نعتقد أن احتمال تمرير صفقة رئيس الوزراء ماي في 12 مارس منخفض (15٪) ، على الرغم من أننا شهدنا بعض التراجع مؤخرًا في موقف مؤيدي خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك ، قد تكون الهزيمة أقل مما كانت عليه في يناير ، وتشير وسائل الإعلام إلى أن ماي تخطط بالفعل لمحاولة ثالثة في وقت قريب من 18 مارس. يخشى بعض مؤيدي خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أن التصويت قد يؤدي إلى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أكثر ليونة ، وليس أنظف / أصعب. حتى الآن لم يقفز الحزب الديمقراطي الاتحادي على متن الطائرة ، وهو ما سيكون ، في رأينا ، عامل تغيير كبير في اللعبة (حيث من المرجح أن يحذو حذوه العديد من مؤيدي خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي). إذا تم تمرير الصفقة ، يمكن لدول الاتحاد الأوروبي الـ27 التوقيع عليها في قمة الاتحاد الأوروبي في 21-22 مارس ، ولكن ربما تظل المملكة المتحدة بحاجة إلى تمديد قصير من أجل تمرير التشريع الثانوي الضروري. إذا تم تمرير الصفقة ، على عكس توقعاتنا ، نتوقع أن ينخفض اليورو / باوند إلى 0.83.
نعتقد أن احتمال تصويت مجلس العموم لصالح سيناريو "بلا صفقة" يوم الأربعاء 13 مارس ضئيل للغاية ، ومن المحتمل أن يكون 5٪. هذا ، مع ذلك ، ليس هو نفسه لأن النتيجة النهائية لن تكون صفقة. يعتقد بعض السياسيين أن هذه الخطوة ضرورية لمواصلة الضغط على دول الاتحاد الأوروبي السبع والعشرين. مع ذلك ، سيكون هذا السيناريو سلبيًا للجنيه الإسترليني ونعتقد أن زوج اليورو / الجنيه الإسترليني سوف يعود إلى النطاق القديم بين 27 و 0.87. في النهاية ، إذا انهارت المملكة المتحدة بدون صفقة ، نتوقع أن يتجه زوج اليورو / الجنيه الإسترليني نحو التكافؤ عند 0.90.
حالتنا الأساسية هي أن مجلس العموم سيصوت لصالح مطالبة الاتحاد الأوروبي السبعة والعشرين بتمديد المادة 27 (احتمال 50٪) يوم الخميس 95 مارس. لا يزال الأمر متروكًا لزعماء دول الاتحاد الأوروبي السبعة والعشرين لقبول الاقتراح بالإجماع ، وينقسم القادة حول ما إذا كانوا سيقبلون التمديد ، وإذا كان الأمر كذلك ، فإلى متى يجب أن يكون. بينما يؤيد توسك التمديد لفترة طويلة جدًا ، لا يبدو أن الرئيس الفرنسي ماكرون سيدعم التمديد دون قيد أو شرط. نظرًا لأنه يبدو أنه تم تسعير الامتداد بالفعل ، فإننا نعتقد أن احتمالية حدوث تحرك آخر هبوطي في زوج اليورو / الجنيه الإسترليني محدود. من الناحية الفنية ، يبدو أن هناك أيضًا دعمًا كبيرًا حول مستوى 14. نتوقع أن يتحرك زوج اليورو / الجنيه الإسترليني منخفضًا قليلًا باتجاه المستوى 27 ولكن ليس أسفله.
في حالة التمديد ، يتم تأجيل المعارك لمدة شهرين أو ثلاثة أشهر فقط وليس من المسلم به أن الأمور ستتغير بشكل كبير من هنا ، على الأقل ليس في المدى القريب جدًا. هذا يعني أن زوج اليورو / الجنيه الإسترليني سيبقى بالقرب من المستوى الحالي وقد نشهد حتى مستوى أعلى قليلاً ، حيث لا يمكننا استبعاد أن تبدأ الأسواق في القلق بشأن عدم وجود صفقة مرة أخرى (ومن المرجح أن تظل بيانات الاقتصاد الكلي في المملكة المتحدة ضعيفة ، انظر التالي صفحة).
لا يزال البعض بحاجة إلى حل وسط وتغيير وجهات نظرهم في نهاية المطاف - من يومض أولاً ، المعتدلون أم مؤيدو خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي؟ نعتقد أنهم سيكونون أنصار خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، وهذا هو السبب في أننا نتمسك برأينا طويل الأمد بأن صفقة ماي ستنتهي في النهاية. عندما نحصل على توضيح بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، نتوقع أن ينخفض اليورو / باوند إلى 0.83. في حال احتاجت المملكة المتحدة إلى التمديد أكثر عندما نصل إلى مايو ، نعتقد أن الاتحاد الأوروبي سيكون مترددًا في الموافقة ما لم يكن التمديد طويلًا جدًا ، وربما حتى نهاية عام 2020.
بدلاً من ذلك ، نتوقع أن يتحد النواب المعتدلون من مختلف الأحزاب ، مما يجبر ماي على الدعوة إلى استفتاء ثانٍ في الاتحاد الأوروبي. سيؤدي هذا أيضًا إلى ارتفاع الجنيه الاسترليني ، حيث تظهر استطلاعات الرأي تقدمًا صغيرًا ، ولكن ليس مهمًا ، للبقاء.
