Comentario económico y financiero semanal: Powell transmite un mensaje agresivo en Jackson Hole

Resumen

Estados Unidos: la economía sigue escalando la montaña

• La segunda estimación del PIB real del segundo trimestre registró una caída trimestral del 2 %, ligeramente mejor que la caída del 0.6 % informada por primera vez. Las ventas de viviendas nuevas cayeron un 0.7 % en julio, lo que refleja el continuo cambio a la baja en la actividad inmobiliaria. Los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron esencialmente estables en julio, mientras que los ingresos y gastos personales aumentaron un 12.6% y un 0.2%, respectivamente. La confianza del consumidor de U. Michigan mejoró a 0.1 en agosto.
• Próxima semana: Precios de la vivienda (martes), índice manufacturero ISM (jueves), empleo (viernes)

Internacional: El crecimiento de la eurozona se detiene, el crecimiento del Reino Unido se desacelera

• Los datos de esta semana de Europa ofrecieron una idea de cómo el aumento de la inflación está afectando a la economía. En la Eurozona, el PMI de servicios de agosto cayó más de lo esperado y el PMI de manufactura también disminuyó, lo que hizo que el PMI de toda la economía cayera a niveles consistentes con la contracción del PIB. En el Reino Unido, el PMI de servicios de agosto mostró cierta resistencia, mientras que el PMI manufacturero cayó. Aunque la actividad en el Reino Unido se mantiene por ahora, todavía esperamos una recesión en el Reino Unido en los próximos trimestres.
• Próxima semana: PMI de China (miércoles), IPC de la eurozona (miércoles), PIB de Canadá (miércoles)

Vigilancia de las tasas de interés: Powell transmite un mensaje agresivo en Jackson Hole

• El presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunció un discurso contundente en el que subrayó que el "objetivo general" de la Fed es llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 2 por ciento. También enfatizó que es posible que la tasa deba mantenerse en un nivel alto durante un período prolongado de tiempo para garantizar que la inflación realmente se elimine de la economía.

Perspectivas del mercado crediticio: la Casa Blanca propone alivio de la deuda estudiantil

• La Casa Blanca anunció el miércoles su tan esperado plan de alivio de la deuda estudiantil. Las personas que ganan menos de $125,000 al año y las parejas que ganan menos de $250,000 calificarán para la condonación de préstamos estudiantiles de hasta $10,000, o hasta $20,000 si eran elegibles para la Beca Pell. En nuestra opinión, la propuesta no presentará mayores presiones inflacionarias en el entorno macroeconómico actual.

Tema de la semana: Márgenes de ganancias corporativas más amplios en 72 años, aunque los inventarios significan problemas

• Después de impuestos, los márgenes de beneficio se ampliaron al 15.5%, el más alto desde 1950. Sin embargo, los grandes minoristas ya están advirtiendo un impacto en los ingresos más adelante en el año debido a la necesidad de mover el inventario no deseado a través de descuentos. Las empresas buscan cada vez más espacio para almacenar su inventario, inundando un mercado de almacenes que ya es excepcionalmente estrecho.

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