Kanadischer Dollar hält an Handelsabkommen fest, Sterling wird durch Brexit-Gerüchte aufgewertet

Der kanadische Dollar bleibt heute der stärkste, da er durch das neue trilaterale USMCA-Handelsabkommen mit den USA und Mexiko gestärkt wird. Unterdessen wird das Pfund Sterling durch die Nachricht in die Höhe getrieben, dass die britische Premierministerin Theresa May bereit ist, ein neues Angebot für die Verhandlungen über den Brexit an der irischen Grenze zu unterbreiten. Es sind jedoch noch keine Einzelheiten bekannt und der Bericht basiert auf einer ungenannten Quelle. Und was noch wichtiger ist: Er steht im Gegensatz zu der harten Rhetorik, die wir heute gehört haben. Das Pfund könnte schnell untergehen, wenn es abgelehnt wird. Auf der anderen Seite ist der Yen aufgrund der Stärkung der globalen Aktien und Renditen der schwächste. Der neuseeländische Dollar folgt als zweitschwächster.

Die europäischen Märkte werden durch das USMCA-Abkommen deutlich gestärkt, insbesondere der DAX. Zum Zeitpunkt des Schreibens notiert der DAX 0.70 %, der CAC 0.34 % und der FTSE 0.17 % höher. Die Rendite deutscher 10-jähriger Papiere ist um 0.0284 auf 0.501 gestiegen und damit wieder über der 0.5-Marke. Die Rendite italienischer 10-jähriger Papiere steigt jedoch ebenfalls um 0.038 auf 3.180, was zeigt, dass die Sorgen über den Haushalt der populistischen Regierung weiterhin bestehen. Heute früh setzte der Nikkei seinen jüngsten starken Anstieg fort und schloss 0.52 % höher bei 24245.76. Die Singapore Strait Times machte frühere Gewinne zunichte und schloss -0.05 % niedriger bei 3255.46. China und Hongkong machten Urlaub.

Technisch gesehen wird der Hauptfokus in der US-Sitzung darauf liegen, ob die Renditen der US-Staatsanleihen dem deutschen Kurs folgen werden. Das wäre ein Faktor, der die Yen-Paare nach oben treibt. USD/JPY hat seinen Aufwärtstrend bereits letzte Woche wieder aufgenommen und ist auf Kurs zum Widerstand bei 114.73, der noch in einiger Entfernung liegt. Ein Ausverkauf beim Yen könnte EUR/USD jedoch über 133.12 und GBP/JPY über 149.70 heben. Diese beiden Niveaus sind es wert, beobachtet zu werden.

Kanada und Mexiko erhalten mit USMCA Ausnahmen von Autozöllen

Der kanadische Dollar wurde heute durch die in letzter Minute getroffene Vereinbarung, die Kanada die Aufnahme in das Handelsabkommen zwischen den USA und Mexiko ermöglicht, stark angehoben. NAFTA wird abgeschafft und das neue Abkommen heißt United States-Mexico-Canada Agreement (USMCA) und ersetzt NAFTA. Mexikos scheidender Präsident Enrique Pena Nieto sollte es unterzeichnen können, bevor er am 1. Dezember sein Amt verlässt. Das Abkommen muss jedoch noch vom Kongress genehmigt werden, was sich möglicherweise bis 2019 hinziehen könnte.

Der kanadische Premierminister Justin Trudeau bezeichnete es als „einen guten Tag für Kanada und unsere engsten Handelspartner“. Jesus Seade, der Nafta-Unterhändler des designierten mexikanischen Präsidenten Andres Manuel López Obrador, sagte: „Nafta 2 wird dem Handel Sicherheit und Stabilität verleihen.“ Trump lobte, es sei ein „großartiges Abkommen für alle drei Länder“.

Ein Schlüsselelement des Abkommens ist, dass, sollte Trump Paragraph 232 des National Security Act missbrauchen, um Zölle auf globale Autoimporte zu erheben, Kanada und Mexiko mit einer Quote von 2.6 Millionen Kurierfahrzeugen von der Einfuhr ausgenommen werden. Pickup-Trucks sind vollständig ausgenommen. Mexiko erhält eine Quote von 108 Milliarden USD für Autoteile, Kanada 32.4 Milliarden USD. Beide liegen deutlich über den bestehenden Produktionsmengen.

