ماذا يريد المستثمرون؟ بحث ESG. متى يحتاجونها؟ أمس

أعلنت الأمم المتحدة في أكتوبر/تشرين الأول أن أمامنا 12 عاماً فقط للسيطرة على تغير المناخ، لذا فمن الأفضل أن نستثمر. 

ولكن لسوء الحظ، أصبح من الواضح أن الاستثمار في البلدان والشركات والمنتجات المتوافقة مع أهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة (SDG) هو أكثر تعقيدا بكثير مما كان يعتقد في البداية. أصبح من الواضح أيضًا أن المؤسسات المالية التي لديها أبحاث قوية تركز على معايير البيئة والاجتماعية والحوكمة المؤسسية (ESG) ستكون مرغوبة من قبل المستثمرين في سعيهم لمعرفة كيفية تطبيق الأصول البالغة 22 تريليون دولار المخصصة للاستثمار المسؤول بطريقة فعالة. . 

أين تستثمر، على سبيل المثال، إذا كنت تتطلع إلى الحفاظ على توافق استثماراتك مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)؟

الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة ضد الناتج المحلي الإجمالي

الجزء المفضل لدي من الأبحاث الحديثة هو تقرير استراتيجية رينيسانس كابيتال لشهر أكتوبر/تشرين الأول، والذي يُظهر نتائج الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة مقابل الناتج المحلي الإجمالي للبلدان مع مرور الوقت. والدول الخمس التي حققت أعلى الدرجات البيئية والاجتماعية والحوكمة وفقًا لأبحاثها هي الدنمارك والسويد ونيوزيلندا وسويسرا والنرويج. 

كما يشير المؤلفون، من المفيد الاستثمار في هذه البلدان إذا كنت تبحث عن ممارسة خالصة للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، ولكن أيضًا إذا كان هدفك البيئي والاجتماعي والحوكمة هو الاستثمار في البلدان البيضاء الغنية ذات التراث المسيحي.

يقول مؤلف التقرير: "إذا كنت ترغب في الاستثمار من أجل إحداث تحسن في نتائج المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، فمن الواضح لنا أن هناك الكثير الذي يمكن كسبه في الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية (FM) مقارنة بالأسواق المتقدمة". "إن الأسواق الناشئة والإدارة المالية هي التي تحتاج إلى الاستثمارات التي تؤدي من خلال ارتفاع نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي إلى تحقيق قدر أكبر من المساواة بين الجنسين، ونظام قانوني أفضل، ومحو الأمية بين البالغين، وارتفاع متوسط ​​العمر المتوقع." 

ويتمثل التحدي في أنه، مثل الأسواق المتقدمة، في حين أن المؤشرات الاجتماعية ومؤشرات الحوكمة قد تتحسن في الأسواق الناشئة مع التصنيع، فإن التأثير البيئي لا يتحسن. عندما تصبح البلدان أكثر ثراء، فإنها تنبعث منها مستويات أعلى من التلوث، مما يعقد سيناريوهات الاستثمار للمستثمرين البيئيين والاجتماعيين والحوكمة. 

تقدم النتائج الأخرى للبحث بعض الأفكار الواقعية. على سبيل المثال، حصلت أفضل الأسواق المتقدمة والأسواق الناشئة في عام 2018، مقاسة بنشاط الأسهم وتسعير السندات السيادية، على أسوأ الدرجات المتعلقة بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة. ليس هذا فحسب، بل إن العديد من الأسواق المتقدمة تشهد بالفعل انخفاضًا في نتائجها البيئية والاجتماعية والحوكمة - بما في ذلك الدول ذات الأداء المتميز مثل السويد والنرويج، بالإضافة إلى الولايات المتحدة وكندا وهولندا وسنغافورة وأستراليا.  

شخصيًا، أعتقد أنه نظرًا للكم المتزايد من الأخبار السيئة حول توقعات تغير المناخ، قد يكون القنب استثمارًا جيدًا في الوقت الحالي 

وفي دراسة استقصائية حديثة لكبار المستثمرين المؤسسيين مثل بلاك روك ويو بي إس لإدارة الأصول، وجدت ناتكسيس أيضا أن الجغرافيا تشكل أهمية بالغة للاستثمارات المرتبطة بأهداف التنمية المستدامة؛ أن الاستثمار حيث توجد فجوات سيكون أكثر فعالية من الاستثمار في تلك المناطق المتوافقة بالفعل مع أهداف التنمية المستدامة - حتى لو كان هذا الأخير قد يكسب منتجك ملصقًا رائعًا لأهداف التنمية المستدامة. 

