Sterling springt auf starkes Lohnwachstum, aber Upside Capped von Brexit Uncertainty

Das Pfund wird heute allgemein höher gehandelt, da es von stärker als erwarteten Daten zum Lohnwachstum profitiert. Obwohl die Gewinne beeindruckend sind, ist das Aufwärtspotenzial gegenüber Dollar, Euro und Yen bisher begrenzt. Das Glück der britischen Premierministerin Theresa May beim morgigen EU-Gipfel ist ein Faktor, der das Pfund deckelt. Außerdem werden am Mittwoch und Donnerstag Daten zur Inflation und zu den Einzelhandelsumsätzen veröffentlicht. Es ist natürlich, dass die Pfund-Bullen vorsichtig sind.

Der neuseeländische Dollar wird abwechselnd mit dem Pfund gehandelt, was durch den Verbraucherpreisindex (CPI) gestützt wird. Während sich die Aktienmärkte stabilisierten und gemischt wurden, sind Yen und Schweizer Franken die schwächsten, gefolgt vom Dollar.

Technisch gesehen sind die Devisenmärkte ansonsten eher gemischt. Der Dollar ist weiterhin in einem konsolidierenden Handel gegenüber allen anderen Währungen aktiv, möglicherweise nur mit Ausnahme des Pfunds. EUR/USD ist in einem engen Bereich zwischen 1.1534 und 1.1610 gefangen. Ein Ausbruch aus diesem Bereich könnte die Richtschnur für andere Paare sein.

Auf anderen Märkten ist der DAX zum Zeitpunkt des Schreibens um 0.71 % gestiegen, der CAC um 0.78 %. Der FTSE ist nahezu unverändert und um 0.04 % gestiegen. Die Rendite deutscher 10-jähriger Bundesanleihen ist um -0.0112 auf 0.494 gesunken. Die Rendite italienischer 10-jähriger Anleihen ist um -0.068 auf 3.486 gesunken. Heute früh schloss der Nikkei mit einem Plus von 1.25 %, der Hongkonger HSI stieg um 0.07 %. Aber der Singapore Strait Times verlor -0.38 %. Der China Shanghai SSE fiel um -0.85 % und schloss bei 2546.33. Der SSE hat tatsächlich den Tiefststand der letzten Woche von 2536.66 auf 2536.44 durchbrochen.

Pfund steigt nach stärker als erwartetem Lohnwachstum, Aufwärtspotenzial begrenzt

Die britische Arbeitslosenquote blieb im August unverändert bei 4.0 % und entsprach damit den Erwartungen. Das Lohnwachstum hingegen ist eine positive Überraschung. Der durchschnittliche Wochenverdienst inklusive Bonus stieg im August gegenüber dem Vorjahr um 3.7 % und lag damit über den Erwartungen von 3 % gegenüber dem Vorjahr. Der durchschnittliche Wochenverdienst ohne Bonus stieg gegenüber dem Vorjahr um 2.4 % und lag damit über den Erwartungen von 3 % gegenüber dem Vorjahr. Im September stieg die Zahl der Arbeitslosen um 3.1 und lag damit über den Erwartungen von 3.

Britische Premierministerin May hält heute Kabinettssitzung zum Brexit ab, morgen trifft sie sich mit den EU-Staats- und Regierungschefs

Die britische Premierministerin Theresa May trifft sich heute mit ihrem Kabinett, um eine einheitliche Haltung zu den Brexit-Verhandlungen, insbesondere zum irischen Backstop, zu erreichen. Im Vorfeld der Kabinettssitzung forderte Wohnungsbauminister James Brokenshire andere Ministerkollegen auf, May dabei zu unterstützen, „diese Woche weitere Fortschritte zu erzielen“. Und er betonte, dass „wir sicherstellen müssen, dass unser gesamtes Vereinigtes Königreich die Europäische Union, den Binnenmarkt und die Zollunion verlässt, weil unser Vereinigtes Königreich so wichtig ist.“

In einer gestrigen Rede vor dem Parlament forderte May die EU auf, nicht zuzulassen, dass die Brexit-Verhandlungen durch den Streit um den Backstop scheitern. Ein namentlich nicht genannter EU-Beamter beklagte sich jedoch laut Reuters, Mays Botschaften „zeigen, dass es noch schwieriger sein wird, eine Einigung zu erzielen, als man erwarten konnte.“

