Posljednji tjedan kolovoza bio je neobično promjenjiv i bogat događajima. To je tjedan dana za pamćenje, ali teško je zapamtiti sve detalje. Gotovo svaka veća valuta ima svoje priče. Švicarski franak i japanski jen završili su kao prvi i treći najjači po averziji prema riziku. I očito je bilo više problema u Europi nego u Aziji. Sterling je bio drugi po snazi uz pomoć prijateljskih komentara EU o odnosu nakon Brexita. S druge strane, robne valute su bile najslabije s australskim i novozelandskim dolarom koji su prednjačili. Euro je bio treći najslabiji, a slijedi ga kanadski dolar. Iako su najveći rizici svjetskog gospodarstva, trgovinski rat, započeli iz SAD-a, dolar je bio mješovit, dok su američke dionice dosegle nove rekordne vrijednosti.
Trumpov trgovinski rat s Kanadom, EU i Kinom
Za početak, Dollar je svaki put ove godine imao koristi od Trumpove neprijateljske trgovačke retorike. Prošlog tjedna, SAD i Meksiko zaobišli su Kanadu i sklopili bilateralni trgovinski sporazum. Kanadska ministrica vanjskih poslova Chrystia Freeland prekinula je svoje europsko putovanje i u utorak odletjela u SAD kako bi započela cijeli tjedan intenzivne sjednice. Ipak, nijedan rezultat nije postignut prije Trumpovog nasilno nametnutog roka u petak i zahtijevao je da svaki dogovor bude "potpuno pod našim uvjetima".
Kasnije u tjednu, Trump je kritizirao da je EU "gotovo loša kao Kina" u trgovini, "samo manja". Iako je EU ponudio ukidanje svih carina na automobile ako SAD učine isto, Trump je rekao da to "nije dovoljno dobro". Čak je otišao dalje i kritizirao vlastite izbore građana EU-a i dodao da su "njihove potrošačke navike kupovati svoje automobile, a ne naše automobile." To se smatra nepoštovanjem “sporazuma o prekidu vatre” s EU-om koji je izazvao snažne reakcije. Predsjednik Europske komisije Jean-Claude Juncker upozorio je da EU neće dopustiti drugima da diktiraju njezinu vlastitu trgovinsku politiku. A, ako Trump prekrši dogovor, uvede carine na automobile, EU će to “također učiniti”. Ponuda EU-a očito je bila korak u pravom smjeru u snižavanju svjetskih carina, a Trumpovo odbijanje nje jasno je pokazalo njegove nepoštene tvrdnje.
Također, objavljeno je da je Trump spreman početi uvoditi carine od 25% na 200 milijardi dolara na kineski uvoz čim završi javna rasprava ovog tjedna. Kineska odmazda na 60 milijardi USD američkog uvoza počet će otprilike u isto vrijeme, nešto kasnije. Ono što je iznenadilo tržišta je Trumpov komentar da još nije vrijeme za pregovore s Kinom. I, kasnije opet tvrdi da Kina devalvira svoju valutu. Ipak, prema Bloombergovoj računici, fiksiranje PBoC-a bilo je 0.1% jače od prosječne prognoze 17 dana zaredom. No, Trumpu nikad nisu potrebne činjenice da potkrijepi svoje riječi kako njegovi pristaše vjeruju kao i uvijek. Sve u svemu, razvoj nas ne iznenađuje. Takozvani ponovni početak trgovinskih pregovora između dvojice niskih dužnosnika, kojem smo zaboravili ime i nije nam bilo stalo da ga ponovno saznamo, nitko nije ozbiljno shvatio. Vjerojatno je riječ samo o željama o izoliranoj trgovačkoj golubici Stevena Mnuchina. Najavljene mjere i protumjere realizirat će se postupno, do studenog. Tamo bismo vjerojatno vidjeli što doista slijedi.
Osim toga, Trump je također zaprijetio izlaskom iz WTO-a i ponovno glumio žrtvu, žaleći se da je organizacija nepravedna prema SAD-u. Roberto Azevedo, glavni direktor WTO-a, odgovorio je i rekao da organizacija radi s članicama na rješavanju nekih uobičajenih pritužbi. Ali Azevedo je upozorio da “SAD čine oko 11 posto globalne trgovine. Dakle, napuštanje organizacije bio bi udarac za organizaciju. Ali to bi bio udarac i za SAD.” Azevedo je dodao da bi to dovelo američke tvrtke u opasnom položaju da budu komercijalno diskriminirane i "to je najgora stvar koja bi se mogla dogoditi za gospodarstvo tako globalno povezano kao što je američko".
Američke dionice ostvarile su rekordnu vrijednost, a dolarski indeks se oporavio
No, nakon svega, američka su burza prošli tjedan poslovala vrlo dobro unatoč svim trgovinskim prijetnjama. I S&P 500 i NASDAQ postigli su rekordne vrijednosti. S&P 500 ponovno dobiva uzlazni zamah, što se vidi u dnevnom MACD-u. Fokus će biti na tome hoće li se indeks dodatno ubrzati probijanjem gornjeg kratkotrajnog otpora kanala. No, u oba slučaja, SPX će vjerojatno ciljati 100% projekciju od 2691.99 do 2848.03 s 2802.49 na 2958.53 sljedeće, s izgledom za preuzimanje na 3000 psihološkoj razini.
