Maariski: Barbados ja Jamaika tarjoavat vaihtoehtoja Etelä-Amerikan myllerrykselle

Rauhallisemmat vedet saattaa rohkaista sijoittajia harkitsemaan Karibia

Euromoneyn viimeisin maariskitutkimus osoitti positiivisen mielialan muutoksen Karibian valtion lainanottajia kohtaan vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä. Antigua ja Barbuda, Dominica, Dominikaaninen tasavalta, Grenada, St.Lucia, St.Vincent ja Grenadines, Trinidad ja Tobago saivat paremmat riskipisteet ja sekä Barbados että Jamaika.

Sitä vastoin Brasilian, Chilen, Kolumbian, Meksikon ja Venezuelan pisteiden laskun kanssa, ja on yhä hämmentävämpää, miksi sijoittajat, jotka pyrkivät hallitsemaan riskejä, eivät etsisi Karibian tasapainoisempaa vaihtoehtoa.

Tämä ei tarkoita sitä, että kaikki Karibian lainanottajat ovat vähemmän riskialttiita. Kaukana siitä. Ainoastaan ​​kaksi maata (Trinidad & Tobago ja Bermuda) kerää vähintään 50 pisteen pistemäärän mahdollisesta sadasta Euromoneyn maariskitutkimuksessa. Vertaa sitä Latinalaisen Amerikan kahdeksaan.

Mutta muutoksen suunta on varsin sanottava, kun otetaan huomioon alueen kokonaispainotettu keskimääräinen riskipistemäärä on nyt korkein 2010: n jälkeen, kun erottuu Barbadosista, Jamaikasta ja St. Luciasta, ja ne osoittavat vaikuttavia nousevia pisteytrendejä viiden vuoden aikana:

Cheering Bridgetownissa…

Otetaan Barbados, joka "jatkaa hyvää edistystä kunnianhimoisen ja kattavan talousuudistusohjelmansa toteuttamisessa", kertoo IMF: n viimeisimmän henkilöstön vierailun saarella syyskuussa jälkeen.

Maata järkytti maailmanlaajuinen finanssikriisi ja hukkui velat, kun Mia Mottleyn Barbadoksen työväenpuolue voitti maanvyörymän viime vuoden toukokuun vaaleissa. Saaren ensimmäinen naispuolinen pääministeri pakotettiin hakemaan IMF: n apua kriisin selvittämistä koskevaa hätäsuunnitelmaa varten.

BKT: n kasvu on edelleen olematonta, ja alueella on aina jatkuva sään aiheuttaman katastrofin vaara, kuten Bahama-alueille valitettavasti muistutettiin, kun se antautui elokuussa hirmumyrsky Dorianin välittömään iskuun.

Silti Barbadoksen maariskipisteet ja sijoitus ovat parantuneet radikaalisti luotonanto-ohjelman vahvassa suorituskyvyssä.

Se on nyt 69^th 186-maista, sijoitettu Paraguayn (alla) ja Panaman välille Euromoneyn globaaliin riskiluokitukseen. Tämä asettaa tier-4 Barbadoksen vain yhden askeleen päässä keskitason riskin luokasta 3 - yhden viidestä, jota Euromoney käyttää erottamaan maita suhteellisten riskiensä mukaan.

Yksi Euromoney: n Karibian tutkimuksen vastaajista on Winston Moore, professori ja Länsi-Intian yliopiston varajohtaja. Hän on päättäväisemmin suhtautunut myönteisemmin alueeseen ja erityisesti Barbadosiin, panee merkille, että se on onnistuneesti saanut päätökseen kotimaisen velan uudelleenjärjestelyohjelman.

”Tämä on vähentänyt huomattavasti hallituksen korkokustannuksia ja auttanut siirtämään julkisen talouden rahoitusasemaa lähemmäksi ensisijaisen taseen tavoitetta. Viimeisessä Barbadoksen keskuspankin lehdistötiedotteessa pääasiallinen ylijäämä oli 3.5% suhteessa BKT: hen tilikaudella 2018 / 19, ja hallitus on ottanut käyttöön useita uusia verotoimenpiteitä, joiden tavoitteena on julkisen talouden ylijäämä, joka on 6% BKT: stä 2019 / 20. 

"Menoja on leikattu myös lähinnä julkisen sektorin työllisyyden alalla, mutta lisätoimenpiteitä valtion toiminnan virtaviivaistamiseksi saatetaan tarvita."

Hän jatkaa: ”Saari on alkanut rakentaa kansainvälisten varantojensa kantaa, joka on tärkeä indikaattori valuuttakurssin pysyvyydelle, ja näiden varantojen arvioidaan nyt olevan yli 15-viikkoa, selvästi yli 12-viikkojen tavoitteen. ”

... aina Kingstoniin

Jamaika on edelleen riskialttiimpi vaihtoehto kuin Barbados, mutta se on myös parantunut enemmän kuin muut Karibian maat Euromoneyn tutkimuksessa, kiipeämällä 94: iin^thja nostamalla edelleen 4-tasoa siirtyäkseen Azerbaidžanin ja Jordanian rinnalle globaaleissa rankingissa.

Kansainvälisellä valuuttarahastolla on myös myönteisiä sanoja hallituksen ennätystapauksista, kun se saattoi päätökseen tarkistuksen syyskuussa, ja totesi seuraavaa: "Viranomaisten esimerkkiohjelman toteuttaminen on johtanut vahvemppaan talouteen, jossa haavoittuvuudet ovat vähentyneet huomattavasti ja työpaikkojen luominen lisääntynyt."

Euromoney-tutkimus näyttää tukevan tätä tosiasiaa parantamalla yleisesti kaikkia viittä taloudellista riskiä kuvaavaa indikaattoria tänä vuonna.

"Veroja on alennettu, inflaatio ja ulkomaan vaihtotaseen alijäämät ovat alhaiset, ja valuuttavarantojen taso on mukava, noin 3.5 miljardia dollaria", IMF julistaa muun muassa positiivisia piirteitä.

Professori Moore on yhtä myönteinen: ”Jamaikan on nähnyt merkittäviä etuja IMF: n tukeman uudistusohjelman toteuttamisesta. Erityisesti työttömyys on nyt kaikkien aikojen alhaisinta, ja maan yritysluottamus on parantunut merkittävästi. 

"Talouskasvu on myös kiihtynyt viime kuukausina johtuen pääasiassa kaivostoiminnan, rakentamisen ja matkailun laajenemisesta. Veroviranomaiset ovat myös siirtäneet veropohjaa, mikä on auttanut lisäämään verotuloja ja parantamaan yleistä julkisen talouden alijäämää."

Ja tämä antaisi jonkin verran mahdollisuuksia luottoluokituksen parantamiseen, koska Fitch myöntää edelleen Jamaikalle B: tä, yhden pykälän alle B +: n Standard & Poor'silta, Moody'sin vastaavilla kahdella lovella, varsinkin Jordanian jälkeen - yksi paikka alla Euromoney-kyselyssä - saa korkeamman Fitch-luokituksen BB-.

Tutkimus ehdottaa myös, että Barbadoksen velasta huolimatta pitäisi saada korkeampi luokitus. Totta, että kumpikaan maa ei ole sijoitusluokka, mutta eivätkä ne ole yhtä riskialttiita kuin luottoluokituslaitokset väittävät.