Esman vähittäiskaupan valuuttajakauma tarjoaa mahdollisuuksia suuremmille markkinatoimijoille

By Anna Fedorova

Uudet säännöt kieltävät binaaristen optioiden markkinoinnin, jakelun ja myynnin ja asettavat huomattavia rajoituksia CFD -jakelulle yksityissijoittajille.

Jälkimmäinen koostuu tiukoista vivutusrajoista avoimille positioille; marginaalin sulkemissääntö ja negatiivinen saldosuoja tilikohtaisesti; CFD -tarjoajan kannustimien käytön estäminen; ja velvollisuus sisällyttää markkinointimateriaaliin yrityskohtainen riskivaroitus.

Alkuperäiset ehdotukset jakoivat mielipiteitä markkinoilla, ja jotkut yritykset kannattivat uusia sääntöjä, kun taas monet vähittäiskauppiaat pitivät toimenpiteitä "loukkaavina".

Niiden yritysten osalta, jotka olivat aiemmin luottaneet suureen vipuvaikutukseen voittoihin, uudet säännöt todennäköisesti lyövät kannattavuutta lyhyellä aikavälillä. Esimerkiksi Ison -Britannian vähittäiskaupan alusta IG Group on varoittanut uusimmissa tuloksissaan, että uudet säännöt voivat pienentää sen liikevaihtoa noin 10% vuonna 2019.

IG: n toimitusjohtaja Peter Hetherington sanoo: ”Koska Esman tuotteiden interventiotoimenpiteet ovat keskittyneet CFD -teollisuuteen, ne voivat luoda epätasaisia ​​toimintaedellytyksiä antamalla etua muille vähittäisasiakkaille tarjottaville velkaantuneille kaupankäyntituotteille.”

Uusia sääntöjä koskevan IG -kyselyn mukaan 98% ehdotusten 14,605 online -vastauksesta otti kielteisen kannan.

Saxo Bankin mukaan uusien sääntöjen tarkoituksena on kuitenkin luoda tasapuoliset toimintaedellytykset, joiden ansiosta keskeiset markkinatoimijat voivat kilpailla muista tuote- ja innovaatiokysymyksistä.

"Isossa -Britanniassa Saxo näkee ainutlaatuisen mahdollisuuden saada markkinaosuutta, sillä Esman uusi asetus luo tasapuolisemmat toimintaedellytykset kilpailulle", pankki toteaa.

"Esman uudet säännöt asettavat varovaisen rajoituksen vipuvaikutukselle, ja koska Saxo on päättänyt olla kilpailematta suurella vivutuksella, yhtiöllä on merkittävä tilaisuus kilpailla tuotteen, alustan, hinnan ja palvelun ydinvahvuuksista."

KPMG: n mukaan uudet säännöt yhdenmukaistavat vähittäiskaupan muun alan kanssa, eivätkä ne saisi vaikuttaa merkittävästi ammattimaisiin yrityksiin, joiden on jo täytynyt ottaa huomioon asiakasriskit valmistautuessaan Mifid II -ohjelmaan.

Harps Sidhu, KPMG UK: n kumppani, sanoo: ”Esman viimeisimmät toimenpiteet, joilla rajoitetaan ei-ammattimaista altistumista tuotteille, kuten CFD-tuotteille, ovat linjassa yleisen asialistan kanssa, jotta voidaan parantaa yksityisasiakkaiden sijoittajansuojaa.

”Osana Mifid II: n toteuttamista sijoituspalveluyritysten oli tarkistettava tuotehallintojärjestelynsä, mukaan lukien jakelukanavat ja asiakkaiden luokittelut. On todennäköistä, että monet yritykset päättivät, että CFD -arvojen ja binaaristen optioiden myynti yksityissijoittajille ylitti heidän riskinottohalunsa. ”

Sidhun mukaan tärkein osuma asetuksesta tulee piensijoittajille suunnatuille rahoitusleviämisvedonlyöntialustoille.

