Forex bazarının nüvəsi: ticarət və kapital axını

Danışıq nöqtələri:

• Forex bazarının nüvəsi ticarət və kapital axınlarıdır
• Bu məqalə, valyuta spot qiymətlərindən qaynaqlanan ticarət və kapital axınının iqtisadiyyata və bu iqtisadiyyat daxilində fəaliyyət göstərən bir şirkətə niyə bu qədər təsirli ola biləcəyini göstərir.
• Aşağıda, Yapon iqtisadiyyatına təsir edən real qiymətlər və faktiki ssenarilərdən istifadə edərək hipotetik bir nümunəyə baxırıq.

Nümunənin özəyində FX bazarıfaiz dərəcələri ümumiyyətlə əsas sürücü kimi görünür. Bütün bunlardan sonra, bir investor bir cütdə uzun və ya qısa olduğu üçün gündəlik olaraq faiz ödəmələri qazana bilirsə, kapital axınının bu valyutaya yönəlməsinə səbəb ola bilər. Və bir iqtisadiyyatın inflyasiyanı tutmaq üçün davamlı olaraq faiz dərəcələrini qaldırdığı bir artan faiz ssenarisidirsə, bu yeni, daha yüksək faizi tutmaq istəyən bazar iştirakçıları tərəfindən bu valyutanın daha yüksək və daha yüksək təklif edilməsinə səbəb ola bilər. geri dönüş.

Lakin, valyuta fərqlənir Səhmlərin təcrid olunmuş bir aktiv sinfi olmadıqları üçün: əks təsirləri var. Yaxşı bir şeyin çox olması, Yapon xalqının gördüyü və İkinci Dünya Müharibəsindən sonrakı Yaponiyanın "Yapon İqtisadi Möcüzəsi" nin Yaponiya iqtisadiyyatı üçün "itirilmiş onilliklər" ə necə daxil olduğu kimi çox pis bir şeyə çevrilə bilər.

Yapon iqtisadiyyatı 45 illik dövr ərzində güclü artım müşahidə etsə də, 1985-ci ildə Plaza Sazişinin köməyi ilə güclü Yapon Yen iqtisadiyyatı XNUMX illik yavaşlama və bəzi hallarda artımın bataqlığına saldığı üçün əhəmiyyətli iqtisadi eroziyaya səbəb oldu. , deflyasiya. Aşağıda bunun çox rasional xərclərdən istifadə etməklə necə baş verə biləcəyinə dair bir nümunəyə baxırıq.

Niyə var İqtisadi bazar dövrləri Vacibdir?

USD/JPY Aylıq Qrafik: 1977-2004

Created by James Stanley

Səhnənin Yapon Yen ilə qurulması

Bu hekayəni tam şəkildə söyləmək üçün qısa tarix dərsindən keçməliyik USD / JPY cütlük və bu hekayənin kökü həqiqətən 70 -ci illərə və stagflyasiyaya qayıdır.

Stagflyasiyanı məğlub etmək üçün Paul Volcker, ABŞ -da faiz dərəcələrini həqiqətən yüksək səviyyəyə qaldırmalı idi ki, bu da o vaxt özünü büruzə verən inflyasiyanı dayandırsın. Bu son dərəcə yüksək faiz dərəcələri banka ciddi tələbat yaratdı ABŞ dollarıtərəfindən idarə olunur ticarət aparmaq və sitatdakı iki cüt arasındakı fərqi qiymətləndirin.

1978 -ci ilin ən aşağı səviyyəsindən 1982 -ci ilin ən yüksək səviyyəsinə qədər ABŞ dolları/JPY 56%-dən çox qaçdı. Volkerin siyasətləri ABŞ-da təsir göstərməyə başladıqdan sonra cütlük soyudu, lakin 1984-cü ilin martından 1985-ci ilin fevralına qədər öküzlər yenidən nəzarətdə oldular və USD/JPY cütlüyündə 1985-ci ilin ən yüksək səviyyəsini 262.80-ə çatdırdılar. Və bu, Plaza Sazişinin qüvvəyə mindiyi vaxtdır ki, bu, əslində G5 arasında ABŞ dollarını ucuzlaşdırmaq üçün valyuta məzənnələrini manipulyasiya etmək üçün razılaşma idi.