Die französische Ministerin für europäische Angelegenheiten, Nathalie Loiseau, sagte: „Wir wollen einen guten Deal und wir halten ihn für möglich.“ Sie sagte aber auch, dass sich Frankreich auf einen No-Deal-Brexit vorbereite und bereits Gesetzesvorschläge für dieses Szenario gemacht habe. Ein namentlich nicht genannter Beamter wurde von Reuters mit den Worten zitiert, die Regierung müsse sich „schneller auf einen No-Deal-Brexit vorbereiten“. Und: „Es liegt im Interesse der Bürger und Unternehmen, das Austrittsabkommen so schnell wie möglich abzuschließen.“

May wird den EU-Staats- und Regierungschefs ihre Ansichten voraussichtlich morgen beim Gipfelessen in Brüssel darlegen. EU-Chefunterhändler Michel Barnier sagte heute, das Austrittsabkommen mit Großbritannien müsse „für alle und alle Untertanen, einschließlich Irland, geordnet“ sein. Und er versprach, „sich die Zeit zu nehmen, ruhig und ernsthaft, um in den nächsten Wochen zu dieser Gesamtvereinbarung zu gelangen“. Allerdings: „Wir brauchen mehr Zeit, um diesen Deal zu finden … und um diese entscheidenden Fortschritte zu erzielen.“

Deutsches ZEW sinkt aufgrund von Handelskrieg und Brexit deutlich

Die deutsche ZEW-Konjunkturstimmung fiel im Oktober von -23.7 auf -10.6 und verfehlte die Erwartungen von -12.3. Dies ist auch der niedrigste Stand seit 2012. Der Index der aktuellen Lage fiel ebenfalls von 70.1 auf 76 und verfehlte die Erwartungen von 72. Die ZEW-Konjunkturstimmung in der Eurozone fiel von -19.4 auf -7.2 und verfehlte die Erwartungen von -9.2. Der Index der aktuellen Lage stieg um 0.3 auf 32.0.

ZEW-Präsident Achim Wambach sagte in der Mitteilung: „Die Konjunkturerwartungen für Deutschland dämpfen sich vor allem aufgrund des sich verschärfenden Handelsstreits zwischen den USA und China. Die daraus resultierenden negativen Erwartungen an die deutsche Exportwirtschaft beginnen sich nun auch in der tatsächlichen Exportentwicklung niederzuschlagen. Ein weiterer negativer Einfluss auf die Konjunktur- und Exporterwartungen ist die Gefahr eines immer wahrscheinlicher werdenden ‚harten Brexits‘. Nicht zuletzt wird die Lage der Regierungskoalition in Berlin als instabiler wahrgenommen, was ebenfalls auf die Konjunkturstimmung drückt.“

Außerdem wurde aus der Eurozone bekannt gegeben, dass sich der Handelsüberschuss im August auf 16.6 Milliarden Euro erhöhte, während die Erwartung bei 15.0 Milliarden Euro lag.

Neuseeland-Dollar steigt, nachdem der Verbraucherpreisindex die Erwartungen übertroffen hat

Der neuseeländische Verbraucherpreisindex stieg im 0.9. Quartal um 3 % im Vergleich zum Vorquartal und übertraf damit die Erwartungen von 0.7 % im Vergleich zum Vorquartal. Die Jahresrate beschleunigte sich von 1.9 % im Vergleich zum Vorquartal auf 1.5 % im Vergleich zum Vorquartal und übertraf damit die Erwartungen von 2 % im Vergleich zum Vorquartal. StatsNZ stellte fest, dass der jährliche Anstieg des Verbraucherpreisindex um 1.7 % hauptsächlich auf die Gruppe der Wohn- und Haushaltsdienstleistungen (1.9 % im Vergleich zum Vorquartal) zurückzuführen war. Die Gruppe wurde durch höhere Preise für Bau, Mieten, Gebühren der lokalen Behörden, Strom und Hauswartungsdienste beeinflusst. Im Quartal übertrafen jedoch die gestiegenen Kraftstoffpreise die Wohnkosten. Die Transportpreise stiegen um 3.1 % im Vergleich zum Vorquartal, getrieben von den Benzinpreisen, die um 2.4 % im Vergleich zum Vorquartal gestiegen sind.

