Fed a frappé un ton plus hawkish ; La BoE augmente ses taux d'intérêt

La Fed rattrape l'inflation ; La BoE relève ses taux d'intérêt

Mercredi, la Fed a adopté un ton plus belliciste, doublant son rythme de diminution et signalant trois hausses de taux pour 2022. Cependant, le dollar américain a rapidement effacé ses premiers gains en clôturant la journée dans le rouge et ne réussissant qu'à surperformer le yen japonais. Jeudi, le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté, tandis que le dollar américain a chuté face à un panier de devises, reflétant le passage des traders à des actifs plus risqués.

Parallèlement, la BoE a annoncé jeudi sa décision d'augmenter les taux d'intérêt de 15 points de base à 25 pb, malgré les attentes du consensus de maintien des taux constants. L'augmentation des infections à Omicron, qui a pesé sur l'économie britannique, comme en témoigne la détérioration des chiffres PMI flash de décembre, n'a pas suffi à maintenir la BoE sur la touche. La décision a secoué les marchés, faisant monter en flèche la livre par rapport à l'euro et au dollar américain.

La BCE laisse ses taux directeurs inchangés

En Europe, le Conseil des gouverneurs de la BCE a annoncé son intention de réduire son programme d'achats d'actifs à 40 milliards au premier trimestre et à 30 milliards au troisième trimestre 2022. Cela a été interprété comme un virage relativement belliqueux par les traders, faisant monter l'euro contre le dollar. Cependant, il est peu probable que ces gains soient durables, car les derniers chiffres PMI flash de décembre illustrent une reprise économique modérée alors que les restrictions de covid-19 se déchaînent à travers le continent.

Ailleurs, la conférence de presse de la Banque nationale suisse s'est déroulée sans incident, le franc suisse ayant enregistré des pertes mineures aujourd'hui contre l'euro. La Banque centrale turque a annoncé une nouvelle baisse de 100 points de base malgré la flambée de l'inflation, poussant la livre à un niveau record par rapport au dollar américain.

Les actions devraient prolonger leurs gains

Mercredi, les investisseurs ont assisté à une session de montagnes russes avec les trois principaux indices américains inversant les pertes initiales, clôturant fermement en hausse à la suite de l'annonce de la Fed. Le rallye a été mené par la technologie et les soins de santé, tandis que le secteur de l'énergie a été le seul à reculer malgré l'augmentation du WTI de 1.2 %. Les investisseurs n'ont pas été découragés par la perspective d'une réduction de la stimulation du marché et se sont plutôt concentrés sur le message selon lequel la banque centrale empêchera l'inflation de devenir incontrôlable.

Les principaux contrats à terme sur indices américains indiquent de nouveaux gains jeudi, les actions technologiques liées au Nasdaq 100 menant la course. L'optimisme croissant découle de la spéculation selon laquelle le resserrement de la politique aidera à lutter contre l'inflation élevée sans freiner la croissance économique. De plus, les titres à revenu fixe et les liquidités sont toujours des « transactions pénibles » pour les investisseurs, les incitant à maintenir leurs allocations d'actions.

L'indice européen Stoxx 600 a suivi Wall Street jeudi, avec les valeurs de la technologie, de l'énergie et des voyages en tête du rallye. En Asie, l'indice Hang Sheng de Hong Kong a clôturé en baisse de 0.23% après la vente massive d'hier. Les prix du pétrole ont enregistré des pertes mineures au moment de la rédaction, tandis que les prix de l'or ont prolongé leurs gains d'hier alors que l'appétit pour le risque augmentait.