تمويل أمريكا اللاتينية: يمكن أن يكون للفيروس التاجي بطانة من البلاتين

تسببت Covid-19 في معاناة بشرية في جميع أنحاء المنطقة - تفاقمت بلا داعٍ بسبب عدم الكفاءة المتعمدة والنقص المزمن في أنظمة الصحة العامة - وفرضت عبئًا اقتصاديًا وماليًا ضخمًا سيتم تراكمه على مدى السنوات القادمة.

ومع ذلك ، فليس من السابق لأوانه البدء في التفكير في عالم ما بعد كوفيد 19 وكيف يمكن للتحولات الهيكلية المتوقعة في الاقتصاد العالمي أن تكون فرصة كبيرة لأمريكا اللاتينية.

من المرجح أن تكون التداعيات الفورية لهذه الأزمة زيادة في التوترات السياسية ، مما يؤدي إلى حروب تجارية وتكتلات تجارية وتفكك اقتصادي عالمي. سيكون عكس العولمة.

بلغت التجارة العالمية ذروتها في عام 2008 (عند 60.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي) وتراجعت منذ ذلك الحين. من المرجح أن يؤدي هذا الوباء إلى زيادة هذا الانخفاض وزيادة الطلب على سلاسل التوريد الإقليمية والمحلية.

بالقرب من الشاطئ

وستتعرض الشركات في أمريكا الشمالية للضغوط لجلب المزيد من الطاقة الإنتاجية البرية. ومع ذلك ، ستظل التكاليف المحرك الرئيسي لاستراتيجية الشركة ؛ من المرجح أن تكون النتيجة شبه داعمة ، بدلاً من إعادة المصانع من آسيا إلى البر الرئيسي للولايات المتحدة أو كندا.

هذه فرصة يجب على أمريكا اللاتينية أن تبحث عنها. بعض صانعي السياسة بالفعل.

خذ هذا الاقتباس من فرانسيسكو سانتوس ، سفير كولومبيا لدى الولايات المتحدة. وقال لرويترز في أبريل: "ستكون معركة بين الصين والولايات المتحدة من أجل التفوق الاقتصادي ، وفي هذا العالم الجديد ، سترى كمية كبيرة من الدعم القريب ، وأعتقد أن أمريكا اللاتينية يمكنها يكون الفائز الأكبر ، ويمكن أن تلعب كولومبيا دورًا كبيرًا.

"في غضون خمس سنوات ، سيبدو الاقتصاد مختلفًا جذريًا عما هو عليه الآن".

تعاني أمريكا اللاتينية من العديد من المشاكل الهيكلية ، لكن أهمها نقص الاستثمار الخاص ونقص الوظائف الماهرة. رفعت موجة السلع في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين الناتج المحلي الإجمالي الاسمي وتم توليد الثروة في الجزء العلوي من الهرم السكاني.

حاولت بعض البلدان بناء قدرات معالجة للحفاظ على المزيد من سلسلة القيمة داخل الاقتصادات المحلية ، لكن النجاح كان غير مكتمل - وحتى أفضل دراسات الحالة لم تشهد سوى تأثير محدود على اقتصاداتها الأوسع.

ناقلات النفط الخاملة في المكسيك. لدى أمريكا اللاتينية فرصة لإعادة تشكيل اقتصادها بعد انحسار أزمة فيروس كورونا

قانون الجذب

هناك العديد من التحديات التي تواجه أمريكا اللاتينية لتصبح الطاقة الإنتاجية لأمريكا الشمالية ، لكنها قابلة للتغلب عليها.

أولاً ، يحتاج واضعو السياسات إلى تطوير سياسات تجذب هذا الاستثمار الأجنبي المباشر. وهذا يعني التفكير الراديكالي من حيث التنظيم والضرائب والتحدي الصعب في البنية التحتية لضمان تقليل الاحتكاك اللوجستي للسفر شمالًا.

سيكون تحديث البنية التحتية الرقمية أيضًا مكونًا مهمًا في خطط إدارة المشاريع في العديد من البلدان. ستكون الطاقة مهمة أيضًا. انظر إلى الفائض الهائل من الطاقة المتجددة في باراغواي.

