ما الذي يؤثر على العملة عندما يغير البنك المركزي سعر الفائدة؟ الإجابة البديهية هي سعر الفائدة نفسه. فارتفاع سعر الفائدة يعني زيادة العائد، وبالتالي زيادة تدفق الأموال وارتفاع قيمة العملة. أعتقد أن هذه إجابة صحيحة أيضاً. لكن بالنسبة لي، كانت الإجابة الأفضل في 5 نوفمبر 2026، عندما رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي إلى 4.00%، ولم يتأثر الجنيه الإسترليني تقريباً.
بلغ سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي 1.3472 عند الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش، بعد دقائق قليلة من القرار. وفي صباح اليوم التالي، تم تداوله عند 1.3406. رفع البنك أسعار الفائدة لأول مرة منذ ثلاث سنوات، وخسر الزوج 66 نقطة - أي ما يعادل 660 دولارًا تقريبًا على عقد قياسي واحد، و6.60 دولارًا على عقد بحجم 0.01. هذا مثال واحد يلخص موضوع أسعار الفائدة وسوق الصرف الأجنبي. كان السوق يتوقع هذه الزيادة لأسابيع، لذا لم تكن الزيادة بحد ذاتها مفاجأة.
اتخذت ستة بنوك قراراتها في ستة أسابيع. إليكم ما فعله كل بنك وما الذي أثر فعلياً على قرار كل بنك.
| البنك، التاريخ | قرار | ما الذي حرك هذا الثنائي؟ |
|---|---|---|
| الاحتياطي الفيدرالي، 28 أكتوبر | حُكم بنسبة 3.75-4.00%، وصوت 10-2 | صوتان لصالح رفع سعر الفائدة - اعتبر الدولار ذلك إشارة إلى شهر ديسمبر |
| بنك كندا، 28 أكتوبر | تم رفع النسبة إلى 2.50% | لا شيء تقريبًا - السعر الكامل في |
| البنك المركزي الأوروبي، 29 أكتوبر | حاز على نسبة 2.50%، بالإجماع | لا شيء تقريبًا - كان من المتوقع حدوث توقف |
| بنك اليابان، 30 أكتوبر | حصل على نسبة 1.25%، بنتيجة تصويت 8-1 | سطر واحد - وصل التضخم الآن إلى الهدف المحدد بنسبة 2% |
| بنك الاحتياطي الأسترالي، 3 نوفمبر | ارتفعت النسبة إلى 4.85%، بنتيجة تصويت 6-3 | ثلاثة تصويتات للحفاظ على الوضع الراهن، بعد زيادة بالإجماع في سبتمبر |
| بنك إنجلترا، 5 نوفمبر | ارتفعت النسبة إلى 4.00%، بنتيجة تصويت 8-1 | صوت واحد مقابل 4.25% وتوقع تضخم بنسبة 5% |
أسعار الفائدة وسوق الصرف الأجنبي
أي سعر فائدة؟ سعر الفائدة الأساسي - وهو السعر الذي يدفعه البنك المركزي أو يتقاضاه من البنوك التجارية لليلة واحدة. يُطلق عليه الاحتياطي الفيدرالي اسم سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، والبنك المركزي الأوروبي سعر فائدة تسهيلات الإيداع، وبنك إنجلترا ببساطة سعر الفائدة المصرفية. كل سعر فائدة يُمثل تكلفة الاحتفاظ بتلك العملة لمدة عام.
إذا احتفظت بالدولار، ستحصل على عائد يتراوح بين 3.75% و4.00%. أما إذا احتفظت بالين، فستحصل على عائد 1.25%. هذا الفرق هو سبب تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قرب مستوى 157، وسبب توقف السوق عند كل قرار.
