Dollar festigt sich, während Märkte auf die Rede des Fed-Vorsitzenden Powell in Jackson Hole warten

Das Pfund Sterling gibt heute in der asiatischen Sitzung einige Gewinne ab, bleibt aber der stärkste Kurs der Woche. Beflügelt wird die Hoffnung durch die Hoffnung, dass vor dem 31. Oktober endlich eine Lösung für die irische Grenze gefunden werden könnte, um einen No-Deal-Brexit zu verhindern. Der Dollar ist im Allgemeinen fester und wird bisher als zweitstärkster Dollar der Woche gehandelt. Regionale Fed-Präsidenten haben sich gegen eine weitere Zinssenkung im September ausgesprochen. Dennoch könnte die heutige Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in Jackson Hole entscheidend sein.

Die Wetten auf eine weitere Zinssenkung der Fed schienen zurückzugehen. Den Fed-Fonds-Futures zufolge preisen die Märkte jetzt nur noch eine Chance von 93.4 % ein, verglichen mit einer Chance von 100 % vor einer Woche. Es ist fast selbstverständlich, dass Powell bekräftigen wird, dass die Kürzung im Juli eine „Anpassung in der Mitte des Zyklus“ war, aber nicht der Beginn eines langen Lockerungszyklus. Es ist jedoch ungewiss, ob er etwas unternehmen würde, um die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Wechsels im nächsten Monat einzudämmen.

Technisch gesehen steht EUR/GBP heute im Fokus, da es sich jetzt am Rand der wichtigen kurzfristigen Unterstützungszone von 0.8891/9051 befindet. Eine Erholung von dort könnte zumindest zu einem Rückgang des Pfund Sterling an anderer Stelle führen. Trotz der schwachen Abwärtsdynamik ist EUR/USD immer noch auf dem Weg, das Tief von 1.1026 erneut zu testen, solange der kleine Widerstand von 1.1113 anhält.

In Asien stieg der Nikkei um 0.40 %. Der Hongkonger HSI ist um 0.50 % gestiegen. China Shanghai SSE ist um 0.49 % gestiegen. Die Singapore Strait Times ist um -0.47 % gesunken. Die Rendite 10-jähriger japanischer japanischer Staatsanleihen ist um 0.0086 % -0.232 gestiegen. Über Nacht stieg der DOW um 0.19 %. Der S&P 500 fiel um -0.05 %. NASDAQ fiel um -0.36 %. Die 10-Jahres-Rendite stieg um 0.033 auf 1.610.

Fed Kaplan möchte lieber weitere Zinsmaßnahmen vermeiden

Robert Kaplan, Präsident der Dallas Fed, sagte, er wolle „vermeiden, weitere Zinsmaßnahmen ergreifen zu müssen“. Allerdings wird er „offen sein, in den nächsten Monaten Maßnahmen zu ergreifen, wenn es nötig sein sollte“.

Er fügte hinzu: „Obwohl der Verbraucher sehr stark ist und eine wichtige Stütze der Wirtschaft darstellt, ist das verarbeitende Gewerbe schwach und wird wahrscheinlich schwächer, und die Verlangsamung des globalen Wachstums wird sich wahrscheinlich auf die US-Wirtschaft auswirken.“ Es bestehen „Abwärtsrisiken“ für die BIP-Wachstumsprognose der Fed von 2 % in diesem Jahr.

In Bezug auf die Umkehrung der Zinsstrukturkurve sagte Kaplan: „Ich konzentriere mich mehr auf die Tatsache, dass sich die gesamte Kurve in den letzten dreieinhalb Monaten nach unten bewegt hat und der Leitzins der Fed mit zwei zu zweieinhalb jetzt über allen Zinssätzen entlang der Zinskurve liegt.“ Diese Kurve ist für mich so etwas wie ein Realitätscheck, der besagt, dass unsere Geldpolitik möglicherweise etwas straffer bleibt, als ich vor drei oder vier Monaten gedacht hätte.“

Fed Harker sagte „Nein, im Moment nicht“ für eine weitere Zinssenkung

Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, sagte gegenüber CNBC: „Nein. Im Moment nicht“, als er gefragt wurde, ob er einen Grund für weitere Zinssenkungen sehe. Er erklärte: „Die Arbeitsmärkte sind stark, die Inflation steigt langsam – aber der letzte VPI-Wert war ein guter Wert.“

Zum aktuellen Zinssatz sagte er: „Wir sind ungefähr dort, wo neutral ist.“ Es ist schwer, genau zu wissen, wo Neutral ist, aber ich denke, wir sind derzeit ungefähr dort, wo Neutral ist. Und ich denke, wir sollten eine Weile hier bleiben und sehen, wie sich die Dinge entwickeln.“