لن تتمكن جميع البلدان من تكرار فائض الطاقة الخضراء منخفضة التكلفة ، ولكن سيكون لها مزايا طبيعية أخرى. يمكن أن يكون لدى البلدان أهداف متشابهة دون تكرار استراتيجيات بعضها البعض لتحقيقها.

لقد انتصر التفكير على المدى القصير مرات عديدة في الماضي - مع الفشل الناتج عن تحسين مستويات المعيشة لشرائح كبيرة من سكان المنطقة 

إن قيمة الجائزة المحتملة - مئات المليارات من الدولارات من الاستثمار الأجنبي المباشر وربما الملايين من الوظائف الماهرة - تعني أنه من المهم للغاية أن تترك الفرصة للسياسيين فقط.

يتعين على المصرفيين أن يأخذوا الوشاح للجمع بين حكومات أمريكا اللاتينية والقطاع الخاص.

سيكون من المنطقي أن تركز بعض البلدان على صناعات معينة - ستؤدي مجموعات الشركات في نفس الصناعات إلى تحقيق الكفاءات وجذب مجموعات المواهب الإقليمية - وينبغي أن يكون المصرفيون الذين لديهم معرفة بالقطاع العالمي على الطاولة لضمان شمول الخطط قدر الإمكان.

ستنظر شركات أمريكا الشمالية بشكل إيجابي أيضًا إلى المصادر المحلية لرأس المال.

مرة أخرى ، يجب أن يقود المصرفيون الحكومات لتشجيع المستثمرين المؤسسيين المحليين على المشاركة في هذه المشاريع الوطنية ، وتعزيز سيولة أسواق رأس المال المحلية.

التفضيلات الإقليمية

حيثما أمكن ، ستكون الحلول الإقليمية مفيدة - فقد تحرك تحالف المحيط الهادئ مؤقتًا على هذا الطريق بالفعل.

ومع ذلك ، من المحتمل أن تؤدي الصعوبات في تنسيق الاتفاق متعدد الأطراف في هذه المجالات إلى إبطاء الحاجة الملحة للإصلاح. مجرد إلقاء نظرة على الخلل المتزايد في ميركوسور.

من الأفضل خلق بيئة تنافسية حيث تستجيب الحكومات الوطنية الفردية لأفضل الممارسات الناشئة.

يقودنا الإصلاح المالي إلى قضية البنية التحتية الشائكة. نظرًا لحجم احتياجات المنطقة ، سيتطلب ذلك تمويلًا من القطاع الخاص ، ولكن إذا كان متوافقًا مع حوافز الاستثمار الأجنبي المباشر - ومُقوَّم بشكل مثالي بالدولار ويتم تقديمه وفقًا لأعلى المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة - يجب أن يكون هناك رأس مال كافٍ .

كما ينبغي إشراك المؤسسات المالية الدولية لضمان تمويلها ، والأهم من ذلك ، أن ضماناتها تقلل من المخاطر التي تمنع رأس المال طويل الأجل.

التفكير طويل الأجل

ولا ينبغي تجاهل القضايا طويلة المدى مثل أنظمة التعليم والرعاية الصحية لمجرد عدم وجود تعويض فوري.

لقد تم إهدار المكافأة الديموغرافية في المنطقة إلى حد كبير ، ولكن الفرصة لبناء قاعدة صناعية حديثة في أمريكا اللاتينية هي فرصة متعددة الأجيال.

لقد انتصر التفكير على المدى القصير مرات عديدة في الماضي - مع الفشل الناتج عن تحسين مستويات المعيشة لشرائح كبيرة من سكان المنطقة.

لن يكون أي من هذا سهلاً - خاصةً مع المستويات البائسة من الكفاءة السياسية والقيادة التي نراها كثيرًا.

يتوجب على صناعة التمويل في أمريكا اللاتينية أن تقود الطريق نحو مستقبل أفضل. هذه فرصة مرة واحدة في العمر للمنطقة لتحويل اقتصادها جذريًا نحو الأفضل.

يجب أن تحاول على الأقل.