Dólar suave a medida que los mercados miran a través de fuerte PPI hacia FOMC, libra más bajo en CPI Miss

El dólar está operando en un tono suave en el rango contra la mayoría de las monedas principales, excepto contra el yen y la libra esterlina. El dólar se encoge de hombros más fuerte de lo esperado PPI ya que los mercados están a la espera de un alza en las tasas de FOMC, proyecciones económicas y conferencia de prensa. Sterling se está convirtiendo en el más débil hoy, ya que el IPC general del Reino Unido no cumplió con las expectativas del mercado. Pero la pérdida es limitada hasta ahora. El yen sigue como el segundo más débil. Mientras tanto, el dólar de Nueva Zelanda y el euro son los más fuertes de hoy.

El PPI de US Headline aumentó 0.5% mom, 3.1% yoy en mayo, en comparación con la expectativa de 0.2% mom, 2.8% yoy. Core PPI aumentó 0.3% mom, 2.4% yoy, en comparación con la expectativa de 0.2% mom, 2.3% yoy. El enfoque ahora se centrará en la decisión de tasas del FOMC hoy. Se espera que la Fed aumente la tasa de fondos federales de 25bps a 1.75-2.00%. La votación será lo primero que se debe observar, aunque es muy probable que sea unánime. La Fed también dará a conocer proyecciones económicas actualizadas. La declaración, como de costumbre, será examinada.

A la espera del FOMC, una mirada a las proyecciones de marzo de la Fed.

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Actualmente, los futuros de los fondos de la Fed tienen un precio en 75% de probabilidad de un alza en septiembre 2.00-2.25%, pero menos de 50% de probabilidad para el alza de diciembre a 2.25-2.50%. Pero los precios de mercado podrían cambiar drásticamente según la revisión de los pronósticos económicos de la Fed. Para recapitular, en marzo, la Fed proyectó un crecimiento en 2.7% en 2018, para disminuir a 2.4% en 2019 y luego a 2.0% en 2020. Se proyecta que la tasa de desempleo se encuentre en 3.8% en 2018, se reduzca a 3.6% en 2019 y permanezca allí en 2020. Es decir, la Fed solo esperaba que la reducción de impuestos tuviera un impulso temporal a la economía. Y según los datos económicos recientes, la Fed no es muy probable que cambie estas proyecciones.

Se proyecta que el IPC general esté en 1.9% en 2018, 2.0% en 2019 y 2.1% en 2020. Se proyecta que el CPI central esté en 1.9% en 2018, aumente a 2.1% en 2019 y permanezca allí en 2020. El PCE principal ya estaba en 2.0% en abril y el CPE central en 1.8%. Existe la posibilidad de una mejora en los pronósticos de inflación. Y si la Fed lo hace, sería positivo para el dólar.

Finalmente, y lo más importante, la Fed proyecta que la tasa de la política sea de 2.1% al final de 2018, 2.9% en 2019 y 3.4% en 2020. Es decir, una caminata más solo este año, y tres más el próximo. Cualquier posibilidad de este conjunto de cifras podría desencadenar fuertes reacciones en el dólar.

Las proyecciones de marzo de la Fed:

Más sobre FOMC

La libra cae como el IPC del Reino Unido sin cambios en 2.4% interanual, se perdieron las expectativas

La libra esterlina cae notablemente debido a que los datos de inflación del consumidor en el Reino Unido no alcanzaron las expectativas El IPC general se mantuvo sin cambios en 2.4% interanual en mayo, por debajo del consenso de 2.5% interanual. El IPC básico también se mantuvo sin cambios en 2.1% interanual, cumplió con las expectativas. El RPI se redujo a 3.3% interanual, por debajo de 3.4% interanual y se perdió la expectativa de 3.4% interanual. Pero la presión sobre la libra es relativamente suave. Si bien el conjunto de datos de inflación no le da al BoE ningún impulso para aumentar en agosto, no da muchas razones para que el BoE espere. Por lo tanto, los miembros del MPC y los mercados probablemente necesitarían otro mes de datos antes de decidirse.