أوريث أزولاي، التي أصبحت الرئيس العالمي للتمويل الأخضر والمستدام في العام الماضي لشركة Natixis، كانت في الأصل في مجال الأبحاث وأنشأت وحدة داخلية للبحث والتطوير مخصصة للعثور على المعلومات التي تشتد الحاجة إليها لمساعدة المستثمرين على الإبحار في عالم أهداف التنمية المستدامة المتزايد التعقيد. 

في حين أن "الغسل الأخضر" معروف جدًا لدرجة أنه أصبح على رادار الجميع وحتى أنه يتم تناوله من قبل المفوضية الأوروبية، فإن تقرير ناتيكسيس يتحدث عن التهديد المتمثل في "غسل أهداف التنمية المستدامة". ويقدم التقرير إطارًا للمستثمرين حول كيفية التعامل مع الاستثمار في البلدان والشركات للتأكد من أن استثماراتهم لا تدعم هدفًا واحدًا على حساب هدف آخر. 

ينضم بنك أوروبي آخر في قطاع التمويل المستدام الذي يعتمد بشكل كبير على الأبحاث، وهو بنك ING، إلى المعركة. وأعلنت أنها ستوجه دفتر قروضها بقيمة 500 مليار يورو نحو تحقيق هدف الدرجتين في اتفاقية باريس، وللقيام بذلك فإنها ستستخدم ما يسمى نهج تيرا. 

والفكرة هي أن الشركات ستحتاج إلى تكنولوجيا جديدة للتكيف مع بيئة ذات انبعاثات كربونية منخفضة. تقوم ING بجمع البيانات من الوكالات العلمية والمنظمات المستقلة لتتبع التقنيات التي ستكون مطلوبة حسب القطاع وما هي خطط الشركة الاستثمارية. يمكن لهذه البيانات بعد ذلك توجيه جزء من دفتر القروض. 

وما يميز نهج Terra الذي تتبناه ING هو أنه مفتوح المصدر على أمل أن يشجع البنوك الأخرى على المساعدة في تسريع التحرك نحو الحد من الكربون. 

خذ علما

وبالتعمق في التفاصيل، هناك بعض القطاعات التي يجب على المستثمرين مراعاتها، وفقًا لأبحاث بنكية أخرى. يسلط تقرير مدير تكنولوجيا المعلومات الصادر عن UBS في أكتوبر الضوء على السيارات الكهربائية وتقاسم السيارات، ويقدر أنه بحلول عام 2025، ستكون حوالي 25٪ من المركبات الجديدة المباعة عالميًا مكهربة. 

يقول المؤلفون: "إن التنظيم الداعم، وانخفاض التكاليف، والابتكار التقني، من شأنه أن يؤدي إلى نمو سوق السيارات الكهربائية والسيارات ذاتية القيادة وتقاسم السيارات على نطاق أوسع بنحو 10 أضعاف إلى 400 مليار دولار". 

يشير مورجان ستانلي إلى النمو الحتمي في مجال البلاستيك الحيوي في أحدث أبحاثه المستدامة.

أنا شخصياً أعتقد أنه نظراً للكم المتزايد من الأخبار السيئة التي تظهر حول توقعات تغير المناخ، قد يكون القنب استثماراً جيداً في الوقت الحالي. 

وينتشر الكانابيديول - المشتق من القنب - على الرفوف باعتباره ترياقا طبيعيا وقانونيا للقلق (ذكرت مجلة رولينج ستون مؤخرا أن السوق قد تصل قيمتها إلى 22 مليار دولار بحلول عام 2022). يعد القنب أيضًا من المحاصيل الخفيفة الموارد التي تحافظ على الهواء نظيفًا ويبدو أيضًا أنها تعمل على تحسين المياه الملوثة والتربة. أم أن هذا مجرد غسيل أخضر؟ سنحتاج إلى مزيد من الأبحاث حول ذلك.