Hän lisää: "On olemassa muita tekijöitä, jotka määrittelevät, kuinka hyvin nämä alustat voivat toimia, kun otetaan huomioon tiukemmat vaatimukset, kuten markkinoiden epävakaus, uusi tekniikka, tuotekehitys ja kasvumahdollisuudet muilla markkinoilla."

Samaan aikaan pankit ja monen omaisuuden tarjoajat saavat säännöistä uusia mahdollisuuksia tuotekehitykseen. Äskettäin Saxo Bank lanseerasi SaxoTraderPRO: n, uuden ammattitasoisen kaupankäyntialustan aktiivisille kauppiaille ja institutionaalisille asiakkaille.

Alustojen johtaja Christian Hammer sanoi: ”Olemme työskennelleet uusimpien käyttöliittymätekniikoiden, kuten HTML5/JS/React, kanssa, jotka yhdistävät yhden REST-sovellusliittymän, johon asiakkaat voivat myös suoraan käyttää kehittääkseen omia räätälöityjä toimintojaan kaupankäyntiä varten. riskien seurantaan tai raportointiin.

”Olemme asettaneet asiakkaamme kehitysprosessin keskipisteeseen jatkuvalla palautteella, varhaisella prototyypillä ja A/B-testauksella laboratorion käytettävyystutkimuksilla. Paljon ainutlaatuisia ominaisuuksia on kehitetty beetakäyttäjien antaman tietyn palautteen perusteella, kuten marginaalien erotusmoduuli, joka auttaa asiakkaitamme hallitsemaan riskejään. ”

Myös muut markkinatoimijat ovat hyötyneet siitä. Esimerkiksi valuuttakurssi- ja prime -välityspalvelujen tarjoaja IS Prime on alkanut tarjota negatiivisen saldon suojatakuita vähittäiskaupan valuuttavälittäjille vastauksena Esman määräyksiin.

Samaan aikaan asetus pakottaa joitakin vähittäisvälittäjiä, kuten CMC Marketsia, siirtämään liiketoimintansa uudelleen keskittymään enemmän ammattimaisiin asiakkaisiin, joihin sääntömuutokset eivät vaikuta, sekä muuttamaan nykyiset vähittäisasiakkaat ammattilaiseksi, jos he ovat tukikelpoisia.

Jotta vähittäiskauppias siirtyisi ammatilliseen asemaan, hänen on todistettava, että hänellä on kokemusta talousalan ammattilaisena, salkku on suurempi kuin 500,000 XNUMX euroa tai todistettu kaupankäyntikokemus.

Michael Ruck, Pinsent Masons LLP: n vanhempi osakas, sanoo: ”Muiden muutosten ohella uudet säännöt vähentävät vipuvaikutuksen hyödyntämistä kaupassa, mikä vaikeuttaa huomattavasti kokeneiden kauppiaiden ja niiden, jotka haluavat suojata olemassa olevia osakkeita.

"Tämä voi tarjota keinon suuremmille rahoituslaitoksille tulla markkinoille, mutta on todennäköistä, että monet ihmiset yrittävät tunnistaa itsensä" ammattimaisiksi kauppiaiksi "uusien sääntöjen vaikutusten mitätöimiseksi."

Yksi asetuksen vaaroista on se, että se voi pakottaa nykyiset markkinaosapuolet poistumaan Esman sääntöjen soveltamisalaan kuuluvalta kauppa -alueelta ja siirtymään offshore -tapahtumapaikkoihin, jotka ovat usein sääntelemättömiä ja aiheuttavat siksi suuremman riskin kaupankäynnille Ruckin mukaan. . 

Hän kuitenkin lisää, että se voi myös avata mahdollisuuksia yritysostoille suuremmille yrityksille.

"Mahdollisuus laajoihin rahoituslaitoksiin mahdollisesti tulla markkinoille voi sisältää nykyisten markkinaosapuolten haltuunottoja, mutta riippuu siitä, pyrkivätkö nykyiset markkinaosapuolet siirtymään offshore -tapahtumapaikkoihin vai tunnistamaan itsensä" ammattimaisiksi kauppiaiksi "", hän sanoo.