية متنقلة للمتعوقين في الولايات المتحدة ، وهي شركة ألبان في الهند تساعد المزارعين على جمع منتجاتهم ومنصة بيانات للمنظمات غير الحكومية. في باين ، تشمل الاستثمارات المدرجة في البورصة مجموعتين من المطاعم المستدامة (By Chloe being one) ، وشركة إعادة تدوير المواد الخضراء في تكساس وامتياز لياقة بدنية في ميشيغان وإنديانا.

هذه ليست شركات كبيرة (ليس بعد على أي حال) وبالتالي ليست استثمارات كبيرة. من جانب كلو هو مثال على ذلك. إنه مطعم نباتي سريع نباتي يستخدم فقط التغليف المستدام وحصل على حقن $ 31 مليون من عدة مستثمرين - وهذا مبلغ صغير من بعض المؤسسات الكبيرة للغاية. 

كانت شركة Impact fitness ، وهي جزء من Planet Fitness Group ، متلقية لاستثمار Bain Capital. ويهدف إلى توفير اللياقة البدنية بأسعار معقولة في الدول المعروفة بالسمنة العالية

يبين لنا ما ننساه: أن نتوقع أن يتضاعف تأثير سوق الاستثمار بين ليلة وضحاها هو ببساطة غير واقعي عندما يكون مفهوم الشركات التي لها تأثير اجتماعي وبيئي إيجابي جديدًا. هناك فقط ليست أن العديد من الاستثمارات هناك ذات حجم معقول - أو ليس بعد ، على الأقل. 

ولكن علينا أن نبدأ من مكان ما. هل سيغيّر كلوي العالم؟ ربما لا ، ولكن يبدو أن أفضل لصحتنا وكوكب الأرض من سلاسل برغر في كل مكان. بدون ظاهرة تأثير الاستثمار يجب على المرء أن يتساءل عما إذا كان سيحصل على هذا المبلغ البالغ $ 31 (حتى لو كانت دوقة ساسيكس تأكله هناك في أيام ميغان ماركل العادية). 

وهو موقف مماثل لاستثمار باين في امتياز اللياقة البدنية بأسعار معقولة. ربما لم يكن تشجيع الناس على الانضمام إلى صالات رياضية في ولايات معروفة بالسمنة المرتفعة على رأس جدول أعمال الاستثمار ، بل وربما يتم تشمصهم على أنهم هدف أصغر من أن يكونوا أثرياء - ولكن لماذا؟ آمل أن يعمل ويعرض نموذجاً لدول أخرى. هل لدينا أي أفكار أفضل؟ إذا كان الأمر كذلك ، فدعنا نمولهم أيضًا. 

يتركز تأثير مجتمع الاستثمار في كثير من الأحيان على نطاق واسع ، وأنا أيضا شعرت بنفاذ الصبر حتى ينمو. ولكن الآن أنا أزعم أن ما نحتاجه هو الكثير من الاستثمارات في الشركات التي نشك في أن يكون لها بعض التأثير الإيجابي - ومن المرجح أن تكون صغيرة. البيانات التي يمكن أن نجمعها حول ما ينجح وما لن يكون مفيدًا للغاية أيضًا. يبدو أن شركات الأسهم الخاصة مستعدة لخفض حجمها قليلاً ، ولكن لا يوجد سبب لضرورة أن تكون اللاعب المالي الوحيد الذي يفكر بهذه الطريقة. 

مفهوم جديد

التركيز على المشاريع الصغيرة هو مفهوم جديد ويبدو أنه يتعارض مع روح الأسواق المالية التي ترغب في تحقيق عوائد كبيرة وحجم وكفاءة في أسرع وقت ممكن. لكن التحدي ، إذا ظللنا ننتظر أن تأتي الاستثمارات الكبيرة ، فإننا سننتظر إلى الأبد ، لأن أحدا لم يستثمر فيها عندما كانت أصغر. 

خذ التمويل الأزرق - قصة يوروموني لتغطية هذا الشهر. ليس لدينا سوق سندات زرقاء حتى الآن. ليس لدينا حتى الملاحظات الزرقاء حتى الآن. لكن لدينا مشكلة كبيرة جدا مع صحة محيطاتنا والكثير من الشركات الصغيرة التي يمكن أن توفر الحلول إذا ما استطاعت جذب انتباه المستثمرين فقط. 

لماذا نوقف وقفة بينما ننتظر لسوق السندات الزرقاء أن تستمر؟ يمكن أن ينتهي الأمر بعد فوات الأوان. هذا هو تأثير الاستثمار المثالي.