هذه هي العلاقة بين سعر الفائدة وسوق الصرف الأجنبي باختصار: العملة قرض، وسعر الفائدة هو ما يدفعه القرض. ارتفاع سعر الفائدة يزيد من قيمة القرض، مما يعني أن المزيد من الناس يرغبون في الحصول على العملة، وبالتالي يحتاجون لشرائها أولاً. أما انخفاض سعر الفائدة فيؤدي إلى عكس ذلك. حتى الآن، تتفق جميع الأدلة، وأنا أتفق معها.
كيف تؤثر أسعار الفائدة على سوق الصرف الأجنبي في الساعة الأولى بعد صدور القرار؟ ليس من خلال رقم سعر الفائدة. يتحرك عائد سندات الحكومة لأجل عامين أولاً، لأنه يمثل سعر القرارات الأربعة أو الخمسة التالية. ثم تتحرك الأموال، وبعدها فقط يتحرك الزوج. السلسلة الموضحة أدناه هي التي أراجعها في كل يوم صدور قرار.
بعض المصطلحات التي يسأل عنها القراء، لأن أسعار الفائدة وسوق الصرف الأجنبي لهما مصطلحات خاصة بهما. يشير مصطلح "Hike" في سوق الصرف الأجنبي إلى ارتفاع سعر الفائدة الرسمي، وعادةً ما يكون بمقدار 25 نقطة أساس، أي ما يعادل ربع بالمئة. أما "Dect" فيشير إلى انخفاض بنفس المقدار. بينما "Hold" فيشير إلى عدم حدوث أي تغيير. في لغة المتداولين، تُعرف أسعار الفائدة في سوق الصرف الأجنبي ببساطة بأنها أسعار الفائدة الرسمية للعملتين في زوج العملات، والفرق بينهما.
الفجوة، وليس المستوى
معظم أدلة أسعار الفائدة في سوق الصرف الأجنبي تُشير إلى نفس النتيجة: ارتفاع سعر الفائدة يعني قوة العملة. في رأيي، هذا صحيح جزئيًا فقط، والجزء الخاطئ منه يُكلّف مالًا. رفعت كندا سعر الفائدة إلى 2.50% في 28 أكتوبر، ولم يتأثر الدولار الكندي تقريبًا. رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى 4.00% في 5 نوفمبر، واستقر الجنيه الإسترليني عند 1.347، ثم انخفض. رفعان للفائدة، وعملتان ثابتتان.
إذن، ما الذي يحرك هذا الزوج؟ النتيجة مطروحًا منها ما توقعه السوق. فارتفاع سعر العقود الآجلة بنسبة 90% يُعد مفاجأة بنسبة 10%، ويتحرك الزوج بناءً على هذه النسبة، وليس على الارتفاع نفسه. أما ثبات السعر الذي لم يتوقعه أحد فيُعد مفاجأة كاملة.
أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة عند مستوى 3.75-4.00% في 28 أكتوبر، لكن عضوين صوتا لصالح رفعه - وكانت المفاجأة في التصويت لا في سعر الفائدة نفسه. ومن المقرر أن يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي قراره التالي في 9 ديسمبر، وبعد ذلك التصويت، مالت سوق العقود الآجلة نحو رفع سعر الفائدة.
لهذا السبب قرأتُ نتائج التصويت قبل العنوان. فزيادة بنسبة 8-1 مع صوت واحد لصالح زيادة أكبر تعني شيئًا واحدًا: المزيد قادم. أما زيادة بنسبة 6-3 مع ثلاثة أصوات متبقية، كما حدث في أستراليا في 3 نوفمبر، فتعني أن هذه الدورة تقترب من نهايتها. وتصف كلمتا "متشدد" و"مسالم" هذا التوجه، وقد كتبتُ صفحة منفصلة عنه. الصقوري مقابل الحمائمي في أكتوبر.
مثال الجنيه الإسترليني. لامس سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مستوى 1.3500 في 4 نوفمبر، أي قبل يوم من صدور القرار، ومستوى 1.3395 في 6 نوفمبر. وهذا يعادل 105 نقاط - أي ما يقارب 1,050 دولارًا أمريكيًا للوت القياسي الواحد، و10.50 دولارًا أمريكيًا للوت الجزئي (0.01 لوت). إذا كنت بحاجة إلى الحسابات، فستجدها في الصفحة التالية. ما هي النقطة؟.