UK Hammond: Chequers-Plan bietet eine Lösung zwischen Mitte und Mitte für den Brexit

Der britische Finanzminister Philip Hammond sprach in einem BBC-Fernsehinterview über die Brexit-Verhandlungen. Er sagte: „Die Stimmung ist zweifellos so, dass die Leute einen Deal mit Großbritannien wollen. Die Leute wollen die Störungen durch den Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union so gering wie möglich halten, sie wollen auch in Zukunft eine Beziehung zu uns und eine reibungslose Handelspartnerschaft.“

Er räumte jedoch auch ein: „Die durch den Brexit-Prozess verursachte Unsicherheit hat der Wirtschaft eindeutig geschadet. Viele Unternehmen warten offen gesagt untätig ab, was das Ergebnis dieser Verhandlungen ist, bevor sie ihre Investitionspläne bestätigen.“

Er verteidigte auch den Chequers-Plan von Premierministerin Theresa May und sagte: „Chequers bietet eine Lösung in der Mitte, nimmt das Beste aus beiden Modellen und schlägt einen Weg vor, der dem Mandat des britischen Volkes im Referendum gerecht wird, aber auch britische Arbeitsplätze und britische Unternehmen schützt.“

Der britische Raab wird den Brexit nicht nur dem Namen nach, sondern auch tatsächlich umsetzen

Der britische Brexit-Minister Dominic Raab warnte, dass „unsere Kompromissbereitschaft nicht grenzenlos ist“ und betonte, dass „wir die Europäische Union faktisch verlassen, nicht nur dem Namen nach“.

Er sagte außerdem, dass der Chequers-Vorschlag „ein historisches Abkommen hervorbringen würde, das einen Fahrplan für den Austritt aus der EU und einen endgültigen Deal vorgibt, der für das ganze Land von Vorteil wäre.“

Darüber hinaus versprach er, einen Deal mit der EU anzustreben, „der das Referendum erfüllt, denn das ist unsere demokratische Pflicht“. Und: „Wenn wir keinen Deal erreichen, der dieses Ziel sichert … dann bleibt uns keine andere Wahl, als ohne Deal auszutreten.“

Der britische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 53.8, die Bedingungen insgesamt jedoch immer noch relativ trübe

Der britische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg im September von 53.8 auf 53.0 und entsprach damit den Erwartungen. Die wichtigsten Ergebnisse zeigten, dass „Produktion und Auftragseingangswachstum sich beide beschleunigen“ und „Inflation der Inputkosten und der Outputkosten steigt“.

Rob Dobson, Direktor bei IHS Markit, merkte an, dass trotz des kurzfristigen Optimismus „die Bedingungen im verarbeitenden Gewerbe insgesamt noch relativ glanzlos sind“. Die Umfrage „steht im Einklang mit einer nur mäßigen Produktionssteigerung“. Außerdem „machten der Brexit und ein volatiler Wechselkurs jede Prognose zunehmend schwieriger, und die Unsicherheit verstärkte die Zurückhaltung bei der Einstellung von Mitarbeitern.“

Auch in Großbritannien stiegen die Hypothekengenehmigungen im August auf 66. Die Geldmenge M4 stieg im August gegenüber dem Vormonat um 0.2 %.

PMI-Verarbeitungsindex für die Eurozone: Exportbedingte Abschwächung in Deutschland, Frankreich, Italien, Spanien und Österreich deutlich erkennbar

Der PMI für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone wurde im September mit 53.2 abgeschlossen, ein Wert, der im August bei 54.6 lag. Die wichtigsten Ergebnisse sind: „Exporte steigen nur leicht, was das Wachstum der Gesamtaufträge und der Produktion belastet“ und „Sorgen um den globalen Handel drücken das Vertrauen auf ein Dreijahrestief“. Unter den Ländern wurde der PMI für das verarbeitende Gewerbe in Deutschland mit 25 auf einem 53.7-Monats-Tief abgeschlossen. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe in Österreich fiel auf ein 23-Monats-Tief von 55.0. Der spanische Wert fiel auf 51.4, ein 25-Monats-Tief. Der italienische Wert fiel auf 50.0, ein 25-Monats-Tief.

Chris Williamson, Chefökonom bei IHS Markit, merkte an, dass „die verarbeitende Industrie in der Eurozone am Ende des dritten Quartals noch einmal einen Gang heruntergeschaltet hat“. Und: „Die Verlangsamung kann auf eine schwache Nachfrage und eine erhöhte Risikoaversion der Kunden zurückgeführt werden, die oft mit Sorgen über Handelskriege und Zölle zusammenhängt, aber auch auf zunehmende politische Unsicherheit und höhere Preise zurückzuführen ist.“ Außerdem „sind exportbedingte Verlangsamungen in Deutschland, Frankreich, Italien, Spanien und Österreich deutlich erkennbar.“

Auch in der Eurozone sank die Arbeitslosenquote im August auf 8.1 % und lag damit unter den Erwartungen von 8.2 %.

