El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense subió la semana pasada después de que la Fed cediera el paso a un mayor rendimiento. En segundo plano, hubo algunas preocupaciones sobre el resurgimiento de las infecciones por coronavirus en algunos países como Francia, Brasil e India. También existía el riesgo de lanzamientos de vacunas más lentos de lo esperado originalmente. Las tensiones entre Estados Unidos y China se intensificaron después de las conversaciones "diplomáticas" en Alaska. Sin embargo, en general, los inversores no se sintieron conmovidos por las noticias negativas. No hubo una caída libre sincronizada en las acciones, y la opinión general fue cautelosa, pero positiva.
El yen, el franco suizo y el dólar terminaron como los de mejor desempeño la semana pasada, pero todos cerraron solo dentro del rango de la semana anterior. El dólar carecía de compras comprometidas para extender su rebote correctivo. Sin embargo, los cruces del yen parecen estar listos para un retroceso a corto plazo. El euro y la libra esterlina terminaron como los conjuntos más débiles.
La tendencia alcista del rendimiento a 10 años va por buen camino hacia el 2%
El rendimiento a 10 años se salió del rango y subió hasta 1.754 la semana pasada, antes de cerrar con fuerza en 1.732. Mientras que TNX está claramente sobrecomprado (bonos sobrevendidos), como se ve en el RSI diario y semanal. No hay señales de tope todavía, y la tendencia alcista debería continuar mientras se mantenga el soporte de 1.5785.
Sin embargo, en el próximo rally podría entrar en una importante zona de resistencia. Primero, hay 1.971 resistencias estructurales. En segundo lugar, hay una EMA de 55 meses en 1.998. En tercer lugar, hay un retroceso del 61.8% de 3.248 a 0.398 en 2.159. Además, el manejo del 2% debería ser un nivel psicológico importante. Estos deberían ser los niveles que los traders están mirando.
Por ahora, no esperamos reacciones muy drásticas en otras partes de los mercados para aumentar aún más el rendimiento a 10 años, a menos que la zona de resistencia mencionada anteriormente se elimine firmemente (lo que no esperamos que suceda en el corto plazo). .
Acciones en consolidaciones en el peor de los casos, a pesar del aumento de los rendimientos
Por reacción drástica mencionada anteriormente, nos referimos, por ejemplo, a una caída libre de amplia base en las acciones. Eso no ha sucedido en las últimas semanas a pesar del fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. La falta de una caída sincronizada en los principales índices estadounidenses sugiere que, en el peor de los casos, los mercados están entrando en una fase de consolidación, en lugar de una corrección a medio plazo.
DOW en realidad hizo un nuevo récord alto como 33227.78 y coincidió con la proyección del 61.8% de 18213.65 a 29199.35 de 26143.77 a 32932.93. El MACD diario sugiere que podría estar nuevamente en fase de aceleración al alza. El retroceso del viernes fue superficial desde el punto de vista técnico. Mientras la resistencia de 32009.67 se convierta en soporte, aún esperaríamos más máximos históricos en el futuro.
El NASDAQ "líder" continuó operando en rango y estaba comenzando a girar alrededor de la EMA plana de 55 días. Las acciones de precios de 14175.11 podrían estar desarrollándose en un patrón de consolidación lateral. Mientras se mantenga el soporte del clúster 12074.06, (retroceso del 61.8% de 10822.57 a 14175.11 en 12103.24), este es nuestro caso favorito. Sin embargo, una ruptura firme de este soporte de clúster argumentará que NADSAQ podría haber iniciado una corrección para volver al soporte de 10822.57. Esa podría ser una señal temprana de que se está produciendo un retroceso más profundo en el sentimiento de riesgo, y en el DOW y el S&P 500.
El índice del dólar extiende el patrón correctivo desde 89.20
El índice dólar se mantuvo en una consolidación lateral la semana pasada a medida que se extendía el patrón de recuperación desde 89.20. No hubo compras comprometidas para empujarlo a través del máximo de la semana anterior en 92.50. Se podría ver un aumento adicional en el futuro siempre que se mantenga el soporte de 90.63. Pero DXY primero deberá superar la EMA de 55 semanas en 93.45 de manera decisiva, para indicar que está listo para una reversión de la tendencia alcista. De lo contrario, tratamos la recuperación actual como un movimiento correctivo, y la perspectiva a mediano plazo sigue siendo bajista.
GBP / JPY y CAD / JPY se convierten en consolidaciones
Si los mercados de valores cambian a un modo de consolidación, podrían seguir algunos cruces del Yen. En particular, el GBP / JPY luchó por romper una resistencia clave entre la proyección del 100% de 123.94 a 142.71 desde 133.03 a 151.80 y la resistencia del canal a medio plazo. La ruptura tardía del soporte menor de 150.76 sugiere un tope a corto plazo, con una condición de divergencia bajista en el MACD diario de 4 horas. Se podría ver un retroceso más profundo a corto plazo. Pero esperaríamos un fuerte soporte de 148.09, 23.6% de retroceso de 133.03 a 152.52 en 147.92 para contener la caída y establecer el rango de consolidación.
El CAD / JPY también podría haberse formado en el techo a corto plazo en 88.06. Se podría ver un retroceso más profundo a corto plazo. Pero esperaríamos un fuerte soporte desde 85.71, 23.6% de retroceso de 77.91 a 88.06 en 85.66 para contener la baja y establecer el rango de las consolidaciones.
Sin embargo, la ruptura firme del nivel de soporte del clúster mencionado para GBP / JPY y CAD / JPY podría indicar que se está llevando a cabo una corrección de riesgo más amplia, lo que se reflejaría en el desarrollo de la venta masiva de acciones y probablemente un repunte más fuerte en el índice del dólar.
El AUD / USD se recuperó a 0.7848 la semana pasada, pero no logró mantenerse por encima de la resistencia de 0.7837 y se revirtió. El sesgo inicial permanece neutral esta semana primero y la corrección desde 0.8006 podría extenderse aún más. Por el lado positivo, por encima de 0.7848 traerá una nueva prueba del máximo de 0.8006. Sin embargo, la ruptura del soporte de 0.7629 reanudará la caída desde 0.8006. Una ruptura firme de 0.7563 indicará que se está llevando a cabo una corrección más profunda, de regreso hacia la resistencia de 0.7413 convertida en soporte.
En el panorama general, toda la tendencia a la baja desde 1.1079 (máximo de 2001) ya debería haberse completado en 0.5506 (mínimo de 2020). El aumento desde 0.5506 podría ser el comienzo de una tendencia alcista a largo plazo o un aumento correctivo. Las reacciones a la resistencia clave de 0.8135 revelarán en qué caso se trata. Pero en cualquier caso, se espera que el rally a mediano plazo continúe siempre que la resistencia de 0.7413 se mantenga en el soporte.
En el panorama a más largo plazo, 0.5506 es un piso a largo plazo, en condición de convergencia alcista en el MACD mensual. El foco ahora está de nuevo en la resistencia estructural de 0.8135. Una ruptura decisiva aumentará la posibilidad de que el aumento desde 0.5506 sea una tendencia alcista impulsiva. El próximo objetivo debería ser un retroceso del 61.8% en 0.8950 y más. Sin embargo, el rechazo de 0.8135 mantendrá abierto el caso de consolidación lateral de mediano a largo plazo.
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