التوقعات الكلية: تأثر الشركات بمخاوف خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي
نظرًا لأننا قريبون جدًا من الموعد النهائي لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، نعتقد أن هذا هو الوقت المناسب لقياس درجة حرارة اقتصاد المملكة المتحدة. في عام 2018 ، نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 1.4٪ على أساس سنوي ، وهو أدنى معدل نمو منذ عام 2009 عندما كان الاقتصاد في حالة ركود. لم يعد اقتصاد المملكة المتحدة أحد أسرع اقتصادات مجموعة السبع نموًا. الإشارات في أوائل عام 7 ليست مشجعة أيضًا ، حيث تشير مؤشرات مديري المشتريات إلى نمو يبلغ حوالي 2019-0.0٪ على أساس ربع سنوي. في حين أن التباطؤ العام في أوروبا يفسر بعضًا من ذلك ، فإنه بالتأكيد لا يفسر كل شيء. من الواضح جدًا أن حالة عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي تؤثر على الاقتصاد (خاصة على الشركات). والجدير بالذكر أن مؤشر المعنويات الاقتصادية في المملكة المتحدة أقل من المؤشر المكافئ في منطقة اليورو وهو عند أدنى مستوى منذ 0.1.
بالنظر إلى الأعمال التجارية في المملكة المتحدة ، انخفض مقياس أعمال لويدز (مؤشر الثقة) في عام 2018 وفي فبراير انخفض أكثر. تتوق الشركات إلى الوضوح بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، لكن مع مرور ثلاثة أسابيع فقط على خروج المملكة المتحدة رسميًا من الاتحاد الأوروبي ، ليس لدينا أي شيء. يُعد عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي السبب الرئيسي وراء انخفاض الاستثمار التجاري في كل ربع سنة 2018. إنها المرة الأولى منذ الأزمة التي ينخفض فيها الاستثمار التجاري لأربعة أرباع متتالية (على الرغم من أنه ليس بنفس الحجم الذي كان عليه في ذلك الوقت بالتأكيد). كما أن مؤشرات الاستثمار للربع الأول من عام 1 ليست مشجعة أيضًا. في حين أن تمديد المادة 19 يعد أمرًا إيجابيًا ، لأنه من شأنه تجنب خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي دون اتفاق ، إلا أنه ليس مثاليًا. ستطول فترة عدم اليقين العالية وما الذي سيتغير في غضون ثلاثة أشهر؟ حتى إذا تمت الموافقة على صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، فليس لدينا تفاصيل كاملة عن العلاقة المستقبلية ، والتي هي قيد التفاوض على مدى 50-2 سنوات القادمة. وهذا يعني أيضًا أنه بينما من المرجح أن يتحول نمو الاستثمار إلى إيجابي مرة أخرى ، فمن المرجح أن يتم تأجيل العديد من المشاريع الاستثمارية طويلة الأجل.
مؤشر آخر على كيفية تضرر الشركات البريطانية بسبب عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي هو المخزونات. تشير استطلاعات الأعمال مثل مؤشر مديري المشتريات ومؤشرات CBI إلى أن الشركات قد قامت بتنشيط خطط الطوارئ الخاصة بها وتقوم بتخزين البضائع قبل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. بينما يرى المستثمرون أن احتمالية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة قد تراجعت ، تستعد الشركات للأسوأ لكنها تأمل في الأفضل. يتعين على الشركات المسؤولة التأكد من قدرتها على العمل في أي ظرف من الظروف ، بما في ذلك خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة ، على الرغم من أن معظم المراقبين يعتقدون أن الصفقة ستنتهي في نهاية المطاف. وهذا يحد من إمكانية تحقيق نمو أعلى في الربعين الثاني والثالث.
لا يشعر المستهلكون بالقلق مثل الأعمال التجارية. ينمو الاستهلاك الخاص بنحو 2٪ على أساس سنوي ، وهو ، مع ذلك ، أبطأ مما كان عليه قبل استفتاء الاتحاد الأوروبي. أحد أسباب تباطؤ نمو الاستهلاك هو أن الانخفاض الكبير في الجنيه الإسترليني أدى إلى نمو سلبي للأجور الحقيقية ، مما حد من إمكانية نمو الاستهلاك. ومع ذلك ، فإن كل شيء ليس وردية بالنسبة للمستهلكين أيضًا. يعتبر البريطانيون الأكثر تشاؤمًا بشأن التوقعات الاقتصادية للشهر الـ 12 القادم في الاتحاد الأوروبي 28 وانخفضت ثقة المستهلك بشكل عام بشكل تدريجي منذ استفتاء الاتحاد الأوروبي. ومن دواعي القلق أيضًا أن أحدث مؤشرات مديري المشتريات تشير إلى قيام الشركات بتقليل عدد الموظفين وليس زيادة عددهم ، حيث يقل مؤشر التوظيف الفرعي عن 50. ويرتبط هذا عادةً بنمو سلبي للعمالة. كان نمو التوظيف قوياً للغاية منذ الاستفتاء ولكن إذا أصبحت الإشارة الجديدة حقيقة ، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث انكماش مباشر في المملكة المتحدة.
استنادًا إلى البيانات الواردة ، قمنا بتحديث توقعاتنا للناتج المحلي الإجمالي للاقتصاد البريطاني ، والتي نراها الآن عند 1٪ فقط هذا العام ، وترتفع إلى 1.3٪ العام المقبل (سابقًا 1.2٪ و 1.4٪ على التوالي). مع تعليق البنك المركزي الأوروبي على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة ، فإن حالتنا الخاصة برفع سعر الفائدة من بنك إنجلترا في نوفمبر تتعرض أيضًا للضغط.
Signal2forex review
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