La entrada de PPI fue en 2.8% mom, 9.2% yoy, en comparación con la expectativa f de 1.7% mom, 7.0% yoy y 0.6% mom anterior, 5.6% yoy. La salida de PPI estuvo en 0.4% mom, 2.9% yoy, en comparación con la expectativa de 0.3% mom, 2.9% yoy y 0.4% mom anterior, 2.5% yoy. El núcleo de salida PPI estaba en 0.2% mom, 2.1% yoy, en comparación con la expectativa de 0.1% mom, 2.2% yoy y 0.2% mom anterior, 2.0% yoy. El índice de precios de la vivienda en el Reino Unido subió 3.9% interanual en abril, por debajo de la expectativa de 4.4% interanual.

También lanzado en la sesión europea, la producción industrial de la zona euro cayó -0.9% mom en abril en comparación con la expectativa de -0.5% mom. El empleo en la zona euro aumentó 0.4% en Q1 en comparación con la expectativa de 0.3% qoq. Swiss PPI aumentó 0.2% mom, 3.2% yoy en mayo en comparación con la expectativa de 0.2% mom, 3.2% yoy.

RBA Lowe: Cualquier aumento en las tasas de interés, están a un tiempo de distancia

El gobernador del RBA Philip Lowe pronunció hoy un discurso titulado "Productividad, salarios y prosperidad". Allí señaló que "en los últimos años, el crecimiento de la producción ha sido moderado, pero el crecimiento del empleo ha sido fuerte". Y es la productividad la que está reteniendo a la economía. Bajo apunta a un fuerte crecimiento del empleo en los servicios domésticos, pero la producción por hora trabajada fue solo 4% más alta que en 2010. Por el contrario, la producción por hora trabajada aumentó 13% a 16% en otros grupos de la industria.

Instó a "un fuerte enfoque continuo en la capacitación, la educación y la acumulación de capital humano" para aumentar la productividad general. Y enfatizó que "nuestra ventaja comparativa nacional se basará cada vez más en la calidad de nuestras ideas y nuestro capital humano".

Con respecto a la política monetaria, Lowe dijo que la economía está "avanzando en la dirección correcta" y que el próximo movimiento en la tasa de interés será "arriba, no abajo". Pero, "el ambiente en el que las tasas de interés están aumentando también es probable que los ingresos de las personas crezcan más rápido de lo que están ahora". Y, "cualquier aumento en las tasas de interés, sin embargo, aún parece estar lejos. "

También lanzado, la confianza del consumidor de Australia Westpac aumentó 0.3% en junio.

Perspectiva del mediodía del GBP / USD

Pivots diarios: (S1) 1.3333; (P) 1.3379; (R1) 1.3416; Más…

GBP / USD cae a tan bajo como 1.3307 hasta ahora. La ruptura del soporte menor de 1.3341 indica la finalización del aumento correctivo de 1.3203. El sesgo intradiario ahora está a la baja para 1.3203. La ruptura reanudará la caída de 1.4376 a 50% de retroceso de 1.1946 a 1.4376 primero en 1.3161, y de 61.8% de retroceso a 1.2875 a continuación. No obstante, por encima de 1.3424, la resistencia menor extenderá el aumento correctivo a través de 1.3471 antes de completarse.

En el panorama general, el desarrollo actual sugiere que el rebote completo a medio plazo de 1.1936 (2016 bajo) ya se ha completado en 1.4376, con la línea de tendencia rota firmemente, en una condición de divergencia bajista en el MACD diario, después del rechazo del mes de 55 EMA (ahora en 1.4223) . El siguiente objetivo es el 61.8 de retroceso de 1.1936 (2016 bajo) a 1.4376 en 1.2874. Prestaremos atención a la reacción a partir de ahí para evaluar la posibilidad de que se reanude la tendencia bajista a largo plazo. Por ahora, las perspectivas seguirán siendo bajistas mientras se mantenga la resistencia de 1.3617, incluso en caso de un fuerte rebote.

Actualización de indicadores económicos