تقلبات العملة: بحجم يوم عادي

By أولادزيمير لوتشانكومؤسس Signal2Forex · 7 نوفمبر 2026

ما هو تقلب العملة؟ هل هو مجرد مقياس لمدى سرعة تحرك السعر؟ أعتقد أن هذا صحيح أيضاً. لكن بالنسبة لي، تقلب العملة هو حجم تحركات زوج العملات خلال يوم عادي - رقم بالنقاط أحتاج إلى معرفته قبل تحديد مستوى وقف الخسارة أو اختيار حجم التداول.

قدم يوم الجمعة الماضي مثالاً جديداً. ففي السادس من نوفمبر/تشرين الثاني 2026، صدر تقرير الوظائف الأمريكية في تمام الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش. وخلال العشرين يوماً التي سبقت ذلك، تحرك سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بمعدل 86 نقطة يومياً. وفي ذلك اليوم، تحرك بمعدل 125 نقطة تقريباً.

اثنان من هذه الأرقام - المتوسط ​​وحركة السعر - مستمدة من بيانات خيارات StoneX المنشورة صباح يوم 6 نوفمبر. أما الرقم الثالث فهو من حساباتي الشخصية - من أدنى مستوى قرب 157.25 خلال جلسة التداول الآسيوية إلى أعلى مستوى قرب 158.50 بعد صدور التقرير.

يوم جمعة واحد بالأرقام

وكان التقرير مفاجئاً. المكتب الامريكي لاحصاءات العمل أحصت الحكومة 165,000 ألف وظيفة جديدة في أكتوبر، بينما توقع الاقتصاديون حوالي 65,000 ألف وظيفة. وانخفضت نسبة البطالة إلى 4.1%. وفي الدقائق الأولى من اليوم، ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بمقدار 72 نقطة أساسية، ليصل إلى 158.38.

هل كان هذا يومًا متقلبًا؟ مقارنةً بمتوسط ​​86 نقطة، نعم، كان حجم التداول في ذلك اليوم أكبر بنحو النصف. أما مقارنةً بـ 141 نقطة التي حددتها أسعار الخيارات، فلا، كان حجم التداول في ذلك اليوم أقل مما توقعه السوق. لهذا السبب، لا أصف يومًا بأنه متقلب دون تحديد الرقم الذي أقارنه به.

يبدو سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني في نفس اليوم كالتالي: نقطة واحدة (pip) على عقد قياسي واحد (100,000 وحدة) تساوي حوالي 6.31 دولار أمريكي بسعر صرف 158.40. أما تحرك 125 نقطة (pip) فيساوي حوالي 789 دولار أمريكي على عقد قياسي واحد، و7.89 دولار أمريكي على عقد برأس مال 0.01. إذا كنت تتداول بحساب قيمته 100 سنت، فستحتاج إلى هذه الأرقام بالدولار قبل صدور التقرير، ولن تتمكن من الحصول عليها بعده.

نوعان من التقلبات

ما المقصود بتقلبات سوق الفوركس عند فتح دفتر التداول؟ هناك نوعان، ويوضح الجدول أعلاه كلا النوعين. تُحسب التقلبات التاريخية من الأسعار الحالية - أعلى سعر، وأدنى سعر، وسعر الإغلاق للأيام الماضية. أما التقلبات الضمنية فتُستمد من أسعار الخيارات، وتُظهر مدى استعداد المتداولين لدفع رسوم حماية ضد أي تحرك سعري محتمل.

هذا هو مفهوم تقلبات العملة الذي أستخدمه في عملي. التقلبات التاريخية هي معيار يمكنني حسابه واختباره وإدخاله في برنامج التداول الآلي. أما التقلبات الضمنية فهي بمثابة تحذير. برامج التداول الآلي الخاصة بي تقرأ الأسعار ولا تقرأ الخيارات، لذا بالنسبة لي، يعمل الرقم الضمني كتقويم. فهو يُنبئني باحتمالية حدوث تقلبات كبيرة، لا أكثر.

هناك مستوى آخر، وهو تقلبات سوق العملات ككل. قام بنك التسويات الدولية بقياس السوق في أبريل 2025، في الأسابيع التي تلت إعلانات التعريفات الأمريكية. وبلغت التداولات مستويات قياسية. 9.6 تريليون دولار يومياً، بزيادة قدرها 28٪ مقارنة بعام 2022، وأشار بنك التسويات الدولية إلى أن الاستطلاع تم إجراؤه "وسط تقلبات مرتفعة في أسعار صرف العملات الأجنبية".

