تنظيم الأوراق المالية: لا مزيد من البحوث السيئة في الصين

By ريبيكا فنغ

تخطط SAC الصينية لإعطاء شركات الأوراق المالية درجة إدارة سمعة

قالت رابطة الأوراق المالية الصينية (SAC) في أغسطس إنها ستخصص درجة إدارة سمعة لشركات الأوراق المالية بناءً على معيارين: القدرة على توجيه الآراء العامة في السوق واللوائح ؛ والقدرة على التعامل مع الأخبار السلبية عن أنفسهم.

تم توزيع مسودة القاعدة على أبرز شركات الأوراق المالية في البر الرئيسي.

يتم تشجيع الشركات على توجيه الآراء العامة من خلال نشر البحوث حول لوائح السوق أو نقلها في الأخبار. لكن الشيطان هو في التفاصيل.

يجب أن يوافق البحث والاقتباسات على نقاط التحدث الرسمية ونغمات SAC ، وفقًا لمسودة القواعد. فيما يتعلق بإدارة سمعة الشركات ، سيتم خصم النقاط بناءً على عدد الأخبار الإخبارية السلبية التي تظهر في المنشورات الإعلامية ومدى انتشار هذه المنشورات.

تقول المصادر المحلية أن الشركات ستحصل على نقاط إضافية إذا تم ذكر أبحاثها أو آرائها في واحدة من المجلات الأربع الكبرى للأوراق المالية التي تسيطر عليها الدولة ، أو أخبار شينخوا التي تسيطر عليها الدولة ، أو الصحيفة الرسمية للجنة المركزية للحزب الشيوعي ، الشعب اليومي. المجلات الأربع الكبرى للأوراق المالية هي تشاينا سيكيوريتيز التي تديرها شينخوا وشانغهاي سيكيوريتيز نيوز وصحيفة الشعب دايلي سيكيوريتيز تايمز وأوراق مالية مدعومة من الدولة.

ستنتقل درجة "إدارة السمعة" هذه إلى تصنيف يتم تعيينه سنويًا لكل شركة أوراق مالية من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) ، والتي تتراوح من AAA إلى E. وسيحصل أصحاب الشهادات الأعلى على امتيازات مثل وقت أسهل في الحصول على تراخيص العمل والشيكات التنظيمية أقل تواترا. في 2018 و 2019 ، كان أعلى تصنيف معطى AA.

حذر

ليس من الصعب معرفة السبب في أن هذه الخطوة ستضر باستقلالية ونزاهة أبحاث السوق لشركات الأوراق المالية. ومع ذلك ، فإن أحد الآثار الجانبية المهمة هو أن التدابير الجديدة ستوسع الفجوة المعلوماتية بين المستثمرين من المؤسسات والجمهور الأكبر ، وهو ما يمثل بالفعل مصدر قلق.

ويتمثل الحافز في أن تصبح شركات الأوراق المالية أكثر حذراً في إنتاج أبحاث مثيرة للجدل خوفًا من إبلاغ وسائل الإعلام عنها ، وتقديم المزيد من البحوث المتعمقة والمثيرة للجدل فقط لمجموعة صغيرة من العملاء المستهدفين. عند الظهور في وسائل الإعلام العامة ، فمن المرجح أن يتأكدوا من أن وجهات نظرهم لا يمكن تفسيرها على أنها تنتقد اللوائح الجديدة - على الرغم من أنها حذرة بالفعل في هذا المجال.

يقول مصدر في هيئة الأوراق المالية: "سوف تبدأ المشاهد المثيرة في الظهور في سوق الأوراق المالية".

بينما يوصي الخبراء المزعومون بالإجماع بمجموعة واحدة من استراتيجيات الاستثمار ، فإن السوق سيظهر أن المستثمرين المؤسساتيين يستخدمون مجموعة أخرى من الاستراتيجيات.

والنتيجة هي أن وسائل الإعلام العامة يمكن أن تصبح مصدراً لآراء مضللة وغير كاملة وغير عادلة. أولئك الذين يعتمدون على الأخبار السائدة لاستراتيجيات الاستثمار ، عادة ما يكونون صغارًا أو مستثمري التجزئة ، من المرجح أن يكونوا على دراية ضعيفة.

قد تظهر مشاكل محتملة أخرى. أولاً ، لا توجد تعريفات واضحة لما يشكل أخبارًا سلبية أو إيجابية. سيتم إصدار الحكم بواسطة "مؤسسات تحليل الرأي العام التابعة لجهات خارجية" ، وفقًا للقواعد الرسمية.

قد يؤدي المستوى العالي من الذاتية إلى التواطؤ مع مؤسسات الطرف الثالث هذه.

ثانيًا ، ما يسمى بـ "WeMedia" - المنشورات على تطبيق WeChat - تزدهر في الصين. العديد من هذه العروض رجل واحد. طالما أن مقالاتهم لا تتحول إلى فيروس ، فإن منتجي المحتوى لا يتحملون عادة مسؤولية إنتاج ما يسمى "الأخبار المزيفة".

سيكون من غير العدل بالنسبة لبيوت الأوراق المالية أن تضطر إلى مراقبة ومراقبة الأخبار السلبية عن نفسها على هذه المنصات.

أخيرًا ، بدلاً من تشجيع الشركات على أن تكون أكثر انفتاحًا على وسائل الإعلام ، من المرجح أن تؤثر القواعد على الأعمال اليومية للشركات. نظرًا لأن التقرير العادل عن أي صفقة غالباً ما يحتوي على آراء إيجابية وسلبية ، فقد تحجم الشركات عن إجراء أي صفقات تنطوي على إمكانية توليد تقارير سلبية.

وكما أوجزه رئيس اتصالات الشركات: "أعتقد أن الاستجابة الأكثر أمانًا هي عدم القيام بأي عمل تجاري."

ملاحظة: هل تريد التداول في الفوركس بشكل احترافي؟ التجارة بمساعدة لدينا الفوركس روبوت وضعت من قبل المبرمجين لدينا.
Signal2forex الاستعراضات