En términos de provocar la volatilidad del mercado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no defraudó. Las acciones sufrieron una fuerte liquidación después de su discurso de Jackson. Si bien el dólar australiano todavía estaba en la parte superior del gráfico, la mayoría de sus ganancias anteriores se evadieron el viernes y parece que se debilitará aún más en el corto plazo. El dólar fue el segundo más fuerte. Pero aún ha subido a través de los máximos establecidos a principios de semana. El dólar se mantiene alcista, pero se necesita más combustible para el repunte.
Mientras tanto, las grandes europeas fueron las claras perdedoras de la semana. La crisis energética, la inflación persistentemente alta y los riesgos de recesión están nublando las perspectivas de Europa. El franco suizo está teniendo una ligera ventaja sobre el euro y la libra esterlina, pero las recientes caídas en EUR/CHF y GBP/CHF parecen un poco agotadas. El yen terminó mezclado con las fuerzas contrarias de rendimientos de tesorería resilientes y sentimiento de aversión al riesgo.
Los inversores reaccionaron bastante negativamente a Fed Powell
Los inversores han reaccionado claramente de forma muy negativa al discurso de Jackson Hole del presidente de la Fed, Jerome Powell. En resumen, Powell mostró un fuerte compromiso para luchar contra la inflación, con voluntad de tolerar el dolor en la economía, mientras mantiene altas las tasas de interés durante un período de tiempo hasta que el trabajo esté terminado.
“Es probable que la reducción de la inflación requiera un período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia. Si bien las tasas de interés más altas, el crecimiento más lento y las condiciones del mercado laboral más suaves reducirán la inflación, también traerán algunos problemas a los hogares y las empresas. Estos son los costos desafortunados de reducir la inflación”, dijo, y agregó, “pero no restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor”.
Además, enfatizó Powell, “el registro histórico advierte fuertemente contra la relajación prematura de la política. Debemos seguir así hasta que el trabajo esté terminado. La historia muestra que es probable que los costos laborales de reducir la inflación aumenten con el retraso”.
No hubo indicaciones claras sobre si prefería un aumento de 50 pb o 75 pb en la reunión del FOMC de septiembre. La decisión dependería de la “totalidad” de los datos en ese momento.
Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron bruscamente el viernes, con DOW bajando -3.03%, S&P 500 bajando -3.37%. NASDAQ cae -3.94%. Todos cerraron por debajo de sus EMA de 55 días.
El desarrollo en DOW ahora argumenta que el rebote desde 29653.29 ya se completó en 34281.36. Se espera una caída más profunda a corto plazo, siempre que se mantenga la resistencia de 33364.70, hacia un retroceso del 61.8 % de 29653.29 a 34281.36 en 31421.21.
La reacción de 31421.21 revelaría el panorama general. Es decir, una ruptura sostenida aumentará la posibilidad de extender la corrección de 36952.63 a 26953.29, hacia una proyección del 100% de 35952.65 a 29653.29 de 34281.36 a 26982.00.
Rendimiento a 10 años limitado en 3.1 por operadores de bonos tranquilos
Los comerciantes de bonos estaban relativamente tranquilos, por otro lado. El rendimiento a 10 años superó la resistencia de 3.101 la semana pasada, pero no logró mantenerse por encima de ese nivel. La perspectiva general no ha cambiado, ese patrón correctivo desde 3.483, que ahora está en la segunda etapa, se extenderá por un tiempo. En caso de un repunte adicional, el alza debería limitarse a 3.483 para traer el tercer tramo.
En el lado negativo, el comercio sostenido por debajo de la EMA de 55 días (ahora en 2.894) sugerirá que la tercera etapa ha comenzado hacia 2.525. Pero en este caso, la caída debería estar contenida por un retroceso del 50% de 1.343 a 3.483 en 2.413 para completar la corrección.