بالنسبة لي، هذا هو جوهر تقلبات سوق العملات الأجنبية. إنه الوقت الذي يشهد فيه السوق أكبر قدر من التداول، ولا يمكن اعتبار ذلك عيباً في السوق. تتضافر فيه أيام التداول الطويلة مع أحجام التداول الكبيرة.

متوسط ​​المدى الحقيقي

لو كان بإمكاني الاحتفاظ بمؤشر واحد فقط لتقلبات سوق الفوركس، لاخترت مؤشر متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR). وقد وصفه ويلز وايلدر عام 1978 في كتابه "مفاهيم جديدة في أنظمة التداول الفني". وهو مُدمج في كل منصة تداول. صفحة المساعدة الخاصة بـ MetaTrader 5 يعطي نفس الصيغة.

المدى الحقيقي للسعر خلال اليوم هو أكبر ثلاث مسافات. أولها المسافة من أعلى سعر إلى أدنى سعر. ثانيها المسافة من سعر الإغلاق السابق إلى أعلى سعر. وثالثها المسافة من سعر الإغلاق السابق إلى أدنى سعر. لماذا ثلاث مسافات؟ لأن زوج العملات يمكن أن يقفز بين سعر إغلاق وسعر افتتاح، بينما يتجاهل الفرق البسيط بين أعلى سعر وأدنى سعر هذه القفزة.

لنأخذ يوم الجمعة الماضي كمثال. أغلق يوم الخميس قرب 157.70. كان أعلى سعر يوم الجمعة قرب 158.50 وأدنى سعر قرب 157.25. الفرق بين أعلى سعر وأدنى سعر يعطي 125 نقطة، والفرق بين سعر الإغلاق السابق وأعلى سعر يعطي 80 نقطة، والفرق بين سعر الإغلاق السابق وأدنى سعر يعطي 45 نقطة. المدى الحقيقي هو 125 نقطة.

ثم يقوم وايلدر بتسوية البيانات على مدى 14 يومًا - القيمة القديمة مضروبة في 13، بالإضافة إلى النطاق الجديد، مقسومًا على 14. وباعتبار 86 هي القيمة القديمة، نحصل على 86 × 13 + 125 = 1,243، و1,243 ÷ 14 يساوي حوالي 89 نقطة. وقد أدى يوم واحد كبير إلى تحريك المتوسط ​​بمقدار 3 نقاط.

هذا ما يعجبني في مؤشر متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) - فهو لا يُثير الذعر. تُظهر مؤشرات بولينجر باند والانحراف المعياري نفس الشيء ولكن بشكل مختلف، وأنا أستخدمها بشكل أقل. يمكنكم الاطلاع على تحليل مُفصّل لهذا المؤشر في المقال على كيفية قياس التقلبات باستخدام مؤشر متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR).

من المدى إلى قطعة الأرض

كيف تتداول بناءً على تقلبات السوق إذا لم تكن متخصصًا في خيارات التداول؟ بالنسبة لي، الإجابة بسيطة: أترك السوق يحدد مستوى وقف الخسارة وحجم الصفقة. أبدأ بتحديد نطاق السعر، ثم أنتهي بتحديد حجم الصفقة.

إليك الحسابات باستخدام أرقام يوم الجمعة. أعتبر 86 نقطة كقيمة يومية عادية، وأضع أمر وقف الخسارة عند 1.5 منها، أي 129 نقطة. في حساب بقيمة 10,000 دولار، أخاطر بنسبة 1%، أي 100 دولار. كانت قيمة النقطة الواحدة في عقد 0.01 من زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حوالي 0.063 دولار، لذا فإن 129 نقطة تكلف 8.14 دولار لكل عقد 0.01. بقسمة 100 دولار على 8.14 دولار، نحصل على 12 خطوة، كل خطوة 0.01، أي عقد 0.12.

