Dólar y yen firmes mientras los mercados esperan al BoC y la Fed

Los mercados están relativamente estables en Asia hoy, ya que los comerciantes están esperando los eventos principales de las decisiones de política del BoC y la Fed. Las acciones asiáticas se mantienen a flote después de un cierre más débil en EE. UU. durante la noche. El dólar sigue siendo el más fuerte de la semana, seguido del yen y luego del canadiense. El franco suizo es actualmente el más débil, seguido por el dólar neozelandés y luego el euro. Aussie y Sterling se mezclan.

Técnicamente, la caída en los cruces del yen está perdiendo algo de impulso a la baja, pero aún no hay señales claras de tocar fondo. Estaremos atentos a la resistencia menor de 130.07 en EUR/JPY, la resistencia menor de 155.38 en GBP/JPY y la resistencia menor de 82.07 en AUD/JPY. Mientras estos niveles se mantengan, una mayor caída se mantendría a favor en los cruces del yen en general.

En Asia, en el momento de redactar este informe, el Nikkei ha bajado un -0.15 %. Hong Kong HSI ha subido un 0.16%. China Shanghai SSE ha subido un 0.14%. Singapore Strait Times ha subido un 0.85%. El rendimiento JGB a 10 años de Japón ha bajado -0.0019 a 0.139. Durante la noche, el DOW cayó -0.19%. S&P 500 cayó -1.22%. NASDAQ cayó -2.28%. El rendimiento a 10 años subió 0.048 a 1.783.

El FMI rebaja las previsiones de crecimiento mundial sobre Omicron, la inflación y China

El FMI dijo que la economía global ingresa a 2022 en una "posición más débil" ya que la propagación de Omicron condujo a la reimposición de restricciones de movilidad. El aumento de los precios de la energía y las interrupciones en el suministro han resultado en una inflación más alta y generalizada de lo previsto, especialmente en los Estados Unidos y muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo. Además, la reducción en curso del sector inmobiliario de China y la recuperación más lenta de lo esperado del consumo privado también tienen perspectivas de crecimiento limitadas.

Nuevas previsiones de crecimiento del PIB:

• Global: 2022 al 4.4% (rebajado en -0.5%); 2023 al 3.8% (mejorado en un 0.2%).
• EE. UU.: 2022 al 4.0 % (rebajado en un -1.2 %; 2023 al 2.6 % (mejorado en un 0.4 %).
• Eurozona: 2022 al 3.9 % (rebajado un -0.4 %); 2023 al 2.5% (actualizado en un 0.5%).
• Japón: 2022 al 3.3 % (mejorado un 0.1 %); 2023 al 1.8% (actualizado en un 0.4%).
• Reino Unido: 2022 al 4.7% (rebajado en -0.3%); 2023 al 2.3 % (mejorado un 0.4 %).
• Canadá: 2022 al 4.1% (rebajado en -0.8%); 2023 al 2.8 % (mejorado un 0.2 %).
• China: 2022 al 4.8% (rebajado en -0.8%); 2023 al 5.2% (rebajado en -0.1%).

BoJ: Economía crecerá muy por encima de su potencial en 2022

En el resumen de opiniones de la reunión del 17 y 18 de enero, el BoJ dijo que "se ha hecho evidente un repunte en la economía de Japón" y que es "probable que la economía continúe recuperándose moderadamente". En el año fiscal 2022, es "muy probable que crezca a un ritmo muy por encima de su tasa de crecimiento potencial".

Sin embargo, se debe prestar atención al riesgo de propagación de COVID-19 en China y eso podría tener un "impacto negativo en la economía de Japón a través de la presión a la baja sobre la demanda externa y la amplificación de las restricciones del lado de la oferta".

Se espera que el IPC "supere el 1 por ciento" y pueda "subir momentáneamente a un nivel cercano al 2 por ciento" a partir de abril de 2022. Entonces será “importante analizar qué hay detrás de esta inflación y si resulta sostenible”.

Un miembro señaló que “el factor clave para evaluar la tendencia subyacente del IPC es la evolución de los salarios. Para que el IPC aumente como tendencia, es necesario que los precios de los servicios suban junto con los aumentos salariales.

También desde Japón, el índice de precios de servicios corporativos subió un 1.1% interanual en diciembre, coincidiendo con las expectativas.