Der getrimmte Durchschnittsverbraucherpreisindex (CPI), der extreme Preisschwankungen ausschließt, lag im Jahresverlauf zwischen 1.8 und 1.9 Prozent, was in etwa dem Gesamtanstieg des CPI von 1.9 Prozent entspricht. Der CPI ohne Benzin stieg im Jahresvergleich um 1.2 Prozent, der CPI ohne Lebensmittel um 2.3 Prozent und der CPI ohne Haushaltsenergie und Kraftstoffe um 0.9 Prozent.

RBA-Protokoll: USD-Aufwertung birgt Risiken für Schwellenländer, ist aber hilfreich für Australien

Im Protokoll der Sitzung vom 2. Oktober stellte die RBA fest, dass die globalen wirtschaftlichen Bedingungen für Australien trotz der Risiken, darunter auch die Handelspolitik, weiterhin positiv gewesen seien. Auch die gestiegenen Energie- und Rohstoffpreise hätten die Terms of Trade unterstützt. Die breit angelegte Aufwertung des US-Dollars „hat Risiken für einige Volkswirtschaften mit sich gebracht, insbesondere für die fragileren Schwellenländer“. Aber die „daraus resultierende moderate Abwertung des australischen Dollars dürfte dem inländischen Wirtschaftswachstum geholfen haben.“

Im Inland beharrte die RBA darauf, dass das BIP-Wachstum „in den nächsten zwei Jahren über dem Potenzial liegen werde“. Vorausschauende Indikatoren für die Nachfrage nach Arbeitskräften deuten weiterhin auf ein überdurchschnittliches Wachstum hin. Und das Lohnwachstum werde voraussichtlich „allmählich“ zunehmen. Das gedämpfte Wachstum der Haushaltseinkommen bleibe jedoch eine „wichtige Quelle der Unsicherheit für die Aussichten für Konsum und Inflation“.

Insgesamt beharrte die RBA auch darauf, dass „der nächste Schritt beim Leitzins eher eine Erhöhung als eine Senkung sein wird.“ Da jedoch „die Fortschritte bei der Reduzierung der Arbeitslosigkeit und der Inflation wahrscheinlich nur langsam erfolgen werden, stimmten sie auch darin überein, dass es keine triftigen Gründe für eine kurzfristige Anpassung der Geldpolitik gibt.“

GBP / USD Mid-Day Outlook

Tägliche Pivots: (S1) 1.3097; (P) 1.3140; (R1) 1.3193; Mehr…

GBP/USD erholt sich weiter und erreicht bisher bis zu 1.3229. Die Entwicklung spricht dafür, dass ein weiterer Anstieg auf 1.3257 und höher im Gange ist. Aber vorerst erwarten wir weiterhin starken Widerstand beim wichtigen Fibonacci-Level von 1.3316, um schließlich die Wiederaufnahme des Abwärtstrends herbeizuführen. Auf der Abwärtsseite wird eine geringfügige Unterstützung unter 1.3081 zunächst die Tendenz nach unten zur Unterstützung von 1.2921 ändern. Ein nachhaltiger Bruch von 1.3316 würde jedoch den Weg zum nächsten Fibonacci-Level bei 1.3721 ebnen.

Im Großen und Ganzen hätte der gesamte mittelfristige Rebound von 1.1946 (2016 tief) bei 1.4376 bereits abgeschlossen sein müssen, nachdem XMX vom Monat EMA abgelehnt wurde. Die Struktur und das Momentum des Absturzes von 55 argumentieren, dass es einen langfristigen Abwärtstrend fortsetzt. Und dies wird der bevorzugte Fall sein, solange 1.4376% Retracement von 38.2 zu 1.4376 bei 1.2661 gilt. Ein fester Bruch von 1.3316 würde jedoch zu einem stärkeren 1.3316-Retracement bei 61.8 führen. Und die endgültige Tiefe des Abfalls von 1.3721 und die Wahrscheinlichkeit, dass 1.4376 niedrig wird, hängt von der Stärke des vorläufigen korrigierenden Rebounds von 1.1946 ab.

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