Brexit, Handel und FOMC werden nächste Woche die Agenda bestimmen

Eine weitere Woche ist wie im Flug vergangen und was für eine Woche es war! Die größte Geschichte dieser Woche war vielleicht die Entspannung der Handelskriege, da China im Streit mit den USA offenbar als erstes nachgab. Die globalen Aktienmärkte, angeführt von China, und die Preise für Basismetalle erlebten allesamt eine Erholungsrallye. Die festeren Metallpreise und die positive Risikostimmung trugen dazu bei, Währungen wie den australischen Dollar und die Yen-Kreuze anzukurbeln. Obwohl China auf die jüngste Einführung von Zöllen durch die USA reagierte, senkte Peking seine Zölle auf US-Warenimporte im Vergleich zu dem, was es zuvor vorgeschlagen hatte, dennoch deutlich. Insbesondere China scheint also gesprächsbereit zu sein, was Spekulationen unter den Marktteilnehmern befeuert, dass es trotz des sich verschärfenden Handelsstreits in nicht allzu ferner Zukunft zu einer Einigung kommen wird. Dank erneutem Optimismus in Bezug auf den Handel verzeichnete der Dow am Donnerstag seinen zwölften Rekordschluss des Jahres, obwohl es am Freitag, als dieser Bericht verfasst wurde, kaum weitere Folgeerscheinungen gab.

In Europa blieb der Brexit im Fokus und die bevorstehenden gemischten Schlagzeilen warfen das Pfund im Laufe der Woche durcheinander. Doch nach dem anfänglichen Optimismus wurden alle Hoffnungen auf eine schnelle Lösung zunichte gemacht, nachdem EU-Unterhändler der britischen Premierministerin Theresa May mitgeteilt hatten, dass ihr Checkers-Brexit-Plan „nicht funktionieren würde“. Das Pfund fiel am Freitagmorgen deutlich und gab seine gesamten Gewinne vom Vortag wieder ab. Dann ging es noch tiefer, nachdem die britische Premierministerin Theresa May zugab, dass Großbritannien und die EU in den Brexit-Gesprächen „in einer Sackgasse stecken“ und Respekt entgegengebracht werden wollte – und forderte die EU auf, ihre Verhandlungsposition zu ändern, um einen Austritt ohne Abkommen zu verhindern.

Mit Blick auf die nächste Woche stehen zwei wichtige Zentralbanksitzungen auf der Tagesordnung, nämlich die der US-Notenbank und die Reserve Bank of New Zealand, beide am Mittwoch, während der Wirtschaftskalender in Bezug auf die Daten dürftig ausfallen wird. Es wird auch interessant sein zu sehen, wie die EU auf die Rede von Theresa May reagieren würde. Im Moment scheint das Verhältnis zwischen Großbritannien und der EU gespalten zu sein, aber das Gleiche lässt sich auch über Mays Position innerhalb ihrer konservativen Partei sagen. Es könnte also möglicherweise noch viel schlimmer für sie und das Vereinigte Königreich kommen, bevor es wieder besser wird. Diese Sorge könnte das Pfund Anfang nächster Woche weiter belasten.

Was die Federal Reserve betrifft, ist eine Zinserhöhung am Mittwoch nahezu sicher. Es wäre ein gewaltiger Schock, wenn die Fed eine Zinserhöhung verweigern würde. Auf jeden Fall wird der Dollar möglicherweise nicht viel reagieren, da eine Zinserhöhung nun vollständig eingepreist ist. Die nächste „Live“-Sitzung der Fed findet am 19. und 20. Dezember statt. Dann wird die Fed höchstwahrscheinlich erneut anheben, sofern die Wirtschaftslage nachlässt rechtfertige es. Diese mögliche Zinserhöhung ist jedoch weniger sicher. Wenn es also mehr Hinweise aus der Zinserklärung, den Punktdiagrammen oder von Jerome Powell auf der Pressekonferenz gibt, die darauf hindeuten, dass das FOMC zu einer Zinserhöhung im Dezember neigt, als in der Vergangenheit angedeutet wurde, dann könnte dies positiv für den Dollar sein.