El colapso de Lehman Brothers hace 10 años no fue solo un ajuste de cuentas para el sistema financiero, fue una epifanía para los programadores y emprendedores que pensaban que podían hacerlo mejor.
El cierre de Lehman no solo sorprendió a los banqueros, inversionistas y ahorradores nerviosos. Envió ondas de choque a toda la economía mundial; una caída simbólica en desgracia para una de las muchas instituciones consideradas demasiado grandes para fracasar.
El día fue lunes, septiembre 15, 2008. Lehman Brothers Holding Inc. se declaró en bancarrota, y el futuro de un gigante financiero con más de $ 600 mil millones en activos y que empleaba a personas de 25,000 se desbarató. Fue la mayor declaración de bancarrota en la historia de los Estados Unidos.
"Era un banco de inversión grande y poderoso, por lo que el anuncio fue un shock", dijo a CNBC Nikolay Storonsky, un ex operador de derivados de acciones en Lehman, por correo electrónico. "Nos dijeron sin mucha advertencia y pareció suceder bastante rápido".
Storonsky, 34, trabajó en el gigante de banca de inversión, anteriormente el cuarto prestamista más grande de los Estados Unidos, durante dos años. El empresario británico temía que luchara con un mayor empleo, como recién graduado, pero pronto extendió su carrera comercial en Credit Suisse. Avancé 10 años y Storonsky es el director ejecutivo de la banca digital, el recién nacido Revolut, que fundó junto con el desarrollador Vlad Yatsenko.
El derrocamiento de Lehman fue un evento en una crisis de dos años. Pero su impacto en los mercados de capital fue severo, lo que llevó a casi $ 10 trillones borrados del valor de mercado de las acciones globales en el mes siguiente.
Los problemas de Lehman se atribuyeron en gran parte a su gestión de valores respaldados por hipotecas defectuosos. Se trataba de valores que habían recibido calificaciones crediticias favorables de las agencias, pero que resultaron problemáticos debido a que los prestatarios de hipotecas de alto riesgo incumplieron en masa y la burbuja inmobiliaria estalló.
Las consecuencias del colapso del banco dieron como resultado una reducción de la liquidez del mercado, un estímulo fiscal y monetario y una desconfianza generalizada en los bancos.
Los rescates, la regulación de barrido y la consolidación en el sector bancario se produjo. Las nuevas reglas significaban que los prestamistas tenían que desapalancarse y aumentar sus reservas de capital, una medida que muchos creen que ha protegido al sistema financiero de otra crisis de proporciones similares.
Pero aunque las condiciones financieras han mejorado en su mayor parte, Storonsky de Revolut cree que persiste una ramificación: que la confianza de los consumidores en los bancos ha disminuido significativamente y no se ha recuperado.
“Yo diría que la confianza en los bancos no es tan fuerte”, dijo. "Los escándalos recientes han socavado a los nombres más importantes y creo que estamos empezando a ver que las empresas emergentes se ganan la confianza de los consumidores".
De hecho, en las últimas semanas dos bancos europeos han sido noticia por este tipo de escándalos. El Danske Bank de Dinamarca ha estado investigando lo que se rumorea que es el escándalo de lavado de dinero más grande de Europa en la historia, mientras que el prestamista holandés ING perdió a su jefe financiero una semana después de que fuera multado con 900 millones de dólares.
Solo en Gran Bretaña, la cantidad de nuevos actores bancarios en el mercado ha aumentado el porcentaje de 63 desde 2005, según Accenture, y los participantes hasta ahora han capturado el porcentaje de 14 de los ingresos totales en el sector.
“Desde la crisis financiera, la regulación y la disrupción digital han cambiado el panorama bancario”, dijo Julian Skan, director ejecutivo senior de banca de Accenture Strategy, a CNBC en un correo electrónico. “Ahora estamos ante un ecosistema muy diferente al de hace 10 años. Más competencia, más modelos de negocio y más interrupciones en los ingresos ".
Skan agregó: "Aunque los bancos tradicionales aún dominan el mercado, los nuevos actores ... están comenzando a generar ingresos significativos y están desafiando la competitividad de los bancos tradicionales".
Revolut se cuenta entre una serie de "bancos retadores" digitales incipientes, firmas británicas de tecnología financiera emergentes cuyo objetivo es devorar la base de clientes de los bancos tradicionales. Dichos jugadores de inicio incluyen Monzo, Starling y Atom. La mayoría ha obtenido una licencia bancaria de los reguladores y opera sin una sola sucursal física.
Pero el fenómeno no es exclusivo del Reino Unido. Alemania tiene N26 y Fidor, EE. UU. Es el hogar de Chime y el Nubank de Brasil existe desde 2013.
Lo que ha cambiado a lo largo de los años es que algunos de estos jugadores han pasado de ser empresas advenedizas de pagos a bancos regulados por valor de cientos de millones de dólares. De hecho, Revolut ahora está valorado en $ 1.7 mil millones después de recaudar $ 250 millones a principios de este año. Y Monzo se está preparando para una recaudación de fondos propia a finales de este año que le daría una valoración de hasta $ 1.5 mil millones, según el Financial Times. El banco se negó a comentar cuando fue contactado por CNBC.
