تطلع إلى رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لمواكبة النمو الاقتصادي الذي يقترب من 3 في المائة والبنك المركزي الذي يرفع أسعار الفائدة في النهاية بشكل صريح لإبطاء النمو، وفقًا للمشاركين في أحدث استطلاع لبنك الاحتياطي الفيدرالي لشبكة CNBC.
ويرى 98% من المشاركين البالغ عددهم 46، ومن بينهم اقتصاديون ومديرو صناديق واستراتيجيون، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا الأسبوع إلى نطاق جديد يتراوح بين 2 إلى 2%. ويعتقد 96% أن زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة مئوية ستأتي في ديسمبر.
وكتب جون دونالدسون، مدير الدخل الثابت في شركة هافرفورد ترست، في رده على الاستطلاع: "إن الزيادات في أموال الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وديسمبر مؤكدة بقدر الإمكان". "إن التحدي الحقيقي الذي يواجهونه يبدأ بعد الزيادة الأولى في عام 2019، والتي سترفع المعدل إلى 2.75 في المائة، أو في النهاية العودة إلى التضخم".
ويرى المشاركون في الاستطلاع أن سعر الفائدة على الأموال سيرتفع بمقدار ربعين إضافيين (50 نقطة أساس) في عام 2019، مما سيصل به إلى نطاق يتراوح بين 2.75 إلى 3 في المائة. بعد ذلك، بدأت الانقسامات، حيث شهد حوالي نصف المجموعة ارتفاعًا ثالثًا في عام 2019.
ويرى حوالي 60% من المشاركين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة فوق مستوى الحياد لإبطاء الاقتصاد. متوسط ما يرى المشاركون في الاستطلاع أن سعر الفائدة على الأموال ينهي في نهاية المطاف دورة الرفع هذه هو 3.3 بالمائة.
وقال توني كريسينزي، نائب الرئيس التنفيذي في شركة بيمكو: "هذا يعني أن سوق السندات الأمريكية ستصل إلى نقطة اتخاذ القرار في وقت ما من العام المقبل، عندما سيتعين على المشاركين في السوق أن يقرروا ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتجاوز أسعار السوق الحالية". "إذا حدث ذلك، ومتى حدث ذلك، فسوف ترتفع سندات الخزانة الأمريكية".
ويقول خُمس المجموعة إن "خطأ سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي" هو أحد أكبر التهديدات التي تواجه التوسع، ويأتي في المرتبة الثانية بعد الحمائية التجارية.
كتب آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة B. Riley FBR: "نحن في خطر مشاهدة السياسة التجارية والنقدية تغرق في تصادم مباشر، مع عدم ارتداء أحد أحزمة الأمان، وتم تعطيل الوسائد الهوائية". "إن أكبر خطر في السوق هو خطأ في السياسة، ونحن نعمل على عرض خاص لاثنين مقابل واحد".
ويؤيد المشاركون في الاستطلاع طريقة تعامل الرئيس دونالد ترامب مع الاقتصاد بهامش 61% إلى 30%، دون تغيير عن استطلاع يوليو. لكن 59 في المائة يقولون إن سياساته التجارية ستؤدي إلى خفض النمو، ويقول 52 في المائة إنها ستخفض التوظيف في الولايات المتحدة
كما تقول أغلبية طفيفة تبلغ 53% إن تكتيكات الرئيس التفاوضية ستؤدي إلى اتفاقيات تجارية أفضل للولايات المتحدة، بينما يقول 20% إنها ستكون أسوأ، ويتوقع 22% ألا تتغير كثيرًا.
بشكل عام، تعتبر آثار التعريفات الجمركية على الاقتصاد متواضعة. ومن بين أولئك الذين يرون آثارًا سلبية، فإن المتوسط هو انخفاض بنسبة 0.2% فقط في الناتج المحلي الإجمالي في عام 2019 وارتفاع بنسبة 0.2% في التضخم.
لكن البعض يرى تأثيرات أكثر جوهرية.
"يجب أن نتذكر الرئيس لتخفيضاته في القواعد التنظيمية التي خدمت الاقتصاد بشكل سيئ للغاية لسنوات، ولكن بدلا من ذلك سوف نتذكره لدعمه غير المنطقي وغير المبرر اقتصاديا للحماية التجارية والتعريفات الجمركية. كم هذا محزن؟" كتب دينيس جارتمان، محرر/ناشر رسالة جارتمان.
لكن التوقعات تشير إلى أن الرئيس لديه مجال لسياساته التجارية للانتقاص من النمو دون إحداث أضرار اقتصادية هائلة. ويتوقع المشاركون في الاستطلاع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي بنسبة 2.8% في عام 2018، مقارنة بـ 2.2% في عام 2017، و3% في عام 2019، وهو ما يتحدى الاعتقاد العام بوجود تباطؤ في العام المقبل تنبأ به العديد من الاقتصاديين.
ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم إلى حوالي 2.5% هذا العام والعام المقبل، في حين من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة إلى 3.7% بحلول عام 2019.
كتب جاك كلاينهينز، كبير الاقتصاديين في الاتحاد الوطني للبيع بالتجزئة: "نادرًا ما تكون العديد من المقاييس الاقتصادية للاقتصاد الأمريكي قوية جدًا - بما في ذلك التوظيف والدخل ومبيعات التجزئة والإنفاق التجاري والتصنيع والشركات الصغيرة". "يبدو أن التوقعات على المدى القريب ثابتة مع تقدمها."
ويرى المشاركون أن هناك احتمالا منخفضا بنسبة 14 في المائة بحدوث ركود في الأشهر الـ 12 المقبلة.
ومن المتوقع أن تنمو الأسهم، ولكن ببطء. ويتوقع متوسط التوقعات أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 2956 هذا العام وينتهي عام 2019 عند 3038. وفي حين أنه سيكسر مستوى 3,000، فإنه سيمثل زيادة بنسبة 4 في المائة فقط على مدى الأشهر الخمسة عشر المقبلة.
ومن المتوقع أن تنتهي عوائد سندات الخزانة هذا العام عند 3.15 في المائة و3.45 في المائة في عام 2019، مما يشير إلى أن الكثير من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تم تسعيره في السندات.
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