المهم هو الاتجاه. انخفضت قيمة العملة بعد رفع سعر الفائدة، لأن رفع سعر الفائدة كان خبراً قديماً، وكان للدولار أسبابه الخاصة.
فروق أسعار الفائدة بين العملات الرئيسية
الفرق هو ببساطة الفارق بين سعري الفائدة الرئيسيين. وهو مهم من ناحيتين: أولاً، يحدد اتجاه تدفق الأموال على مدى أشهر، وليس دقائق. ثانياً، يُدفع هذا الفرق كل ليلة كفائدة مقايضة. هذه هي الفائدة التي يحصل عليها أو يدفعها متداولو العملات الأجنبية أثناء بقاء الصفقة مفتوحة، وتبقى في حسابك سواءً فكرت بها أم لا. فيما يلي فروق أسعار الفائدة لخمسة أزواج عملات رئيسية في 6 نوفمبر 2026.
يُظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أكبر فجوة سعرية، حيث تبلغ 2.63 نقطة، ويتداول الزوج قرب مستوى 157. أما زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، فتكاد تكون معدومة بفارق 0.13 نقطة، مما يجعل فرق السعر بينهما شبه معدوم. ويُعد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مثيرًا للاهتمام. فمع وصول سعر الفائدة الأساسي إلى 4.85% مقابل 3.75-4.00% في الولايات المتحدة، يدفع الجانب الأسترالي الآن سعر فائدة أعلى، وهو فارق لم أشهده لصالح الدولار الأسترالي منذ سنوات.
تحقق من عمود المبادلة في منصة التداول الخاصة بك. يضيف الوسطاء هامشهم الخاص، وتختلف الأرقام من وسيط لآخر.
تعتمد تجارة الفائدة على هذا الفارق: اقتراض العملة ذات الفائدة المنخفضة، والاحتفاظ بالعملة ذات الفائدة المرتفعة، وتحصيل الفرق. على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، يبلغ هذا حوالي 2.6% سنويًا بدون رافعة مالية. هل هذا كثير؟ قارنه بتقلبات الأسعار خلال ثلاثة أسابيع. ارتفع سعر الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من 1.3137 في 14 أكتوبر إلى 1.3500 في 4 نوفمبر، أي حوالي 2.8%، وهو ما يمثل أكبر هامش فائدة بين العملات الرئيسية خلال أكثر من عام.
لا أعرف ما إذا كان فارق الين سيبدأ بالانحسار في ديسمبر، ولا أحد غيري يعرف. لذا أعتبر العائدات مكافأة إضافية، وليست خطة أساسية.
ستة بنوك، سنة واحدة
رفعت جميع البنوك الستة المذكورة في الجدول أسعار الفائدة في عام 2026. لماذا دفعة واحدة؟ السبب هو أسعار الطاقة. فقد صرّح بنك إنجلترا في 5 نوفمبر/تشرين الثاني بأن هناك ضغوطًا تضخمية كافية ناتجة عن أسعار الطاقة تبرر رفع أسعار الفائدة، ويتوقع البنك أن يقترب التضخم من 5% بحلول منتصف عام 2027، مقارنةً بـ 3.5% حاليًا.
شهدت منطقة اليورو معدل تضخم بلغ 3.8% في سبتمبر، مع ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 18.9% على أساس سنوي. وأعلنت اليابان، للمرة الأولى منذ عام 2013، أن معدل التضخم الأساسي قد بلغ هدفها البالغ 2%. ورفعت أستراليا سعر الفائدة خمس مرات، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008.
بالنسبة لزوج العملات، لا يُعتدّ بميل خط واحد كثيرًا، فالمسافة بين خطين هي التي تُغيّر السعر. كان خط الدولار الأمريكي أعلى من زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في يناير، وأدناه في نوفمبر.
