Yen und Dollar nicht in Umkehrung, niedrige Erwartungen auf Handelsgespräche zwischen den USA und China

Die Devisenmärkte befinden sich heute eindeutig im Konsolidierungsmodus. Yen und Dollar werden allgemein niedriger gehandelt, da sie die jüngsten Gewinne verdauen. Aber der kanadische Dollar ist zum Zeitpunkt des Schreibens der schwächste. Der australische Dollar und der neuseeländische Dollar sind aufgrund der nachlassenden Risikoaversion die stärksten. Während die Stimmung durch die Nachricht, dass die USA und China die Handelsgespräche wieder aufnehmen, hätte gehoben werden können, haben die Reaktionen auf den Märkten bereits gezeigt, dass die Anleger nicht überzeugt sind.

Zugegeben, der chinesische Yuan verzeichnet eine bemerkenswerte Erholung. USD/CNH liegt jetzt bei 6.8780, verglichen mit dem gestrigen Höchststand von 6.9586. Es gibt jedoch keine klaren Anzeichen für eine kurzfristige Umkehr, bevor die Unterstützung von 6.8 unterschritten wird. In anderen Märkten schlossen die wichtigsten asiatischen Indizes heute früher im Minus. Nikkei schloss leicht im Minus mit -0.05 %, Hong Hong HSI verlor -0.82 %, Singapore Strait Times verlor -0.69 %. China Shanghai SSE fiel ebenfalls um -0.66 % auf 2705.19 und konnte die Marke von 2700 kaum verteidigen.

In Europa ist der FTSE um 0.69 % auf 7549.37 gestiegen, der DAX um 0.35 % auf 12205.60 und der CAC um 0.55 % auf 5334.96. Alle notieren jedoch unter dem gestrigen Höchststand von 7632, 12428.56 bzw. 5417.18. Die heutigen Erholungen werden lediglich als Korrekturmaßnahme angesehen.

Technisch gesehen liegt EUR/USD unter dem geringen Widerstand von 1.1430, GBP/USD unter dem geringen Widerstand von 1.2826. EUR/JPY liegt unter dem geringen Widerstand von 126.98, GBP/JPY unter dem geringen Widerstand von 142.46. Es gibt noch keine Anzeichen für eine kurzfristige Bodenbildung. Der jüngste Rückgang hat sich nur „verlangsamt“. Es bedarf weiterer Schritte, um eine Umkehr des Abwärtstrends dieser Paare zu bestätigen.

Geringe Erwartungen an Handelsgespräche zwischen den USA und China, weil sie auf niedrigem Niveau stattfinden und Mnuchin

Die größte Neuigkeit heute ist die Wiederaufnahme der Handelsgespräche zwischen den USA und China. Abgesehen von einer deutlichen Erholung des chinesischen Yuan und des australischen Dollars sind die Reaktionen der Finanzmärkte eigentlich eher zurückhaltend. Sowohl der Hong Kong HSI als auch der Shanghai SSE schlossen im Minus. Und die Erholung der europäischen Aktien ist alles andere als stark.

Das chinesische Handelsministerium erklärte in einer Erklärung, dass man die Einladung der USA zur Wiederaufnahme der Handelsgespräche angenommen habe. Der chinesische Vize-Handelsminister Wang Shouwen wird Ende August mit dem US-Außenminister David Malpass zusammentreffen. Obwohl dies dennoch eine positive Entwicklung ist, sind die Erwartungen aus zwei Gründen eher gering.

Erstens findet das Treffen zwischen eher niedrigrangigen Beamten beider Seiten statt. Weder Wang noch Malpass konnten eine Entscheidung treffen, noch stehen sie dem Zirkel nahe. Und es ist höchst zweifelhaft, ob einer von ihnen genau weiß, was ihre Führer wollen. Es ist also selbst auf technischer Ebene ein weitgehend ergebnisloses Treffen.

Zweitens, und das ist noch wichtiger, Malpass kommt aus Steven Mnuchins Finanzministerium. Er kommt weder aus dem Handelsministerium Wilbur Ross noch aus dem des Handelsbeauftragten Robert Lighthizer. Es ist nicht bekannt, wie viel Einfluss Malpass auf die Handelspolitik hat. Und Steven ist dafür bekannt, dass er sich in Bezug auf den Handelskrieg mit China von den Falken isoliert.

