El yen se fortalece nuevamente ante la caída de los rendimientos del Tesoro, sigue Suiza

El yen se fortalece ampliamente hoy, principalmente después de la disminución en los principales rendimientos de referencia. El rendimiento del año 10 alemán alcanzó otro mínimo histórico en -0.597. El rendimiento de los años 10 de EE. UU. También rompe el control de 1.7. Los rendimientos se ven presionados después de la reducción de 50bps sorprendida por RBNZ y la expectativa de una mayor flexibilización del banco central mundial. Las acciones asiáticas terminaron mixtas mientras que los índices europeos se recuperan hoy. Pero la debilidad en las acciones de los Estados Unidos eventualmente podría arrastrar los sentimientos hacia abajo nuevamente. Por ahora, el franco suizo es el segundo más fuerte, seguido por el euro. Mientras tanto, las monedas de los productos básicos son las más débiles, lideradas por el dólar de Nueva Zelanda.

Técnicamente, el USD / CAD está aumentando el impulso al alza a principios de la sesión de EE. UU. Y está en camino a la resistencia de 1.3432 a continuación. La recuperación de GBP / JPY de la baja temporal de 128.11 podría haberse completado y la ruptura reanudará la disminución reciente para el soporte de 122.36 a continuación. Tanto USD / JPY como USD / CHF se debilitan levemente a principios de la sesión estadounidense. La ruptura de 105.52 y 0.9703 también reanudará las últimas caídas.

En Europa, actualmente, FTSE ha subido un 0.30%. DAX está arriba 0.51%. CAC ha subido 0.64%. El rendimiento del año 10 alemán ha bajado -0.058 en -0.589. Anteriormente en Asia, Nikkei cayó -0.33%. Hong Kong HSI subió 0.08%. China Shanghai SSE cayó -0.32%. Singapore Strait Times subió 0.45%. El rendimiento de JGB en Japón 10 a los años cayó -0.0161 a -0.197.

La reserva extranjera de China cayó levemente a USD 3.104T en julio

El PBoC de China dijo que las reservas de divisas extranjeras del país cayeron a USD 3.104T en julio, por debajo de USD 3.119T. La modesta disminución sugirió que PBoC se abstuvo de vender divisas directamente para la intervención monetaria. Y según los economistas, las entradas y salidas de capital de China están más o menos equilibradas. Por lo tanto, hay poca necesidad de que PBoC compre o venda monedas extranjeras.

La portavoz de la Administración Estatal de Divisas, Wang Chunying, dijo que la economía de China ha continuado "la tendencia general de desarrollo estable, estable y progresivo, y los principales indicadores macroeconómicos se han mantenido dentro de un rango razonable". Además, "los flujos de capital transfronterizos se han mantenido estables. Wang también desestimó el reclamo de China como manipulador de divisas por infundado.

La producción industrial alemana cayó -1.5%, mucho peor de lo esperado

La producción industrial de Alemania cayó -1.5% mamá en junio (precio, estacional y calendario ajustado), peor que lo esperado de -0.5 mamá. La producción en la industria, excluyendo la energía y la construcción, disminuyó un -1.8%. Dentro de la industria, la producción de bienes intermedios disminuyó en -2.0% y la producción de bienes de capital en -1.8%. La producción de bienes de consumo mostró una disminución de -1.4%. Fuera de la industria, la producción de energía disminuyó un -1.6% en junio 2019 y la producción en la construcción aumentó un 0.3%.

RBNZ sorprende con el corte -50bps, insinuado en tasas negativas

RBNZ sorprendió al mercado al reducir el OCR, en -50 bps, a 1%. El mercado solo había anticipado un corte de -25 bps. El recorte de tasas agresivo es "necesario" para ayudar a apoyar el empleo y la inflación en el país a medida que aumentan los riesgos a la baja. El gobernador Orr también señaló que los intereses negativos son posibles a medida que el banco central busca impulsar la inflación y el mercado laboral. El dólar de Nueva Zelanda se desplomó cuando la decisión fue mucho más moderada de lo esperado. Esperamos una mayor reducción en los próximos meses.

Se esperan más recortes de tasas después de la reducción agresiva de hoy. En la conferencia de prensa, el gobernador Orr señaló que el ciclo de relajación acaba de comenzar. Como sugirió, "es fácilmente dentro de los límites de la posibilidad que tengamos que hacer tasas de interés negativas". Agregó que "probablemente el mayor desafío para nosotros es cuán bajas son las tasas de interés nominales globales".

Lecturas sugeridas:

El resumen de opiniones del BoJ indica la necesidad de discutir la relajación preventiva

Según el Resumen de opiniones de la reunión de julio 29-30 BoJ, algunos responsables políticos estaban claramente preocupados por los riesgos para las perspectivas económicas. Y hubo llamados a discusiones sobre ideas de aumentar el estímulo monetario. Algunos economistas tomaron eso como una señal de que BoJ podría implementar medidas preventivas de alivio tan pronto como en la reunión del mes próximo.

En el resumen, un miembro advirtió que "el Banco de Japón debe comunicar más claramente su resolución de tomar medidas adicionales de alivio monetario sin dudar si el impulso para alcanzar su precio objetivo está bajo amenaza". Y, "también debemos considerar de antemano qué medidas podemos tomar si nos tranquilizamos".

Otro miembro instó a utilizar tanto las tasas de interés como la orientación futura para facilitar aún más la política. Pero también se expresó la necesidad de "evaluar los beneficios y deméritos de varios pasos de flexibilización monetaria".

Pivots diarios: (S1) 105.63; (P) 106.36; (R1) 107.20; Más…

El USD / JPY se debilita hoy pero se mantiene por encima del mínimo temporal de 105.52. El sesgo intradía permanece neutral primero y se puede ver una mayor consolidación. Pero la ventaja debería limitarse muy por debajo de la resistencia 109.31 para reanudar la caída. En el lado negativo, la ruptura de 105.52 tendrá como objetivo 104.69 bajo a continuación.

En la imagen más grande, la disminución de 118.65 (Dec 2016) aún no se ha completado, y el par permanece dentro del canal descendente a largo plazo. La ruptura de 104.62 tendrá como objetivo la proyección del% 100 de 118.65 a 104.62 desde 114.54 en 100.51. Por ahora, esperaríamos un fuerte soporte por encima de 98.97 (2016 bajo) para contener la desventaja para traer un rebote. En cualquier caso, la ruptura de 112.40 es necesaria para el primer signo serio de optimismo a medio plazo. De lo contrario, seguirá disminuyendo a favor en caso de rebote.

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