WH Kudlow: Wir planen immer noch, dass das chinesische Handelsteam im September kommt

Der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Larry Kudlow, sagte gestern, dass es „ziemlich konstruktive“ Telefongespräche auf Stellvertreterebene zwischen den USA und China und dem Handel gegeben habe. Die Abgeordneten einigten sich darauf, eine weitere Telefonkonferenz einzurichten, und arbeiteten an einigen wichtigen Themen. Er fügte hinzu: „Wir planen immer noch, dass das chinesische Team im September hierher kommt.“ In Bezug auf die Wirtschaft wies Kudlow die Bedenken hinsichtlich eines Abschwungs zurück. Stattdessen sagte er: „Wir erwarten nichts anderes als eine solide, starke Wirtschaft.“

Japan Motegi: Kommt einem Abschluss mit den USA im Handelsbereich näher

Der japanische Wirtschaftsminister Toshimitsu Motegi führte gestern in Washington vierstündige Marathongespräche mit dem US-Handelsbeauftragten Robert Ligthizer. Danach sagte Motegi, dass die beiden Länder „einem Abschluss“ über ein Handelsabkommen „näher kommen“. Er fügte hinzu, dass „wir uns ziemlich viel Zeit nehmen“, da es sich bei den Diskussionen um Details handelte, die ein breites Spektrum von Bereichen abdeckten.

Die Gespräche werden am Freitag fortgesetzt und Motegi sagte: „Wir werden morgen sehen, was wir (in Gesprächen) tun können“, was die Chance betrifft, zu einer Schlussfolgerung über den Handel zu gelangen.

Der japanische VPI-Kern blieb bei 0.6 %, dem Zweijahrestief

Der Gesamt-VPI in Japan verlangsamte sich im Juli von 0.5 % gegenüber dem Vorjahr auf 0.7 % gegenüber dem Vorjahr und verfehlte die Erwartung von 0.6 % gegenüber dem Vorjahr. Der Kern-VPI (ohne frische Lebensmittel) lag unverändert bei 0.6 % gegenüber dem Vorjahr und entsprach den Erwartungen. Der Kern-Kern-VPI (ohne frische Lebensmittel, Energie) stieg von 0.6 % im Jahresvergleich auf 0.5 % im Jahresvergleich und übertraf damit die Erwartungen von 0.5 % im Jahresvergleich.

Der Kern-VPI-Wert blieb deutlich unter dem 2 %-Ziel der BoJ und verharrte auf dem niedrigsten Stand seit Juli 2017. Die Daten zeigten deutlich, dass die BoJ mit ihren Bemühungen, die Inflation anzukurbeln, deutlich hinterherhinkt. Während sich Japan derzeit keineswegs in einer Deflation befindet, ist es nur eine Frage der Zeit, bis die BoJ endlich zugibt, dass die Preisdynamik nachgelassen hat.

Blick in die Zukunft

Natürlich steht die Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in Jackson Hole um 14:00 Uhr GMT im Mittelpunkt. Auch kanadische Einzelhandelsumsätze und US-Neuhausverkäufe werden vorgestellt.

EUR / USD Tagesausblick

Tägliche Pivots: (S1) 1.1058; (P) 1.1086; (R1) 1.1107; Mehr…

Da der kleine Widerstand bei 1.1113 intakt ist, wird ein weiterer Rückgang des EUR/USD auf das Tief von 1.1026 erwartet. Ein entscheidender Durchbruch wird den Abwärtstrend von 1.2555 ausweiten. Das nächste Ziel ist das Fibonacci-Niveau von 1.0813. Auf der anderen Seite wird ein geringfügiger Widerstand über 1.1113 die Intraday-Tendenz wieder nach oben drehen und die Korrektur von 1.1026 ausweiten. Aber in diesem Fall würden wir erwarten, dass ein starker Widerstand bei 1.1249 den Aufwärtstrend begrenzt.

Im Großen und Ganzen ist ein Abwärtstrend von 1.2555 (Hoch von 2018) im Gange und nimmt zu. Auch die vorherige Ablehnung des 55-Wochen-EMA hielt die pessimistische Stimmung aufrecht. Ein weiterer Rückgang dürfte bis zum 78.6 %-Retracement von 1.0339 auf 1.2555 bei 1.0813 zu beobachten sein. Ein entscheidender Durchbruch dorthin wird 1.0339 (Tief von 2017) anpeilen. Auf der anderen Seite ist ein Durchbruch des Widerstands von 1.1412 erforderlich, um eine mittelfristige Bodenbildung anzuzeigen. Andernfalls bleiben die Aussichten im Falle einer Erholung pessimistisch.

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