Man erinnere sich nur daran, dass Mnuchin im Mai der Presse sagte: „Wir legen den Handelskrieg auf Eis.“ Und kurz darauf verhängte Trump Zölle auf chinesische Waren im Wert von 50 Milliarden US-Dollar. Dann gab es Berichte, dass Mnuchin und der chinesische Vizepremier Liu He daran arbeiteten, alle wieder an den Verhandlungstisch zu bringen. In der gleichen Woche erhöhte Trump dann den Einsatz, indem er die Zölle auf chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar von 10 % auf 25 % erhöhte. China verurteilte die USA für ihre „Zweihandstrategie“.

Handelt es sich also bei den Handelsverhandlungen bloß um Wunschdenken von Mnuchin? Oder ist es Trumps zweigleisige Strategie?

US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung fielen auf 212, Geschäftsaussichten der Philly Fed erreichten 21-Monats-Tief

Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA sanken in der Woche zum 2. August um -212 auf 11 und lagen damit leicht unter den Erwartungen von 215. Der gleitende Vierwochendurchschnitt der Erstanträge stieg um 1 auf 215.5. Die fortlaufenden Anträge sanken in der Woche zum 38. August um -1.721 auf 4 Millionen. Der gleitende Vierwochendurchschnitt sank um -8 auf 1.7385 Millionen.

Der Indikator für die aktuelle Geschäftstätigkeit der Philadelphia Fed fiel im August stark von 11.9 auf 25.7 und lag damit unter den Erwartungen von 22.3. Dies ist auch der niedrigste Wert seit 21 Monaten. Der Indikator für die Sechsmonatsprognose stieg dennoch von 38.8 auf 29.0.

Auch in den USA stieg die Zahl der Baubeginne im Juli auf 1.17 Millionen und die Zahl der Baugenehmigungen auf 1.29 Millionen.

In Kanada stiegen die Umsätze im verarbeitenden Gewerbe im Juni gegenüber dem Vormonat um 1.0 %.

Die Einzelhandelsumsätze in Großbritannien stiegen im Juli kräftig um 0.7 %, das Pfund zeigt jedoch keine Reaktion

Der Juli ist dank der Fußballweltmeisterschaft und gutem Wetter ein recht starker Monat für den britischen Einzelhandel. Die Einzelhandelsumsätze einschließlich Kraftstoff stiegen um 0.7 % im Vergleich zum Vormonat und 3.5 % im Vergleich zum Vorjahr und lagen damit deutlich über den Erwartungen von 0.2 % im Vergleich zum Vormonat und 2.9 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Umsätze ohne Autos und Kraftstoffe stiegen um 0.9 % im Vergleich zum Vormonat und 3.7 % im Vergleich zum Vorjahr und lagen damit ebenfalls deutlich über den Erwartungen von 0.0 % im Vergleich zum Vormonat und 2.7 % im Vergleich zum Vorjahr. Aber genau wie bei den Anfang dieser Woche veröffentlichten Beschäftigungs- und Inflationsdaten reagiert das Pfund im Grunde nicht. Es wird heute gemischt gehandelt und verdaut den Verlust dieser Woche gegenüber Dollar und Yen.

Die Brexit-Verhandlungen werden heute in Brüssel wieder aufgenommen, aber es handelt sich um ein Treffen auf eher untergeordneter Ebene. Weder der britische Brexit-Minister Dominic Raab noch der EU-Chefunterhändler Michel Barnier werden teilnehmen. Gleichzeitig gibt es in letzter Zeit zunehmend Gespräche über einen Brexit ohne Abkommen. Lettlands Außenminister Edgars Rinkevics sagte gestern, er gebe dem Brexit eine 50:50-Chance. Barniers Stellvertreterin Sabine Weyand warnte ebenfalls, es gebe „keine Garantie, dass wir Erfolg haben werden“, und sie forderte die Unternehmen auf, sich auf einen „ungeordneten Brexit“ vorzubereiten.

