Pankinhoitajat kukoistavat jälleen, mutta kuinka kauan?

Sen ei ole tarkoitus olla tällaista. Uudessa digitaalisessa maailmassa pankkien oletetaan olevan finanssimyymälöitä, jotka kehittävät kansainvälisesti kuljetettavia jakelualustoja arvokkailla kolmansien osapuolten tuotteilla. Jopa lainat ja talletukset - varmasti vakuutus- ja säästötuotteet - pitäisi ulkoistaa tässä mallissa.

Kymmenen vuotta sitten Allianzin Dresdnerin myynnin Commerzbankille yhdessä ING: n NN: n poistamisen - molempien aiheutti vuoden 2008 kriisin - oli tarkoitus kuuluttaa pankkivakuutuksen kuolemaan. Mutta sitä ei ole tapahtunut.

Nykyään, kun korkeammista pääomavaatimuksista ja negatiivisista koroista on tullut rahoitusympäristön pidemmän aikavälin piirteitä, omien tehtaiden omistus vakuutus- ja omaisuudenhoitotuotteille on harvinainen säästö armo monille Manner-Euroopan pankeille.

Ei ihme, että pankit vastustavat myyntiä. ING pakotettiin poistumaan NN: stä vuoden 2008 pelastamisvaatimuksena. Toisten mielestä edes pääomapula ei välttämättä riitä suostuttelemaan heitä seuraamaan esimerkkiä, kuten jotkut espanjalaiset pankit (erityisesti Banco Sabadell) saattavat osoittaa tänään.

Se on samanlainen tarina kaikissa tärkeimmissä manner-Euroopan valtioissa. Pankit, joilla on vakuutuksenantajia ja varainhoitajia, joilla on suuret kotimaiset markkinaosuudet, pärjäävät paljon paremmin kuin monet muut ikäisensä. Ajattele ranskalaista Crédit Agricolea; Saksan osuuskunta- ja keskuspankkiryhmät; Belgian KBC; ja espanjalainen CaixaBank, joiden alkuperä on vakuutuksessa.

Toiset kamppailevat suurelta osin siitä, että heidän omistustaan ​​tällaisista tehtaista on joko olematonta tai pientä, mikä pahentaa niiden riippuvuutta asuntolainakoroista tai kilpailukykyisistä yritys- ja sijoituspankeista. Tähän sisältyy Societe Generale, joka myi varainhoito-osuutensa 2010-luvun alussa; Commerzbank; ING, Benelux-alueella; ja Bankia Espanjassa.

ristiriitaisuus

Suuntaus on yhä selvempi myös Italiassa. Kuten muissakin Euroopan maissa, pankit ovat suuria henkivakuutusten ja sijoitusrahastojen jakelijoita. Useiden italialaisten pankkien on kuitenkin usein maksettava tuotetehtaita maksamaan lainojen alentamisesta paikalle kärsiville paikallisille yrityksille, ja niiden seurauksena niiden palkkiot ovat nyt paljon pienemmät.

UniCredit ja Banco BPM, jotka ovat Italian toiseksi ja kolmanneksi suurimmat kotimaiset pankit, myivät omia tuottajia viime vuosikymmenen loppupuolella. Intesa Sanpaolo, Italian suurin kotimainen pankki, ei. Se omistaa Italian toiseksi suurimman henkivakuutusyhtiön ja omistaa edelleen omaisuudenhoitajansa Eurizonin. Suurimmaksi osaksi sen seurauksena sen tuotot ovat paljon suuremmat.

Kuten toimitusjohtaja Carlo Messina kertoi Euromoneylle viime vuoden lopulla: "Intesa Sanpaolon vahvuus on omistaa tuotetehtaat varainhoidossa ja vakuutuksissa. Ellet ole niin vaikeassa tilanteessa, että sinun on tehtävä sijoitus pääoman hankkimiseksi, on paljon parempi omistaa tehdas sen sijaan, että sinulla olisi pitkäaikaisia ​​jakelusopimuksia. "

Se on melkein suora ristiriita kilpailija Jean Pierre Mustierin kanssa, joka on toistuvasti puolustanut UniCreditin varainhoitajan myyntiä Crédit Agricolen Amundille vuonna 2016, jolloin hänestä tuli toimitusjohtaja. Vaikka UniCredit jakaa myös tiettyjä kolmannen osapuolen vakuutustuotteita, se on allekirjoittanut pitkäaikaisen jakelusopimuksen Amundin kanssa.

Mustierin mukaan hän olisi voinut ehdottaa UniCreditin varainhoitajan myyntiä, vaikka pankki ei tarvinnutkaan pääomaa niin epätoivoisesti, koska liiketoiminnasta puuttui mittakaava. Tämä on yleinen niggle pankkien omistamista vakuutusteollisuuden tuotetehtaista sekä varainhoidosta. Todellisuudessa pelkästään tällaiset huolenaiheet johtavat harvoin henkivakuutusyhtiöiden ja omaisuudenhoitajien myyntiin.

edut

Näiden tuotteiden omistamisen merkitys palaa siihen, miten vähittäispankkitoiminta on pyrkinyt toimimaan Manner-Euroopassa, erityisesti asuntolainoissa.

Eurooppalaiset asuntolainat ovat halpoja ja pidetään taseessa, osittain siksi, että ne johtavat muiden tuotteiden tappiota. Lainanottajat maksavat lainasta tosiasiallisesti henkivakuutusmaksuilla. Tämä pätee erityisesti silloin, kun korot ovat niin alhaiset. Tietenkin se toimii paremmin pankeille, jotka omistavat tuotteen suoraan.

Samaan aikaan tehtaiden omistamisesta on tullut säästöjen puolella - mukaan lukien jotkut henkivakuutuksen muodot sekä varainhoito - kriittinen tulojen kasvun moottori, kun pankit pyrkivät siirtämään osan negatiivisten korkojen kustannuksista tallettajilleen . 

Pysyvätkö tehtaan omistajien edut?

Mustierin mukaan, kun Euroopan unioni asettaa suurempia rajoituksia kotimaisille valtion joukkolainojen omistuksille, tämä painostaa pankkien omistamia vakuutuksenantajia. Sääntelyviranomaiset ovat myös vähentäneet asteittain etuoikeuksia, joita lainanantajat nauttivat aiemmin vakuutuksista ja varainhoidosta helpottamalla asiakkaiden tekemistä ostoksille ja välttää vankeudessa olevia pelaajia kokonaan.  

Vaikka uusi eurooppalainen sääntely lisää läpinäkyvyyttä rahastoalalla, asuntolainatarjoukset sisältyvät usein euroalueen henkivakuutuksiin. Monet lainanottajat eivät tiedä, kuinka helppoa heille on tullut vaihtaa halvempaa vakuutusyhtiötä pian sen jälkeen.

Nyt asiakkaat, Internetin avustamana, alkavat ymmärtää, kuinka paljon vakuutus- ja rahastopalkkiot muodostavat pankkien tulot - koska he maksavat siitä. Kun yhä useammat lainanottajat käyttävät tätä mahdollisuutta vaihtaa tarjoajaa, monilla pankeilla ei ole parempaa vaihtoehtoa kuin pelata samaa peliä uskollisten kanssa niin kauan kuin pystyvät.