Estas compañías están sumergiendo sus dedos en casi todos los tipos de servicios financieros, desde cuentas corrientes y de ahorro hasta seguros, crédito y gestión de patrimonio.
Para Storonsky, Revolut, y varias otras empresas emergentes de tecnología financiera, podría no haber surgido si no hubiera sido por la caída de Lehman.
“Muchos de los principales empleados de Lehman Brothers que se marcharon después de su colapso decidieron iniciar sus propios negocios”, dijo. “Varios empresarios exitosos surgieron de las cenizas que estaban bastante desilusionados con el sistema financiero”.
Los clientes esperan un tipo diferente de experiencia de sus bancos en la era de los teléfonos inteligentes. El rápido crecimiento de plataformas como Amazon, Netflix, Uber y Deliveroo trajo consigo un modelo de agrupar varios productos y servicios en una canasta, ya sean bienes físicos, entretenimiento, transporte, alimentos o servicios financieros. Sobre todo, la gente ahora está más acostumbrada a asumir la conveniencia de estos productos y servicios.
Los jugadores establecidos, conscientes de sus rivales de tecnología financiera, se han apresurado a ingresar al campo móvil, probando aplicaciones ingeniosas en un intento por atraer a los clientes millennials. HSBC lanzó este año su aplicación "Connected Money", por ejemplo, que permite a los clientes administrar todas sus cuentas bancarias, incluidas las de la competencia, en una sola pantalla. Y se espera que Goldman Sachs despliegue oficialmente su nuevo banco minorista digital Marcus en el Reino Unido este mes.
Una reciente revisión regulatoria por parte de la Unión Europea conocida como la Segunda Directiva de Servicios de Pago, o PSD2, significa que los bancos ahora tienen que permitir que las empresas de tecnología accedan a los datos de los clientes, para permitir que otros jugadores desarrollen más productos bancarios.
Y los bancos se están asociando e invirtiendo cada vez más en fintechs. HSBC se asoció con la firma fintech Bud el año pasado, mientras que Investec y Barclays lograron acuerdos con el prestamista de pequeños negocios MarketInvoice.
Muchos, tanto en la industria bancaria como en la de fintech, ven que es poco probable que empresas nacientes como Revolut y Monzo derroquen a los bancos, un escenario que se ha descrito como "David contra Goliat".
Tal afirmación fue rechazada el año pasado por Raman Bhatia, de HSBC, quien dirige la estrategia digital del banco en Europa. En una entrevista con CNBC, Bhatia dijo que el desafío de las firmas de tecnología financiera era "exagerado", que muchos actores financieros pueden "coexistir" y que los bancos estaban "suficientemente preparados".
Los bancos tienen la ventaja de ser nombres familiares de confianza. Es más probable que las personas hayan oído hablar de Barclays y JP Morgan que de Revolut o Monzo.
“Es sumamente importante para las fintechs invertir en generar confianza a través de la transparencia, la honestidad, la colaboración y brindar la mejor experiencia al cliente”, dijo Storonsky de Revolut. "La credibilidad es importante cuando se quiere ganar la confianza de un nuevo cliente, pero lo más importante es mantener esa credibilidad a través de una marca transparente que ofrece un servicio increíble".
Pero una década después de Lehman, y la presión sobre los actores bancarios establecidos no ha desaparecido. El cierre de sucursales físicas y cajeros automáticos a medida que los clientes cambian a tarjetas y opciones móviles no muestra signos de desaceleración.
En el Reino Unido, las sucursales bancarias han estado cerrando a una tasa de 60 por mes, según Which? Desde 2015, un total de sucursales 2,868 han cerrado o estaban programadas para cerrarse este año, dijo el grupo de consumidores británico.
Y la palabra "consolidación" está en la mente de muchos en el mundo bancario, ya que un sector considerado plagado de demasiados actores parece preparado para una multitud de acuerdos de fusión y adquisición.
“La conversación está comenzando a cambiar y los bancos establecidos están buscando empresas de plataforma para la colaboración”, dijo Skan de Accenture Strategy. “Si bien aceptan que estos grandes jugadores de plataformas pueden almorzar, los bancos todavía quieren un asiento en la mesa del comedor. A menos que haya una expansión radical de lo que se considera un servicio bancario, el mercado ahora está sobrebandado y los ingresos no pueden sostener a todos los participantes ".
Pero los bancos fintech podrían enfrentarse a una consolidación propia, dijo Storonsky. “Muchos de los bancos más grandes tienen demasiada complejidad interna para competir con empresas emergentes rápidas y ágiles y bancos solo digitales. Para adaptarse, esperamos que se consoliden y adquieran nuevas empresas prometedoras ”.
Pero Storonsky hizo una advertencia a esa afirmación: que los gigantes de la tecnología como Amazon y Google probablemente marcarían esa tendencia antes de que los bancos tradicionales lleguen allí.
"Esperamos que las grandes empresas tecnológicas sean más ágiles que los bancos tradicionales para comenzar a invertir en plataformas tecnológicas prometedoras y nuevas empresas, con un número cada vez mayor de asociaciones, fusiones y adquisiciones clave".
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