في حساب بقيمة 100 سنت، تُعطي نفس الخطوات مخاطرة بقيمة دولار واحد وحجم عقد 0.12 سنت. ماذا لو تضاعف متوسط ​​الربح اليومي إلى 172 نقطة؟ يصبح وقف الخسارة عند 258 نقطة وينخفض ​​حجم العقد إلى 0.06. تبقى الخسارة في صفقة خاسرة قريبة من 100 دولار، أو دولار واحد في حساب السنت. إذا كنت بحاجة إلى مراجعة قيمة النقطة نفسها، فستجدها في مقالتي حول ما هي النقطة؟.

لا أعرف استخداماً أفضل لتقلبات سوق الفوركس من هذا. عندما يطول حجم التداول اليومي، يجب أن يتقلص حجم العقد.

تقلبات العملات حسب الزوج

ما هي العملة الأكثر تقلباً؟ سؤالٌ يُطرح كثيراً، والإجابة المعتادة هي جدولٌ بالنقاط. كانت هذه الصفحة تحتوي على جدولٍ مماثلٍ سابقاً، لكنني حذفته لعدم تمكني من تأكيد أرقامه من مصدرٍ موثوق، ولأن القوائم التي راجعتها هذا الأسبوع متضاربة. إحداها تُشير إلى تقلب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بين 40 و80 نقطة يومياً، بينما تُشير أخرى إلى 80 و120 نقطة.

هناك مشكلة ثانية في هذه الجداول. فنقاط الـ 86 في أزواج العملات المختلفة ليست متساوية. على سبيل المثال، يمثل 86 نقطة على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند سعر 158.40 نسبة 0.54% من السعر. بينما يمثل 86 نقطة نفسها على زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند سعر 1.12 نسبة 0.77%. لذا، فإن مفهوم تقلب العملة الذي أستخدمه هو نسبة مئوية كبيرة من السعر خلال يوم عمل عادي. وقد يكون عدد النقاط مضللاً.

تختلف تقلبات أسعار العملات لأسباب تتغير ببطء. عادةً ما تكون أزواج العملات التي تضم اقتصادين كبيرين بأسعار فائدة متقاربة - مثل اليورو/الجنيه الإسترليني واليورو/الفرنك السويسري - هي الأكثر استقرارًا. أما اليورو/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي/الين الياباني فيقعان في المنتصف. وتشهد أزواج العملات التي تضم الجنيه الإسترليني والين الياباني تقلبات أكبر. وتشهد عملات الأسواق الناشئة، مثل الراند والليرة والبيزو المكسيكي، أكبر قدر من التقلبات، كما أن هوامش تقلباتها أوسع.

يتأثر تقلب أزواج العملات أيضاً بالساعة؛ إذ يكون الزوج نفسه هادئاً في وقت متأخر من مساء الولايات المتحدة، بينما يرتفع تذبذبه بشكل ملحوظ عند تزامن تقلبات لندن ونيويورك. لا يُظهر الرقم اليومي هذا التباين، لذا أعتمد أيضاً على الساعة.

أي مقياس لتقلبات العملات أو مخطط لتقلبات سوق الفوركس على موقع إلكتروني يعرض هذه الصورة وفقًا لوقت وسيط وخادم شخص آخر. أما مخطط تقلبات العملات لحسابك الخاص فهو أحد المؤشرات على مخططك اليومي. محفظة الفوركس V أقوم بالتداول على 14 زوجًا على الرسم البياني H1 لهذا السبب - تأتي الأيام الكبيرة لأزواج مختلفة في أوقات مختلفة، ولا أريد أن أتحمل كل المخاطر على زوج واحد منها.

أحداث بلا حركة

تُشير معظم المقالات إلى أن الأخبار تُؤثر على تقلبات سوق الصرف الأجنبي. لكن مما رأيته الأسبوع الماضي، هذا صحيح جزئياً فقط. فقد شهدنا ثلاثة أحداث كبيرة خلال خمسة أيام، وقد أثرت هذه الأحداث على الأسعار بشكل متفاوت للغاية.

كان الحدث الأول هو انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي في 3 نوفمبر. فاز الديمقراطيون بمجلسي الكونغرس. اضطر السوق إلى تغيير أسعاره، وانخفض مؤشر الدولار بنحو 0.8%. أبحاث MUFG وكتب في السادس من نوفمبر أن الخسارة تم تعويضها بسرعة بعد ذلك.