Índice del dólar respaldado por la aversión al riesgo, seguirá una tendencia al alza
El dólar tuvo algo de nerviosismo el viernes, pero finalmente se vio impulsado por la aversión al riesgo. Mientras se mantenga el mínimo del viernes en 107.58, el índice del dólar favorece una mayor recuperación. La ruptura sostenida de 109.29 reanudará una tendencia alcista mayor a la proyección de 61.8% de 101.29 a 109.29 desde 104.63 a 112.63. Tal movimiento, si sucede, debería ser impulsado principalmente por una tendencia bajista extendida en EUR/USD lejos de la paridad.
Bitcoin listo para reanudar la tendencia bajista
Hablando de aversión al riesgo, la ruptura de Bitcoin de 20708. El soporte debería confirmar que la recuperación correctiva de 17575 se ha completado en 25198. BTC también se mantiene dentro del canal descendente a mediano plazo, y se mantiene por debajo de la EMA de 55 días. La nueva prueba del soporte 17575 debería verse pronto. La ruptura firme apuntará a 13855 (máximo de 2019) a continuación.
El oro podría volver a visitar el soporte clave de 1680.83 cuando finalice el rebote
La caída más profunda de lo esperado del oro la semana pasada apagó la visión alcista original de que ya había tocado fondo en 1680.83. Los rechazos por EMA de 55 días y por debajo de 55 semanas también son señales bajistas.
Si bien se formó un mínimo temporal en 1727.56, una caída más profunda permanecerá a favor mientras se mantenga la resistencia de 1772.19. La ruptura de 1727.56 tendrá como objetivo un importante nivel de soporte en 1680.83.
La ruptura firme del soporte del clúster de 1680.83 completará un patrón de techo doble a mediano plazo (2074.84, 2070.06). Eso podría provocar una venta más profunda hasta un retroceso del 61.8% de 1046.27 a 2074.84 en 1439.18. Si eso sucede, probablemente vendría acompañado de una aceleración alcista en el dólar. Por otro lado, si el oro puede mantenerse por encima de 1680, el momento alcista del dólar debería estar relativamente limitado.
El repunte del AUD/JPY se vio interrumpido por la reversión del riesgo
Después de subir a 95.75, AUD/JPY se vio afectado por la reversión del riesgo hacia el final de la semana. El impulso alcista a corto plazo comenzó a disminuir como se ve en el MACD de 4 horas. El rally que alguna vez fue prometedor ahora parece bastante inestable.
El enfoque inmediato está de vuelta en el soporte 94.18. Break allí argumentará que el formulario de rebote 90.51 se ha completado. El patrón correctivo desde 96.86 se extenderá con otro tramo descendente a través de 93.05, hacia el soporte de 90.51. Si sucede, sería una señal de confirmación para un sentimiento de aversión al riesgo de base amplia.
Perspectiva semanal de USD/CAD
Se observó cierta volatilidad en USD/CAD la semana pasada, pero la perspectiva no ha cambiado. La caída correctiva desde 1.3222 podría haberse completado con tres ondas hasta 1.2726. El sesgo inicial se mantiene neutral primero esta semana y un mayor aumento está a favor. Por el lado positivo, la ruptura de 1.3062 reanudará el repunte desde 1.2726 para volver a probar el máximo de 1.3222 a continuación. Sin embargo, la ruptura del soporte menor de 1.2893 amortiguará esta perspectiva y cambiará el sesgo a la baja para 1.2726 y posiblemente por debajo.
En el panorama general, la tendencia a la baja desde 1.4667 (máximo de 2020) debería haberse completado en 1.2005, después de defender el soporte de clúster a largo plazo de 1.2061. El aumento desde allí debería apuntar a un retroceso del 61.8% de 1.4667 a 1.2005 (mínimo de 2021) en 1.3650. Este seguirá siendo el caso favorecido ahora mientras se mantenga el soporte de 1.2516.
En el panorama a más largo plazo, las acciones de precios desde 1.4689 (máximo de 2016) se ven solo como un patrón de consolidación. Es decir, aún se espera que la tendencia alcista desde 0.9506 (mínimo de 2007) se reanude en una etapa posterior. Este seguirá siendo el caso favorecido mientras se mantenga el soporte de 1.2061, que está cerca del 50% de retroceso de 0.9406 a 1.4689 en 1.2048.
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