Yen gücü əslində özünü göstərməyə başladı.

Haqqında araşdırmamıza baxın ticarət müharibələrinin tarixi və onların bazarlara təsiri!

Aşağıdakı nümunədə, USD/JPY məzənnəsinin xeyli ucuzlaşdığı 1998 -ci ildən 2008 -ci ilə qədər olan qiymətləri istifadə edən bir hipotetik modeli nəzərdən keçirəcəyik. Ancaq bu məsələ Yaponiya xalqı üçün 1998 tarixindən çox əvvəl gedirdi.

Hərəkətdə olan Məzənnələrin Real Dünyası (lakin Hipotetik Nümunəsi)

Tutaq ki, Yapon avtomobil istehsalçısı 1998-ci ildə bir avtomobil dizayn etdi; və onları istehsal etmək üçün təxminən 2,800,000 cost (20,000 dollar) başa gəldiyini hesabladı. Ancaq heç bir problem yoxdur - maşını 30,000 dollara satacaqdılar - bu, satılan hər bir avtomobildən 10,000 dollar çox gözəl bir qazanc əldə etməyə imkan verəcəkdi.

1995 -ci ildə USDJPY məzənnəsi təxminən 140.00 ¥ idi. Beləliklə, bu avtomobillərdən birinin ümumi dəyərinə və satışına aşağıda baxa bilərik:

Unutmayın - 1 -ci ildə 1998 dolların dəyəri 140.00 around civarında idi - bu səbəbdən avtomobili hazırlamağa 2,800,000 cost başa gəldi. Ancaq bu yaxşıdır - çünki onu 30,000 dollara və ya 4,200,000 ¥ -ə satdılar. Bu, avtomobil istehsalçısına 1,400,000 ¥ və ya 10,000 dollar dəyərində gözəl bir gəlir gətirdi.

İşlər sonsuza qədər belə davam edə bilsəydi, avtomobil istehsalçımız, satılan hər bir avtomobilin 50% -lik mənfəət marjından şübhəsiz ki, məmnun olardı.

Amma işlər belə qalmadı. Dünya 1998 -ci ildən bəri çox dəyişdi.

Yalnız 13 il sonra USDJPY -dəki məzənnə 80 -in altına düşdü.

Created by James Stanley

Avtomobil istehsalçımızın bu mühitdə necə işləyəcəyinə baxaq.

Avtomobilin inşası hələ də 2,800,000 XNUMX -ə başa gəlir, çünki Yaponiyada işçilərə pul ödəyirlər və Yaponiyada mal alırlar (və ehtimal ki, inflyasiyanı tutmaq üçün daha yüksək əmək haqqı ödəyirlər, amma sadə nümunəmiz üçün eyni əmək xərclərini götürəcəyik). Dolayısı ilə məzənnə dəyişikliyi onların xərc quruluşuna heç bir təsir göstərmir.

Bununla birlikdə satış gəlirlərinə böyük təsir göstərir. ABŞ -da 30,000 dollara necə satdıqlarını xatırlayın. Yaxşı, indi yalnız 2,400,000 (($ 30,000 X ¥ 80.00 = 2,400,000) geri alırlar.

Artıq xərclərini belə ödəmirlər! 50% mənfəət marjı yalnız "POOF" udu.

Avtomobil istehsalçımız indi satılan hər avtomobildə 400,000 yen itirir. Sizcə bu nə qədər davam edəcək? Çox tez pul itirirlərsə, bir çox müəssisə işini davam etdirə bilməz.

Yaxşı, avtomobil istehsalçımız nə edəcək? Yaxşı, cavab verəcəklər və heç bir variantları çox yaxşı deyil. ABŞ -da qiymətləri qaldıra bilərlər ... amma indi təxminən bu qədər maşın satmayacaqlar. Müştərilər, Yapon avtomobil istehsalçımızın Alman, Amerika və ya Çin avtomobil istehsalçılarından daha çox qiymət qaldırdığını görəcəklər; buna görə bu, həqiqətən də əlçatan bir seçim deyil.

Çox vaxt xərcləri azaltmaqla cavab verirlər. Bu, işçilərin işdən çıxarılması və ya ən azından daha azının işə götürülməsi deməkdir. İşin "səmərəliliyinə" diqqət yetirməyə başlayacaqlar və ən azından xərclərini qarşılaya bilmələri üçün qəpikləri sıxışdırmağın hər yolunu tapmağa çalışacaqlar.