لم يخسر زوج اليورو/الدولار سوى ربع نقطة من فجوته السعرية، من 1.63 إلى 1.38، وذلك بسبب رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة مرتين ورفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة مرة واحدة. ولهذا السبب، تأثر اليورو بالأخبار الأمريكية هذا الأسبوع أكثر من تأثره ببنكه المركزي، بينما كان أداء الدولار الأسترالي عكس ذلك.
جدول أعمال شهر ديسمبر قصير. سيُصدر الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا قرارهما في 9 ديسمبر، بينما سيُصدر البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا قرارهما في 17 ديسمبر، وسيُصدر بنك اليابان قراره في الشهر نفسه. سأعود إلى هذه الصفحة بعد هذه التواريخ إذا طرأ أي تغيير.
تداول أسعار الفائدة في حسابي
محفظة الفوركس V يتداول الروبوت 14 زوجًا من العملات على الرسم البياني للساعة الواحدة، ويتم تشغيل الحساب الحقيقي على قناتنا على يوتيوب. لا يعلم الروبوت أن 5 نوفمبر كان يوم حاسمًا. لديه فلتر سبريد، وهذا الفلتر يقوم بعمله: عندما يتسع سبريد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في الدقائق التي تلي الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش، تفشل شروط الدخول وينتظر الروبوت.
لا أغير المعايير المحيطة بالقرار. فالمرشح الذي يقرأ السوق أكثر ثباتاً من اليد التي تقرأ الأخبار.
ما أقوم به يدوياً بسيط. أقرأ نتائج التصويت والجملة الجديدة الوحيدة في البيان، وألقي نظرة على عمود المقايضة في المنصة لأزواج العملات التي سيتم الاحتفاظ بها طوال الليل. هذه هي عملية تداول أسعار الفائدة التي أقوم بها، وهي لا تستغرق وقتاً طويلاً.
التداول بأسعار الفائدة كاستراتيجية منفصلة - الدخول عند الساعة 12:00:01 على الرقم - هو لعبة تناسب من يملكون خادمًا أسرع من خادمي. ولدي خادم جيد.
أمرٌ آخر. لا أعلم إن كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة في 9 ديسمبر. يشير الرأيان المخالفان إلى ذلك، وقد مالت سوق العقود الآجلة نحو هذا الاتجاه بعد 28 أكتوبر، وذكر البيان أن اللجنة تريد مزيدًا من المعلومات أولًا - ثلاث إشارات، اتجاهان. إذا كان لا بد من الاحتفاظ بزوج الدولار حتى ذلك اليوم، فاحتفظ بحجم يسمح لك بتقبّل الخطأ.
السعر، والتوقعات، والتصويت، والفجوة، والمبادلة - كل هذا يندرج ضمن موضوع واحد، وأسعار الفائدة التي يراقبها متداولو العملات الأجنبية ليست سوى العنصر الأول في القائمة. كلما زادت معرفتك بالقرار قبل تحرك السعر، كلما كان تداولك أكثر استقرارًا بعده. الأرقام التالية: 9 ديسمبر.
القرارات والاقتباسات المذكورة أعلاه مأخوذة من الوثائق الأصلية: بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتاريخ 28 أكتوبر 2026; قرارات السياسة النقدية الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي بتاريخ 29 أكتوبر 2026; بنك اليابان، بيانات حول السياسة النقدية 2026; بنك إنجلترا، قرار سعر الفائدة المصرفية بتاريخ 5 نوفمبر 2026; بنك كندا، إعلان سعر الفائدة بتاريخ 28 أكتوبر 2026مستويات سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي هي تلك التي نقلتها وكالات الأنباء في الفترة من 4 إلى 6 نوفمبر 2026. تتغير الأسعار والأسعار؛ تم التحقق من الأرقام هنا في 6 نوفمبر 2026.
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
