Was wollen die Investoren? ESG-Forschung. Wann brauchen sie es? Gestern

Wir haben nur 12 Jahre Zeit, um den Klimawandel unter Kontrolle zu bringen, gaben die Vereinten Nationen im Oktober bekannt, also sollten wir besser investieren. 

Doch leider wird immer deutlicher, dass Investitionen in Länder, Unternehmen und Produkte, die sich an den UN-Zielen für nachhaltige Entwicklung (SDG) orientieren, weitaus komplizierter sind als zunächst angenommen. Es wird auch klar, dass Finanzinstitute mit einer starken, auf Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Kriterien (ESG) ausgerichteten Forschung bei Anlegern begehrt sein werden, wenn sie herausfinden wollen, wie sie die 22 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten, die für verantwortungsvolles Investieren vorgesehen sind, effektiv einsetzen können . 

Wo investieren Sie, wenn Sie beispielsweise darauf achten, dass Ihre Investitionen ESG-kompatibel bleiben?

ESG vs. BIP

Mein Lieblingsstück der jüngsten Forschung ist der Strategiebericht von Renaissance Capital vom Oktober, der die ESG-Werte im Vergleich zum BIP der Länder im Zeitverlauf zeigt. Die fünf Länder, die laut ihrer Untersuchung die höchsten ESG-Werte erzielten, sind Dänemark, Schweden, Neuseeland, die Schweiz und Norwegen. 

Wie die Autoren betonen, lohnt es sich, in diesen Ländern zu investieren, wenn Sie auf der Suche nach einem reinen ESG-Ansatz sind, aber auch, wenn Ihr ESG-Ziel darin besteht, in überwiegend weiße, reiche, christlich geprägte Länder zu investieren.

„Wenn Sie investieren möchten, um eine Verbesserung der ESG-Werte zu erzielen, ist uns klar, dass in Schwellen- und Frontiermärkten (FM) weitaus mehr zu gewinnen ist als in entwickelten Märkten“, sagt der Autor des Berichts. „Es sind die Schwellen- und FM-Länder, die die Investitionen benötigen, die durch ein höheres Pro-Kopf-BIP zu größerer Gleichstellung der Geschlechter, einem besseren Rechtssystem, der Alphabetisierung von Erwachsenen und einer höheren Lebenserwartung führen.“ 

Die Herausforderung besteht darin, dass sich die Sozial- und Governance-Indikatoren in den Schwellenländern mit der Industrialisierung wie in den entwickelten Märkten zwar verbessern können, die Umweltauswirkungen jedoch nicht. Wenn Länder reicher werden, stoßen sie mehr Schadstoffe aus, was die Anlageszenarien für ESG-Investoren erschwert. 

Weitere Erkenntnisse der Forschung bieten ernüchternde Erkenntnisse. Die am besten entwickelten Märkte und Schwellenländer im Jahr 2018, gemessen an der Aktienaktivität und der Preisgestaltung von Staatsanleihen, weisen beispielsweise die schlechtesten ESG-Werte auf. Darüber hinaus verzeichnen viele entwickelte Märkte tatsächlich sinkende ESG-Werte – darunter herausragende Länder wie Schweden und Norwegen sowie die USA, Kanada, die Niederlande, Singapur und Australien.  

Persönlich denke ich, dass Hanf angesichts der zunehmenden schlechten Nachrichten über die Prognosen zum Klimawandel derzeit eine gute Investition sein könnte 

In einer aktuellen Umfrage unter großen institutionellen Anlegern wie BlackRock und UBS Asset Management stellte Natixis außerdem fest, dass die geografische Lage für SDG-bezogene Investitionen von entscheidender Bedeutung ist; dass Investitionen dort, wo es Lücken gibt, effektiver sind als Investitionen in Regionen, die bereits auf die SDGs ausgerichtet sind – auch wenn letzteres Ihrem Produkt möglicherweise einen hübschen SDG-Aufkleber einbringt. 

Orith Azoulay, die letztes Jahr globale Leiterin für grüne und nachhaltige Finanzen bei Natixis wurde, war ursprünglich selbst in der Forschung tätig und hat eine interne Forschungs- und Entwicklungseinheit eingerichtet, die sich der Suche nach den Informationen widmet, die so dringend benötigt werden, um Investoren dabei zu helfen, sich in der immer komplexer werdenden Welt der SDGs zurechtzufinden. 

Während „Greenwashing“ so bekannt ist, dass es in aller Munde ist und sogar von der Europäischen Kommission thematisiert wird, spricht der Bericht von Natixis von der Bedrohung durch „SDG-Washing“. Der Bericht bietet Anlegern einen Rahmen für die Herangehensweise an Investitionen in Länder und Unternehmen, um sicherzustellen, dass ihre Investitionen nicht ein Ziel auf Kosten eines anderen unterstützen. 

Eine weitere europäische Bank im nachhaltigen Finanzsektor, die stark auf Forschung setzt, ING, schließt sich dem Kampf an. Sie kündigte an, dass sie ihr 500-Milliarden-Euro-Kreditportfolio auf die Erreichung des Zwei-Grad-Ziels des Pariser Abkommens ausrichten werde und dazu einen sogenannten Terra-Ansatz nutzen werde. 

Die Idee dahinter ist, dass Unternehmen neue Technologien benötigen, um sich an ein Umfeld mit geringeren COXNUMX-Emissionen anzupassen. ING sammelt Daten von wissenschaftlich fundierten Agenturen und unabhängigen Organisationen, um nach Sektoren zu ermitteln, welche Technologien benötigt werden und welche Investitionspläne die Unternehmen haben. Diese Daten können dann einen Teil des Kreditbuchs leiten. 

Und das Tüpfelchen auf dem i des Terra-Ansatzes von ING ist, dass er Open Source ist, in der Hoffnung, dass er andere Banken dazu ermutigen wird, den Schritt zur COXNUMX-Reduzierung zu beschleunigen. 

Beachten

Wenn man genauer hinschaut, gibt es einige Sektoren, die Anleger im Auge behalten sollten, wie aus Untersuchungen anderer Banken hervorgeht. Der CIO-Bericht von UBS vom Oktober hebt Elektroautos und Car-Sharing hervor und schätzt, dass bis 2025 rund 25 % der weltweit verkauften Neufahrzeuge elektrifiziert sein werden. 

„Fördernde Regulierung, sinkende Kosten und technische Innovationen sollten dazu führen, dass der breitere Elektro-, Auto- und Carsharing-Markt um das Zehnfache auf 10 Milliarden US-Dollar wächst“, sagen die Autoren. 

Morgan Stanley weist in seiner neuesten nachhaltigen Forschung auf das unvermeidliche Wachstum von Biokunststoffen hin.

Persönlich denke ich, dass Hanf angesichts der zunehmenden schlechten Nachrichten über die Prognosen zum Klimawandel derzeit eine gute Investition sein könnte. 

Cannabidiol – aus Hanf gewonnen – ist als natürliches und legales Gegenmittel gegen Angstzustände auf dem Vormarsch (das Magazin Rolling Stone berichtete kürzlich, dass der Markt bis 22 2022 Milliarden US-Dollar erreichen könnte). Hanf ist außerdem eine ressourcenschonende Nutzpflanze, die die Luft sauber hält und offenbar auch verschmutztes Wasser und Böden verbessert. Oder ist das nur Greenwashing? Wir werden mehr Forschung dazu brauchen.