EKP: n päätös strategian tarkastelusta 8. heinäkuuta on tehnyt tämän viikon kokouksesta erittäin tärkeän. Päättäjät säätivät inflaatiotavoitteen symmetriseksi 2%: ksi, mikä salli väliaikaisen ylityksen. Merkittävästä muutoksesta huolimatta rahapolitiikan ei odoteta muuttuvan heinäkuussa. Odotamme vain joitakin muutoksia tulevassa ohjeessa, mikä heijastaa uutta inflaatiotavoitetta. Emme ole varmoja, että eteenpäin suuntautuva ohjaus olisi valtava, kun otetaan huomioon jäsenten erimielisyydet rahapolitiikan näkymistä.
Markkinoiden yllätykseksi EKP julkaisi strategian tarkastelun päätelmät 8. heinäkuuta. Katsauksen tärkein päätelmä on inflaatiotavoitteen muutos. Keskuspankki katsoi, että hintavakaus säilyy parhaiten pyrkimällä ”2 prosentin inflaatioon keskipitkällä aikavälillä. EKP: n neuvosto sitoutuu tähän tavoitteeseen symmetrisesti ", mikä tarkoittaa, että" EKP: n neuvosto pitää negatiivisia ja myönteisiä poikkeamia tästä tavoitteesta yhtä epätoivottavina ". Tämä merkitsee siirtymistä aiemmin epäselvästä "alle, mutta lähellä 2%" -tavoitteesta. Keskuspankki nyökkäsi myös väliaikaiseen inflaation ylittymiseen. Kuten julkilausumassa todetaan, uusi inflaatiotavoite "voi merkitä myös siirtymäkautta, jonka aikana inflaatio on kohtuullisesti tavoitetta korkeampi". Tämä osoittaa, että politiikan keventämisen pitäisi jatkua jonkin aikaa.
Vaikka emme odota rahapolitiikan muuttuvan tulevassa kokouksessa - muutoksia on tehtävä syyskuussa, ja talousennusteiden päivitysten ohella muutosta ainakin tuleviin ohjeisiin tarvitaan. Tällä hetkellä tulevissa ohjeissa ehdotetaan, että ohjauskorkojen odotetaan "pysyvän nykyisellä tai alemmalla tasollaan, kunnes olemme nähneet inflaationäkymien lähentyvän voimakkaasti tasolle, joka on riittävän lähellä mutta alle 2% ennustehorisontissamme, ja tällainen lähentyminen on on heijastunut johdonmukaisesti taustalla olevaan inflaatiodynamiikkaan ”. Vähintään se olisi muutettava arvoon "... lähes 2%...", mikä heijastaa uutta inflaatiotavoitetta.
PEPP- ja APP -ohjelmia koskevat ohjeet säilyvät ennallaan. Toisin sanoen PEPP kestää maaliskuun 2022 loppuun tai "kunnes EKP: n neuvosto katsoo koronaviruskriisin vaiheen olevan ohi". Ostokatto säilyisi 1.85 biljoonaa euroa, mutta keskuspankki saattaa vähentää mahdollisuutta, että sitä ei käytetä täysimääräisesti, kun otetaan huomioon koronavirustartuntojen uusiutuminen useissa Euroopan maissa. APP toimii edelleen "vähän ennen" ensimmäistä koronnostoa.
Odotamme muutoksia tuleviin ohjeisiin lieviä, koska jäsenet olivat edelleen jakautuneet omaisuuserien osto -ohjelmien näkymiin. Kuten kesäkuun pöytäkirjassa paljastettiin, "laaja yksimielisyys" kannatti PEPP: n toimittamien ostosten nykyisen tason säilyttämistä. Jotkut haukat vaativat kuitenkin skaalaamaan joitakin ärsykkeitä. Kun otetaan huomioon nykyinen inflaatiotaso, strategisen katsauksen päätelmät ovat osoittaneet, että EKP: n rahapolitiikan näkymät ovat huonot. Jakautunut EKP: n neuvosto ehdottaa kuitenkin, että rahapolitiikan muutos tuskin voisi tapahtua ilman intensiivistä keskustelua.
Signal2forex.com - Parhaat Forex-robotit ja -signaalit