أما الثاني فكان بنك إنجلترا. في الخامس من نوفمبر رفع البنك المركزي سعر الفائدة من 3.75% إلى 4% بثمانية أصوات مقابل صوت واحد. يبدو رفع سعر الفائدة حدثًا جللًا. استقر الجنيه الإسترليني قرب 1.35 دولار أمريكي، وأغلق اليوم عند مستوى افتتاحه تقريبًا. كان الجميع يتوقعون هذا الارتفاع، لذا لم يكن هناك مجال للتغيير.

أما الثالث فكان تقرير الوظائف، حيث كانت هناك فجوة قدرها 100,000 ألف وظيفة بين التوقعات والواقع.

إذن، ما الذي يُسبب تقلبات تداول العملات الأجنبية؟ المفاجأة هي السبب. فالحدث الذي يتوقعه الجميع يكون مُضمّنًا بالفعل في السعر. أما كيفية تهيئة البنك المركزي للسوق فهو موضوعٌ آخر، وقد تناولته في مقالٍ سابق. سياسة متشددة وسياسة معتدلة.

أمر آخر أراقبه عند قراءة التقرير هو فرق السعر. فالشمعة الكبيرة ليست سوى جزء من يوم تداول عالي التقلبات في سوق الفوركس، إذ يقوم الوسيط أيضاً بتوسيع فرق السعر في الدقيقة التي تسبق صدور التقرير. ولدى برامج التداول الآلية الخاصة بي فلتر لفرق السعر لهذا الغرض.

هذا مُعامل، وعندما يتجاوز فرق السعر هذا المُعامل، لا يُرسل الروبوت طلبًا جديدًا. يتم بث الحساب الحقيقي مباشرةً على يوتيوب، لذا يُمكن لأي شخص مُشاهدة كيفية تفاعله مع التقارير. يُكلفني استخدام الفلتر بعض الصفقات ويُجنّبني أسوأ الأسعار.

أيام الرخاء وأيام الركود

هل التقلبات العالية مفيدة للمتداول؟ تشير العديد من الأدلة إلى ذلك - فكلما زادت الحركة، زادت الفرص. لا أتفق مع هذا الرأي تمامًا. فزيادة حجم التداول اليومي تتيح هدفًا أكبر ووقف خسارة أكبر في الوقت نفسه. أما إذا بقي حجم التداول ثابتًا، فإن الشيء الوحيد الذي يزداد فعليًا هو الخسارة الناتجة عن صفقة خاسرة.

للتقلبات المنخفضة فخها الخاص. فبعد أسبوع من التداولات الصغيرة، يبدو مستوى وقف الخسارة واسعًا جدًا، فترغب في تقريبه وزيادة حجم التداول. ثم يأتي تقرير واحد ليعيد الأمور إلى طبيعتها.

لا أعلم إن كان الأسبوع المقبل سيشهد ارتفاعاً أم انخفاضاً في التضخم، فتقرير التضخم الأمريكي مُدرجٌ في الجدول، والنتيجة غير معروفة لأحد. لذا، لا أعتمد على الحدس في اتخاذ القرارات. ولذلك أعتمد على مؤشر متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR)، فهو يُغيّر الأرقام بالنسبة لي.

اليوم العادي بالنقاط، والنطاق الحقيقي بثلاث مسافات، ووقف الخسارة عند نطاق ونصف، وحجم التداول الذي يلي وقف الخسارة، ونسبة السعر بدلاً من عدد النقاط، والمفاجأة بدلاً من الحدث نفسه - كل هذا يُشكل عادة واحدة. كلما زاد تكرار قياسك لليوم العادي لزوج العملات، كلما استقر مستوى المخاطرة لديك في اليوم غير العادي.

تمت مراجعة البيانات الواردة في هذه الصفحة بتاريخ 7 نوفمبر 2026، وذلك بالرجوع إلى تقرير الوظائف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بتاريخ 6 نوفمبر، وقرار بنك إنجلترا بتاريخ 5 نوفمبر، والمسح الثلاثي السنوي لبنك التسويات الدولية بتاريخ أبريل 2025، والتقرير الأسبوعي لأبحاث العملات الأجنبية الصادر عن MUFG بتاريخ 6 نوفمبر، ودليل استخدام منصة MetaTrader 5. صيغة متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) مأخوذة من كتاب ويلز وايلدر، "مفاهيم جديدة في أنظمة التداول الفني"، 1978. قد تتجاوز خسائر تداول العملات بأموال مقترضة قيمة رأس مال الحساب الصغير.