Avtomobil istehsalçımızın xərcləri azaltmağa çalışdığı bütün hərəkətlər ümumi iqtisadiyyat üçün mənfi olacaq: Daha az insan məşğulluq (daha çox işsizlik), əmək haqqının daha kiçik və ya yox artması (aşağı inflyasiya) və ümumi mənada Avtomatik istehsalçımızın mütləq səhv bir şey etmədiyini nəzərə alaraq gələcək iqtisadi əminlik haqqında çaxnaşma ... daha güclü bir valyuta ilə kor-koranə oldular.

Məhz bu səbəbdən Yaponiya onilliklər boyu davam edən tənəzzül içində qaldı və iqtisadiyyatı boyunca deflyasiya təzyiqləri gördü.

Cavab:

Bəs Yaponiya buna cavab olaraq nə edir? Öz valyutalarını ucuzlaşdırmaq üçün çalışırlar; çünki müvəffəqiyyət qazana bilsələr, onlar üçün işləyən əks effekt əldə edə bilərlər.

Beləliklə, tutaq ki, avtomobil istehsalçımız bu bahalı yen mühitində yaşamağa davam etmək üçün bir yol tapdı; və bir avtomobil üçün xərcləri 2,300,000 yenə endirdilər.

Şübhəsiz ki, bu arzuolunan bir ssenari deyil, çünki onların minimum mənfəət marjları var (hər maşın üçün cəmi 100,000 yen). Ancaq - yaşamaq üçün bir yol tapdılar.

Amma - zaman Yaponiya Bankı nəhayət yen zəifləyir, avtomobil istehsalçımız kütləvi şəkildə faydalana biləcək bir vəziyyətdədir.

Tutaq ki, Yaponiya Bankı 2012 -ci ilin sonuna bənzər bir şey etdi və yenin aşağı düşməsinə (və USDJPY -nin daha yüksək olmasına) səbəb olaraq 100.00 -a yüksəldi.

Yaxşı, avtomobil istehsalçımız çətin günlərə söykənir və hələ də avtomobili 2,300,000 yen qiymətində istehsal edir. Ancaq indi USDJPY 100.00 olduğu üçün satılan hər bir avtomobil üçün 3,000,000 geri alırlar ... 700,000 gəlir.

Bu çox az şey deməkdir ... çünki indi bu mənfəət şirkətə avadanlıqlar üçün yenidən yatırıla bilər. Bu avadanlıq alışı, daha çox işçi işə götürməli olan Yaponiya istehsalçılarına qazanc təmin edəcək. Avtomobil istehsalçımız, satış qiymətlərini azaltmaq üçün bəzi yastıqları olan bir mənfəət marjasına sahib olduqlarını nəzərə alaraq, qiymətlərlə daha rəqabətli ola bilər və hətta daha aşağı qiymət təklif edərək Alman və ya Amerikalı həmkarlarını satmağa cəhd edə bilərlər.

Nəhayət, avtomobil istehsalçımız daha çox işçi işə götürməli olacaq və işçilərə tələbat artdığı üçün (həm avadanlıqlar, həm də avtomobil istehsalçıları işə götürmək istədikləri üçün) əmək haqqı artmalıdır.

Bu, bir iqtisadiyyat daxilində iqtisadi artımın bütün sinerji təsirini başlayır və əslində baş verənlərin hamısı məzənnədəki dəyişiklik idi.

Zəif valyuta qiymətləri ixracı daha cəlbedici edir; ixraca əsaslanan iqtisadiyyatlar üçün daha ucuz valyutalar iqtisadiyyata xeyli artım gətirə bilər.

Bu forex bazarının nüvəsidir: Ticarət və Kapital axını. Və bu, qloballaşan iqtisadiyyatın ölkələri o qədər hizaladığını gördüyü üçün tez -tez göz önündə gizlədilən bir sürücüdür ki, digərləri soyuqlaşmadan digərinin asqırdığını təsəvvür etmək çətindir.

- Müəllif James Stanley, Baş strateq DailyFX.com üçün

Əlaqə və edin James : Twitter haqqında @ JStanleyFX