الخزانة بحاجة إلى رشيق لإصلاح Libor

إن هيئة السلوك المالي (FCA) هي مجرد جهة تنظيمية واحدة قد أمرت الشركات بالابتعاد عن استخدام معايير مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (Libor) لصالح أسعار بديلة خالية من المخاطر بين عشية وضحاها.

المشكلة بالنسبة لأمناء خزانة الشركات هي أنه بينما يتلقى Libor ما تصفه FCA على أنه دعم محدود بعد 2021 ، فإن تريليونات من الدولارات من IBOR أو المعاملات المتعلقة بالأسعار المعروضة بين البنوك لن تستحق بحلول ذلك الوقت.

يقول Sangdeep Bakhshi ، الذي يعمل لدى EY لإسداء المشورة للعملاء من الشركات حول إصلاح أسعار الفائدة بين البنوك ، إن الشركات بحاجة إلى معرفة ماهية مخزونها من أجل تحديد كيف سيؤثر الإصلاح المرجعي على مؤسساتها. "على سبيل المثال ، نعلم أن المشتقات تتأثر ، ولكن يتم الإشارة إلى Libor أيضًا في بعض العقود التجارية" ، كما يقول.

أحد التحديات المهمة المتعلقة بالإبلاغ هو كيف ستتعامل الشركات مع معالجة التحوط وتأثيرها على البيانات المالية وإعداد التقارير ، كما يوضح جيمس لويس ، رئيس مركز إدارة مخاطر الخدمات المالية والإحصاءات التنظيمية في KPMG.

ملاحظة: طورت المبرمجين لدينا روبوت النقد الاجنبى مربحة مع مخاطر منخفضة وأرباح مستقرة!

على المدى الطويل

أحد الاعتبارات الرئيسية طويلة الأجل هي كيفية حساب استبدال أسعار الفائدة بين البنوك عندما تسري التغييرات. يقول مارك راندال ، مدير PwC: "في محاسبة التحوط ، ينبغي أن تفكر الشركات في كيفية تلبية الاختبار المحتمل للغاية لتحوطات التدفقات النقدية ، وتوثيق اختبار التحوط من المخاطرة وفعالية التحوط".

تتأثر أيضًا قيم القيمة العادلة ومدفوعات التأجير. يمكن أن تتأثر القيمة العادلة في الحالات التي يُتوقع فيها تغيير الشروط التعاقدية للأداة لتعكس معدل استبدال IBOR ، وحيث يتم استخدام معدلات الخصم المعتمدة على IBOR كمدخلات لمنهجيات القيمة العادلة.

في التأجير ، بالنسبة إلى مدفوعات الإيجار المتغيرة المرتبطة بـ IBOR ، يتطلب المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 16 معدل الخصم والتزام الإيجار ليتم تحديثه عندما يتغير التدفقات النقدية (أي عندما يتم تحديث السعر المستند إلى IBOR ، على غرار العائمة قرض في معدل).

يقول راندال: "بالإضافة إلى ذلك ، قد تتأثر العديد من بنود الميزانية العمومية بشكل غير مباشر باستبدال IBOR إذا كانت تستخدم معدل خصم على أساس IBOR".

"تشمل المجالات التي قد تتأثر بالأحكام IAS 37 ؛ موجودات ومطلوبات التأمين بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية 4 و IFRS 17 ؛ أصول العقود الناشئة عن عقود الإيرادات مع العملاء بموجب المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 15 ؛ وخصوم المعاشات التقاعدية بموجب معيار المحاسبة الدولي رقم 19 ، وكذلك نماذج القيمة قيد الاستخدام لتقييم انخفاض قيمة الأصول غير المالية بموجب معيار المحاسبة الدولي رقم 36. "

يجب على الشركات التي لديها تمويل متعدد العملات وترتيبات مشتقات تشير إلى Libor - وخاصة تلك التي تواجه معوقات السيولة - أن تسعى إلى تحديد مدى تعرضها وتحديد أولوياتها لتأثير استبدال Libor على تدفقاتها النقدية على المدى القريب إلى المتوسط ​​، وترتيبات التمويل ومحافظ المشتقات ذات الصلة.

اهتمامات

هذا هو رأي كريستوفر رافتوبولوس ، مدير شركة برايس ووترهاوس كوبرز ، الذي يضيف أنه بالنسبة لأولئك الذين لديهم عقود تشير إلى Libor post-2021 ، يجب أن يكون التركيز على فهم التأثير الذي ستحدثه الابتعاد عن Libor على الاتفاقيات والأنظمة والسياسات الحالية.

أي تغيير في العقود سوف يسبب مخاوف نقل القيمة. ومع ذلك ، يعتقد رافتوبولوس أنه مع تطور السوق سيكون هناك تلك الشركات التي سوف ترى فرصة في هذا التغيير والاستثمار في قدراتها لضمان إدارة المخاطر المرتبطة بها.

من المرجح أن تكون الشركات التي تدرك تمامًا الآثار المترتبة على الانتقال استباقية - على سبيل المثال ، عندما تحتاج المنشأة إلى التجديد ، يفكر الكثيرون في تحويلها من Libor إلى Sonia (متوسط ​​مؤشر ليبور الإسترليني) الآن لتقليل تعرضها لـ Libor.

حتما ، تشعر بعض الشركات بالقلق إزاء الجوانب السلبية المتمثلة في الاضطرار إلى تحديث الأنظمة والتكنولوجيا وبعض الاختلافات التقنية بين معدلات الأجل التطلعية وأسعار الفائدة التطلعية إلى الوراء ، فضلاً عن التأثير على كيفية إدارتها حاليًا للنقد والسيولة. أحد الاعتبارات الرئيسية للشركات هو ما إذا كانت أنظمة إدارة الخزانة الخاصة بها ستكون قادرة على التعامل مع الأسعار البديلة الخالية من المخاطر بين عشية وضحاها.

يقول ساندر فان تول ، وهو شريك في شركة Zanders الاستشارية للخزينة ، إن خزينة الشركات يواجهون تعقيدًا في شكل تعديلات على منحنيات العائد الجديدة والعقود الأساسية ذات الصلة.

استنادًا إلى محادثاته مع مزودي النظام ، يقول إنه على الرغم من أن التغييرات التي يلزم إجراؤها ممكنة إلى حد ما في الأنظمة الحالية ، فمن المحتمل أن تكون مستهلكة للوقت ومكلفة للقيام بكل ذلك مرة واحدة - فهو يشبه العملية بـ الاضطرار إلى استبدال جميع العقود القانونية القائمة أو الأسعار القياسية القديمة للمنتجات المالية المسجلة في نظام إدارة الخزانة.

ملاحظة: إذا كنت ترغب في التداول في الفوركس مهنيا - التجارة مع مساعدة من لدينا روبوت الفوركس وضعت من قبل المبرمجين لدينا.
Signal2forex review