Der Handelsüberschuss der Eurozone verringerte sich im Juni leicht auf 16.7 Milliarden Euro, wie ebenfalls während der europäischen Sitzung veröffentlicht wurde.

Beschäftigung in Australien um 3.9 Tausend gesunken, aber solide Zahlen

Der australische Arbeitsmarkt schrumpfte im Juli um -3.9 Tausend, was schlechter war als das erwartete Wachstum von 15.3 Tausend. Dies ist jedoch hauptsächlich auf den Rückgang von -23.2 Tausend bei den Teilzeitjobs zurückzuführen. Bei den Vollzeitjobs gab es ein beeindruckendes Wachstum von 19.3 Tausend. Die Arbeitslosenquote sank ebenfalls um -0.1 % auf 5.3 %, während die Erwerbsquote ebenfalls um -0.1 % auf 65.5 % sank. Die monatlich geleisteten Arbeitsstunden stiegen um 0.2 %. Insgesamt ist der Datensatz trotz des Fehlschlags in den Schlagzeilen ziemlich solide. Auch in Australien stieg die Verbraucherinflationserwartung im August von 4.0 % auf 3.9 %.

Auch die Handelsbilanz Japans drehte sich im Vergleich zur asiatischen Sitzung im Juli saisonbereinigt in ein Defizit von -0.05 Billionen JPY.

Südkorea erhöht angesichts schwächeren Beschäftigungswachstums und wirtschaftlicher Polarisierung die Staatsausgaben

Südkoreas Finanzminister Kim Dong-yeon sagte heute, dass die Regierung die Staatsausgaben erhöhen werde, um der Schwächung des Arbeitsmarktes und der wirtschaftlichen Polarisierung entgegenzuwirken. Die Haushaltsausgaben für 2019 werden weitaus stärker steigen als ursprünglich geplant, nämlich um 5.7 %. Die Ausgaben sollen in die Unterstützung von Forschung und Entwicklung in den Bereichen künstliche Intelligenz, Big Data und Wasserstofffahrzeuge fließen.

Kim beschrieb, dass der Arbeitsmarkt „der schlechteste seit der Finanzkrise“ sei. Und „die große Herausforderung für die Regierung besteht darin, den Arbeitsmarkt durch die Steuerpolitik zu unterstützen.“ Außerdem: „Das Problem der Polarisierung ist sehr verwirrend“ und „wirtschaftliches Wachstum und Innovation wären ohne die Lösung dieses Problems nur schwer aufrechtzuerhalten“.

Zuvor hatte die Regierung ihre Prognose für das Beschäftigungswachstum in diesem Jahr von 180 auf 320 gesenkt.

GBP / USD Mid-Day Outlook

Tägliche Pivots: (S1) 1.2660; (P) 1.2700; (R1) 1.2737; Mehr…

GBP/USD verliert weiter an Abwärtsdynamik, wie aus der leichten bullischen Konvergenz im 4-Stunden-MACD hervorgeht. Es gibt jedoch noch keine klaren Anzeichen für eine Bodenbildung. Solange der geringe Widerstand von 1.2826 hält, wird ein stärkerer Rückgang erwartet. Der aktuelle Rückgang ist Teil des Abwärtstrends von 1.4376. Das nächste Ziel ist die 161.8-%-Projektion von 1.3362 auf 1.2956 von 1.3212 bei 1.2555. Ein Durchbruch von 1.2826 wird jedoch eine kurzfristige Bodenbildung anzeigen und eine längere Konsolidierung mit sich bringen.

Im Großen und Ganzen hätte der gesamte mittelfristige Rebound von 1.1946 (2016 tief) bei 1.4376 bereits abgeschlossen sein müssen, nachdem XMX (jetzt bei 55) vom 1.4141-Monat zurückgewiesen wurde. Aktuelle Abwärtsbeschleunigung argumentiert, dass es möglich ist, den langfristigen Abwärtstrend fortzusetzen. In jedem Fall bleibt der Ausblick bärisch, solange der 1.3212-Widerstand anhält. Ein erneuter Test von 1.1946 sollte als nächstes gesehen werden.

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