El dólar se recuperó de la venta de la rodilla y el jalón ya que la Fed es más hawkish de lo inicialmente percibido

El dólar sufrió una breve ola de ventas después de que la Fed elevara la tasa de interés como se esperaba, pero dejó de considerar la política monetaria como acomodaticia. Pero el billete verde se recuperó ya que el anuncio general no fue moderado en absoluto. De hecho, hubo más elementos hawkish en los detalles de las nuevas proyecciones económicas. Por ahora, el dólar es el segundo más fuerte de la semana después de Sterling. Para hoy, los mercados en general están más bien mezclados, excepto que el dólar canadiense está sufriendo claramente debido a un punto muerto en las negociaciones del TLCAN. La libra esterlina también se volvió más suave. El euro y el yen se comercializan como los más fuertes en Asia.

En otros mercados, el DOW cerró con una caída del -0.40% después de la venta de la última hora. El S&P 500 perdió un -0.33% y el NASDAQ cayó un -0.21%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron notablemente con una caída de los rendimientos a 10 años de -0.041 a 3.061. El rendimiento a 30 años bajó -0.042 a 3.191. Ambos fueron rechazados en gran medida por los niveles de resistencia clave 3.115 y 3.255 respectivamente. En Asia, el Nikkei cotiza a la baja un -0.65%, el HSI de Hong Kong a la baja un -0.45% y el SSE de China Shanghai a un -0.39%. Singapore Strait Times se opone a la tendencia y ha subido un 0.49%. El oro continúa girando en el rango de 1187.58 / 1214.30.

Técnicamente, el desarrollo más notable es la fuerte ruptura de la resistencia 1.2975 del USD / CAD ayer. Se defendió el nivel clave de fibonacci en 1.2879. El enfoque inmediato en 1.3063 y la ruptura allanarán el camino a la resistencia de 1.3225 a continuación. El yen es una moneda para ver hoy, ya que el USD / JPY perdió mucho impulso luego de no poder alcanzar la resistencia de 113.17 a corto plazo. La ruptura del soporte menor de 112.39 traerá un retroceso más profundo en el USD / JPY y podría arrastrar hacia abajo otras cruces de Yen. Mientras tanto, el dólar se mantiene en rango frente al euro, la libra esterlina y el dólar australiano. El soporte menor de 1.1723 en EUR / USD, 1.3042 en GBP / USD y 0.7228 en AUD / USD deben romperse para demostrar el impulso alcista del dólar.

Más elementos hawkish en las proyecciones de la Fed que no

La Fed elevó la tasa de fondos federales de 25bps a 2.00-2.25% durante la noche como se esperaba, por voto unánime. La declaración que la acompaña fue doblada en gran parte de la reunión anterior. Pero la Fed ya no mencionó la política como "acomodaticia" y eso es un factor que desencadena la venta masiva de la rodilla en el dólar. Además de eso, según las nuevas proyecciones económicas, la proyección de las tasas de fondos federales federales en 2021 está en 3.4%, sin cambios respecto a 2020. Es decir, la Fed podría detener el ciclo de alza de tasas después de 2020. Esto podría ser el resultado de un pronóstico de desaceleración en el crecimiento del PIB de 2.0% en 2020 a 1.8% en 2021. Además, se prevé que la tasa de desempleo aumente del 3.5% en 2020 al 3.7% en 2021.

Sin embargo, los nuevos proyectos en general contienen más elementos hawkish que no. En primer lugar, la tasa de fondos federales a largo plazo se elevó de 2.9 a 3.0. Es decir, la tasa neutral fue algo elevada. En segundo lugar, para 2019, el rango de proyecciones cambió de 1.9 - 3.6 a 2.1 - 3.6. Eso significa que, de alguna manera, las palomas están cediendo terreno, pero los halcones se mantuvieron igual. La Fed debería estar más "firme" en su camino para otras tres alzas el próximo año. En tercer lugar, el rango cambió de 1.9-4.1 a 2.1 - 3.9. Eso significa que las palomas se vuelven menos amables y los halcones también se vuelven menos agresivos. Pero 3.9 sigue siendo mucho más alto (2 más aumentos) que la proyección mediana de 3.4. En cuarto lugar, se cambió el rango de ejecución de 2.3 - 3.5 a 2.5 - 3.5. Eso sugiere que las palomas también están de acuerdo con un aumento en la estimación de la tasa neutral. Otra señal de que son menos dóciles.

Así que, en general, el anuncio de la Fed de la noche a la mañana debería ser favorable al dólar. Y es por eso que después del pico inicial, el dólar se recuperó rápidamente. Sin embargo, el mensaje de la Fed todavía no es lo suficientemente fuerte como para desencadenar un repunte sostenible en dólares.

Lecturas sugeridas en FOMC:

Trump rechazó la solicitud de reunión inexistente de Trudeau y lanzó nuevos ataques personales.

Trump "afirmó" que rechazó una reunión individual con el primer ministro canadiense, Justin Trudeau, sobre comercio. Además, Trump lanzó nuevos ataques personales tanto a Trudeau como al equipo canadiense. En respuesta, Trudeau lo aceptó y prometió continuar trabajando por un buen negocio para Canadá, pero esté preparado para alejarse.

Trump dijo que resolvió la solicitud de reunión porque "sus tarifas son demasiado altas y no parece querer moverse", refiriéndose a Trudeau al parecer. Trump repitió su amenaza y dijo: "Olvídalo y, francamente, solo estamos pensando en cobrar impuestos a los autos que vienen de Canadá". Dio un paso más y dijo "esa es la vida de la madre, esa es la grande".

