Dieses S & P 500-Diagramm hat gerade ein schreiendes Verkaufssignal gesendet - hier erfahren Sie, wie Sie damit handeln

Aktien senden ein Verkaufssignal.

Dies sagt der viel beachtete Stratege Sven Henrich, Gründer und leitender Marktstratege bei NorthmanTrader, der in der Sendung „Fast Money“ auf CNBC am Donnerstag erklärte, ein S&P-500-Chart zeige, dass der Markt auf einen deutlichen Einbruch zusteuere.

Vielen Marktbeobachtern ist das technische „Megaphon“-Muster aufgefallen, das der S&P seit Mitte 2018 bildet. Diese Formation entstand in Zeiten erhöhter Volatilität und wird von manchen auch als „verbreiternder Keil“ bezeichnet.

Bei genauerem Hinsehen entdeckte Henrich ein neues Element, das sich innerhalb des Megafons bildete: ein aufsteigendes Dreieck. Technische Analysten verwenden aufsteigende Dreiecke, um Aufwärtstrends zu verfolgen und die Richtung eines Wertpapiers zu bestimmen, je nachdem, in welche Richtung es aus dem Muster ausbricht.

„Was im August passiert ist, ist, dass der steigende Keil tatsächlich nach unten durchgebrochen ist“, sagte Henrich. „Das ist sozusagen Ihr … klassisches Warnsignal. Und deshalb müssen die Märkte das reparieren, sonst besteht das Risiko weiterer Abwärtsbewegungen.“

Um den Trend zu „reparieren“, müsste der S&P laut Henrich die obere Trendlinie seines Megaphon-Musters durchbrechen, diese Trendlinie zu seiner neuen Unterstützungsuntergrenze machen und dann möglicherweise eine „gewaltige Rallye“ erleben.

Allerdings gebe es noch immer viel Raum für Fehler, warnte der Stratege.

„Kurzfristig sehen wir hier die Möglichkeit, dass der VIX in den kommenden Monaten auf 28 bis 30 steigt“, sagte er und verwies dabei auf den CBOE-Volatilitätsindex, der auch als „Angstbarometer“ der Börse bekannt ist.

„Derzeit gibt es ein Muster beim VIX, das darauf hindeutet, dass dies durchaus möglich ist. Es könnte zu einem kaufbaren Rückgang kommen“, sagte Henrich. „Andernfalls besteht bei einem Durchbruch von beispielsweise 2,700 das Risiko, dass dieses Muster aktiv wird. Und das endgültige Ziel [bei] diesem Muster ist 2,100.“

Das würde für den S&P einen Rückgang von fast 28 % gegenüber seinem Stand vom Freitag bedeuten. Und obwohl das dramatisch klingt, sagte Henrich, dass der Markt diese Theorie tatsächlich bereits teilweise unterstützt.

„Ironischerweise ist das in etwa das, was der Anleihemarkt signalisiert. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen ist bereits wieder auf dem Niveau der US-Wahlen 2016“, sagte er. „Neun große Volkswirtschaften auf der ganzen Welt befinden sich bereits in einer Rezession oder stehen am Rande einer Rezession.“

Dies sei der Grund für die zunehmend „heftigen“ Schwankungen an den Aktienmärkten, und je länger sich das Handelsdebakel zwischen den USA und China hinziehe, desto riskanter werde das Umfeld, warnte Henrich.

„Ich glaube, der Markt wird ungeduldig“, sagte er. „Der Markt will, dass das Problem gelöst wird, und wenn sich dies wieder einmal auf das nächste Jahr verschiebt, werden die Märkte meiner Meinung nach vielleicht die Geduld verlieren, da wir beispielsweise sehen, dass Europa zu diesem Zeitpunkt offen mit einer Rezession flirtet.“

Noch schlimmer sei, dass die Notenbanken weltweit, wenn sie weiterhin mit einer lockeren Geldpolitik „eingreifen, wenn die Märkte in Schwierigkeiten geraten“, im Falle einer echten Krise möglicherweise nur noch eingeschränkt oder gar nicht mehr in der Lage seien, einzugreifen, sagt Henrich.

„Die Fed senkt hier tatsächlich die Zinsen, obwohl die finanziellen Bedingungen so locker sind wie seit 25 Jahren nicht mehr. Das ist unfassbar. Wenn die finanziellen Bedingungen locker sind, erhöhen die Zentralbanken normalerweise die Zinsen“, sagte er. „Was wollen sie damit erreichen, dass sie die Zinsen noch weiter lockern als bisher?“

„Sehen Sie sich die Daten zum Wohnungsmarkt an, die Sie über Hypothekenanträge erhalten“, sagte er. „Angesichts des Einbruchs der Renditen und der historischen Tiefststände der 30-jährigen Anleihen sehen wir hier auf dem Wohnungsmarkt kein wirkliches Wachstum. Wie sieht also das Endergebnis in Bezug auf die Wirksamkeit aus? Und ich befürchte, dass wir offensichtlich einen Punkt erreichen, an dem die Zentralbanken nur noch begrenzt etwas tun können.“

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