Avances en BoC y un vistazo a CAD/JPY

Las opiniones sobre si BoC levantará interés hoy están divididas. Algunos esperaban que el ciclo de ajuste comenzara de manera inminente, con un aumento total de la tasa de 150 pb este año a 1.75%. Sin embargo, hay opiniones conservadoras de que el BoJ esperaría hasta abril para actuar y ofrecer aumentos de solo 75 pb este año.

Cabe señalar que el BoC mencionó anteriormente que la condición para las subidas de tipos se cumpliría en los "trimestres intermedios" de 2022. Pero algunos argumentaron que el banco central ya está retrasado en el control de la inflación. Con la publicación del informe de política monetaria y las proyecciones económicas, las reuniones de enero y abril son la opción más apropiada que marzo. Pero, ¿podría BoC mantener su mano fuera hasta abril? Es una decisión cercana.

Algunas vistas previas en BoC:

El próximo movimiento del dólar canadiense dependerá de todos los factores, incluidos el BoC, la Fed y el sentimiento de riesgo general. Técnicamente hablando, CAD/JPY ahora se ve como en la tercera etapa de un patrón de consolidación desde 93.00. Una caída más profunda está a favor de volver a 87.42, o más allá de la proyección del 100% de 93.00 a 87.42 desde 92.16 a 86.58. No esperamos una ruptura del 38.2% de retroceso de 73.80 a 93.00 en 85.66. Por el lado positivo, no se espera una ruptura firme del máximo de 93.00 por ahora, lo que da un sentimiento general mixto.

Por lo tanto, el rango debe establecerse entre 85.66 y 93.00. Una ruptura fuerte en cualquier lado implicaría un desarrollo subyacente bastante dramático.

Fed para no ser un evento, NASDAQ analiza el manejo de 14k

Es más probable que la Fed se ciña al guión hoy y la reunión del FOMC podría no ser un evento. Se comunica claramente que las compras netas de activos finalizarán en marzo. Los mercados también esperan un aumento de 25 pb en marzo. Es poco probable que el presidente Jerome Powell diga algo que se desvíe de tales expectativas y sacuda el barco.

La línea de base sigue siendo que habrá solo tres aumentos, y no se revelará ningún cambio hasta las proyecciones económicas de marzo. Powell tampoco se comprometería con el momento de la liquidación del saldo. Entonces, estas dos preguntas quedarían sin respuesta.

Algunas vistas previas de Fed:

Los mercados probablemente buscarán más en otros desarrollos como las tensiones que rodean a Ucrania en busca de orientación. El cambio de sentido de NASDAQ el lunes fue impresionante, pero no hubo un seguimiento de las compras. Por ahora, no hay señales claras de que la fuerte caída desde 16212.22 esté terminando. La pregunta es si primero habría consolidaciones intermedias un poco más largas, o si el declive se reanudaría de inmediato.

Un cierre por encima de 14k, que está cerca del retroceso del 38.2 % de 15319.03 a 13094.65 en 13944.36, sugerirá que la recuperación durará más, y posiblemente más allá del retroceso del 61.8 % en 14469. Sin embargo, un cierre por debajo del soporte menor de 13414.14 aumentará la posibilidad esa caída libre está volviendo.

En el frente de datos

Estados Unidos dará a conocer la balanza comercial de bienes y las ventas de viviendas nuevas.

GBP / JPY diario de Outlook

Pivots diarios: (S1) 152.96; (P) 153.73; (R1) 154.54; Más…

El mínimo temporal se forma en 152.88 ya que GBP/JPY perdió impulso bajista. El sesgo intradía se vuelve neutral primero. La perspectiva no ha cambiado y la caída desde 157.74 se considera la tercera etapa del patrón de consolidación desde 158.19. Se espera una caída más profunda mientras se mantenga la resistencia menor de 155.38. Por debajo de 152.88, el próximo objetivo será el soporte de 148.94. En el lado positivo, por encima de 155.38, la resistencia menor cambiará el sesgo nuevamente al alza para la zona de resistencia de 157.74/158.19.

En el panorama general, se considera que las acciones del precio desde 158.19 se están convirtiendo en un patrón de consolidación hacia una tendencia alcista desde 123.94 (mínimo de 2020). La desventaja debe ser contenida por 123.94 a 158.19 en 145.10 para generar un rebote. La ruptura firme de 158.19 reanudará la tendencia alcista al nivel de Fibonacci a largo plazo en 167.93. Sin embargo, una ruptura sostenida de 145.10 aumentará la posibilidad de un cambio de tendencia y apuntará a un retroceso del 61.8% en 137.02.

Actualización de indicadores económicos