Además, Trump agregó que “estamos muy descontentos con las negociaciones y el estilo de negociación de Canadá. No nos gusta mucho su representante. Ese es otro ataque personal al parecer contra la ministra de Relaciones Exteriores de Canadá, Chrystia Freeland.

La portavoz de Trudeau, Chantal Gagnon, dijo: "No se solicitó ninguna reunión. No tenemos ningún comentario más allá de eso ". El mismo Trudeau reiteró que" seguiremos trabajando mientras sea necesario para lograr el acuerdo correcto para Canadá ". También enfatizó que Canadá tendría que sentirse confiado" sobre el camino a seguir mientras nosotros avanzar, si lo hacemos, en un NAFTA 2.0 ".

Ahora es claramente más probable que la negociación del TLCAN entre Canadá y los Estados Unidos no logre cumplir con la fecha límite impuesta por los EE. UU. Del 1 de octubre. Se informó que EE. UU. Podría publicar el texto del acuerdo con México el jueves o viernes y seguir adelante con el proceso, sin Canadá.

Japón El primer ministro Abe acordó conversaciones bilaterales con Estados Unidos solo sobre productos

Japón y Estados Unidos acordaron iniciar conversaciones comerciales bilaterales después de la reunión del primer ministro Shinzo Abe y Trump. Pero después de la reunión, Abe enfatizó que el nuevo marco solo sería un Acuerdo Comercial de Bienes. No es un Tratado de Libre Comercio completo que incluye inversiones y servicios. Ambos países se comprometieron en una declaración conjunta a "respetar las posiciones del otro gobierno".

Sin embargo, el Representante de Comercio de los Estados Unidos, Robert Lighthizer, ignoró la posición de Japón. Le dijo a los reporteros que está apuntando a un acuerdo de libre comercio que requiera la aprobación del Congreso bajo la ley de autoridad de negociación comercial de "vía rápida". Lighthizer agregó que las conversaciones se manejarán en dos "tramos" que apuntan a una "cosecha temprana" para reducir las barreras arancelarias y no arancelarias en los bienes.

En la declaración conjunta, se señala que:

• Para los Estados Unidos, los resultados de acceso al mercado en el sector de vehículos motorizados se diseñarán para aumentar la producción y los empleos en los Estados Unidos en las industrias de vehículos motorizados; y
• Para Japón, con respecto a los productos agrícolas, forestales y pesqueros, los resultados relacionados con el acceso al mercado tal como se reflejan en los acuerdos de asociación económica anteriores de Japón constituyen el nivel máximo.

Rango de NZD / USD consolidado después de la decisión de tasa de RBNZ no agitada

El NZD / USD se negocia de manera constante en el rango después de que RBNZ mantuvo el OCR sin cambios en 1.75% como se esperaba y no sorprendió a los mercados. El gobernador Adrian Orr reiteró en la declaración que "esperamos mantener el OCR en este nivel a través de 2019 y en 2020". También mantuvo las opciones abiertas e indicó que el próximo movimiento podría ser "hacia arriba o hacia abajo". Las proyecciones económicas son "poco cambiadas" desde el MPS de agosto. A pesar de que el PIB de Q2 fue más fuerte de lo previsto, Orr señaló que "persisten los riesgos a la baja en las perspectivas de crecimiento". Concluyó la declaración repitiendo "mantendremos la OCR a un nivel expansivo durante un período considerable para contribuir a maximizar el empleo sostenible y mantener una inflación baja y estable".

Mirar hacia el futuro

El calendario económico está bastante ocupado hoy. La opinión del consumidor alemán Gfk y el IPC se presentarán en la sesión europea. Eurozona lanzará indicadores de confianza y M3. El BCE lanzará un boletín económico. Más adelante en el día, EE. UU. Publicará la balanza comercial, los inventarios al por mayor, los bienes duraderos, las solicitudes de desempleo, las ventas de viviendas pendientes y el PIB de Q12 final.

USD / CAD Perspectiva diaria

Pivots diarios: (S1) 1.2969; (P) 1.2997; (R1) 1.3050; Más…

La fuerte recuperación de USD / CAD del soporte de 1.2975 y la resistencia de giro sugiere que la caída de 1.3225 ya se ha completado en 1.2883. Además, el nivel de fibonacci clave de 1.2879 permanece intacto y, por lo tanto, nos mantenemos optimistas en el par. Es decir, se espera que el aumento mayor de 1.2061 se reanude después de que se complete la consolidación de 1.3385. El sesgo intradiario está de nuevo en la parte superior para la resistencia 1.3063 primero. La ruptura apuntará a la clave 1.3225 a corto plazo la resistencia Sin embargo, en el lado negativo, la ruptura del soporte menor de 1.2971 volverá a concentrarse en el nivel de fibonacci de 1.2879.

En una imagen más amplia, el foco vuelve al 38.2% de retroceso de 1.2061 a 1.3385 a nivel de clave 1.2879 de Fibonacci. Mientras se mantenga, el aumento desde 2017 bajo en 1.2061 aún está en progreso. El corte de 1.3384 debe apuntar al 61.8% de retroceso de 1.4689 (2015 alto) a 1.2061 (2017 bajo) en 1.3685. Sin embargo, la interrupción sostenida de 1.2879 atenuará su visión alcista y volverá a centrarse en 61.8% de retroceso en 1.2567, que está cerca de la compatibilidad con 1.2526.

Actualización de indicadores económicos