In der Schweiz sank der PMI für das verarbeitende Gewerbe im September deutlich von 59.7 auf 64.8 und lag damit unter den Erwartungen von 60.8. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im August gegenüber dem Vorjahr um 0.4 % und entsprachen den Erwartungen.

Japans Tankan-Großproduktion fiel im 19. Quartal auf 3

Der japanische Tankan-Index für das Großindustriegeschäft fiel im dritten Quartal von 19 auf 3 und verfehlte damit die Erwartungen von 21. Der Ausblick für das Großindustriegeschäft fiel von 22 auf 19 und entsprach den Erwartungen.

Der Index für den Nicht-Produktionssektor fiel von 22 auf 24 und blieb damit unter den Erwartungen von 22. Der Ausblick für den Nicht-Produktionssektor stieg von 22 auf 21 und übertraf damit die Erwartungen von 20.

Die Investitionsausgaben in allen Branchen stiegen um 13.4 % und blieben damit hinter den Erwartungen von 14.2 % zurück.

Japanischer Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe: Q3-Durchschnitt deutlich niedriger als Q1 und Q2

Der japanische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe lag im September bei 52.5. Die wichtigsten Punkte sind „anhaltendes Produktionswachstum bei starkem Nachfragedruck“, während „Lieferzeiten für Produktionsgüter sich weiterhin stark verlängern“ und „das Geschäftsvertrauen weiter sinkt“.

Joe Hayes, Ökonom bei IHS Markit, stellte fest, dass „das Wachstum im japanischen Fertigungssektor im September anhielt und damit ein recht robustes Expansionsquartal abschloss“. Der Durchschnitt des dritten Quartals lag jedoch mit 3 „deutlich schwächer“ als im ersten und zweiten Quartal, was „auf eine schwächere Dynamik hindeutet“. „Langsamere Lieferzeiten belasteten Berichten zufolge die Produktionskapazitäten“. „Das Vertrauensniveau sank auf ein 52.4-Monats-Tief, und einige Diskussionsteilnehmer äußerten Bedenken hinsichtlich der Nachfrageaussichten.“

Australiens Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 59.0, zwei Jahre ununterbrochener Expansion

Der Index der Australian Industry Group Performance of Manufacturing stieg im September um 2.3 auf 59.0 und deutet damit auf ein schnelleres Wachstum im gesamten Sektor hin. Die Branche befindet sich nun in zwei Jahren „ununterbrochener Expansion“, der längsten Phase seit 2005. Alle sieben Aktivitäts-Subindizes stiegen, das heißt über 50. Fünf Aktivitäts-Subindizes beschleunigten sich, wobei der Subindex für Auftragseingänge ein Sechsmonatshoch erreichte.

AiG stellte außerdem fest, dass „der Fertigungssektor in den letzten Jahren Zweifler durch die Steigerung von Beschäftigung und Produktion trotz des Ausstiegs aus der Pkw-Montage aus Australien verblüfft hat. Der Fertigungssektor Australiens ist vielfältig und besteht aus mehreren Teilsektoren, die sich weiterhin an ihr Betriebsumfeld anpassen. Eine sich verbessernde Wirtschaft sowie Infrastruktur-, Bergbau-, erneuerbare und Verteidigungsprojekte stützen auch 2018 die Nachfrage nach Fertigungsprodukten.“

Ebenfalls aus Australien: Die Inflation bei TD Securities stieg im September gegenüber dem Vormonat um 0.3 %.

USD / JPY Mid-Day Outlook

Tägliche Pivots: (S1) 113.43; (P) 113.57; (R1) 113.83; Mehr…

Die Intraday-Tendenz bei USD/JPY bleibt zu diesem Zeitpunkt nach oben gerichtet. Die aktuelle Rallye von 104.62 sollte als nächstes den Widerstand von 114.73 anpeilen. Ein entscheidender Durchbruch dort wird den größeren Aufwärtstrend bestätigen. Das nächste Ziel wird der Widerstand von 118.65 sein. Auf der Abwärtsseite wird eine geringe Unterstützung unter 113.31 zunächst die Tendenz neutralisieren und Konsolidierungen bringen, bevor eine weitere Rallye einsetzt.

Im Großen und Ganzen sollte der korrektive Rückgang von 118.65 (2016 high) mit drei Wellen bis hinunter zu 104.62 abgeschlossen sein. Der entscheidende Bruch der 114.73-Resistenz wird wahrscheinlich die gesamte Rallye von 98.97 (2016 niedrig) zu 100% Projektion von 98.97 zu 118.65 von 104.62 bei 124.30 fortsetzen, was einigermaßen nah an 125.85 (2015 hoch) liegt. Dies bleibt der bevorzugte Fall, solange die 109.76-Unterstützung gilt.

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