Indeks dolara se također snažno oporavio nakon pada na 94.43. Ukupni izgledi su nepromijenjeni da je DXY u srednjoročnoj konsolidaciji. Više trgovanja rasponom bi se u bliskoj budućnosti moglo vidjeti ispod visine od 96.98. Ali čak i u slučaju dubljeg pada, donju stranu trebao bi obuzdati 38.2% retracement od 88.25 do 96.98 na 93.64. Uzimajući u obzir da je ova fibonaccijeva razina blizu 55-tjednog EMA (sada na 93.75) da bi dovela do oporavka.
Euro je patio od trgovinskog rata, problema Turske i Italije
Euro je prošlog tjedna bio izvanredno otporan s obzirom na probleme s kojima se blok suočava. Njemački DAX naglo je pao u petak na tragu Trumpove trgovačke retorike. Razvoj sugerira da je oporavak od 12120.65 završen nakon dodirivanja 55-dnevne EMA. I iako je potpora od 12104.41 obranjena ranije u kolovozu, slab odskok i ograničenje od 55 dana EMA nose medvjeđe implikacije. Očekuje se proboj na donju stranu u DAX-u do 12104.41 na kraju, na 11726.62 i niže kako bi se produžila korekcija s 13596.89 najviše.
Osim trgovinskog rata, turska lira je prošlog tjedna rasprodana zbog produbljivanja zabrinutosti u turskim bankama. Fitch je upozorio da su "turske banke posebno izložene riziku refinanciranja, s obzirom na njihovo oslanjanje na vanjsko financiranje." Moody's je također rekao da "postoji povećan rizik od scenarija nepovoljnog financiranja, gdje pogoršanje raspoloženja ulagača ograničava pristup tržišnom financiranju."
USD/TRY dosegnuo je čak 6.8396, u usporedbi s najnižim nivoom u kolovozu na 5.6919 i najvišim na 7.2069. Lira se tada blago oporavila od vladinih mjera za oporezivanje depozita. Porez po odbitku na deviznu štednju do šest mjeseci povećan je sa sadašnjih 18% na 20%. S druge strane, porez po odbitku na štednju u liri dulju od jedne godine snižen je sa 10% na 0%. Rasprodaja lire podsjetila je ulagače da problem još nije riješen i da je to još jedno opterećenje za euro.
Zatim je fiskalno zdravlje Italije dospjelo u centar pažnje u petak. Fitch je zadržao rejting talijanskog državnog duga na BBB, ali je izglede smanjio sa stabilnih na negativne. Fitch je rekao da očekuje da će talijanska vlada nastaviti s "fiskalnim popuštanjem", ostavljajući svoju "vrlo visoku razinu javnog duga više izloženom potencijalnim šokovima". Fitch je također upozorio da su se rizici povećali zbog "velikih razlika u politici između njegovih koalicijskih partnera i nedosljednosti" između nekih izbornih obećanja, kao i "izjavljenog cilja smanjenja javnog duga". I, “nije jasno kako će se ove političke tenzije riješiti”. Moody's će ovaj tjedan dati recenziju Italije.
Talijanske obveznice pretrpjele su rasprodaju tijekom tjedna, s 10-godišnjim talijanskim prinosom na zatvaranju na 3.24, najvećem zatvaranju ove godine. S druge strane, njemački 10-godišnji prinos ponovo je pao nakon što je kratko dotaknuo 0.4 ručke i zatvorio na 0.33. Odjednom, talijansko-njemački širenje opet je vrlo blizu 300. Što je još važnije, ostaje za vidjeti može li se 10-godišnji prinos obveznica na kraju zadržati iznad 0.30.
Sterling je porastao jer je rizik od Brexita bez dogovora izblijedio
Sterling je, s druge strane, izveo snažan skok na pozadini obnovljenog optimizma u pregovorima o Brexitu. Rizik od Brexita "bez dogovora" iznenada je drastično opao. Oporavak je započeo kada je glavni pregovarač EU-a Michel Barnier rekao da je spremna ponuditi Velikoj Britaniji "partnerstvo kakvo nikada nije bilo s bilo kojom drugom trećom zemljom". To se smatra čvrstom obvezom da EU želi sporazum. Kasnije tijekom tjedna, Barnier je dodao da je pitanje irske granice "najosjetljivija točka" pregovora. No, također je napomenuo da je “moguće” imati rješenje.
Britanski ministar za Brexit Dominic Raab rekao je da je "tvrdoglavo optimističan" za postizanje sporazuma s EU. Dodao je da je napravljen “vrijedan napredak”, ali očito ima “još posla. I, on je "uvjeren, ako ne i više samouvjeren, sada kada se može postići dogovor o Brexitu". Obje strane su također rekle da još uvijek ciljaju na zaključak za listopadski summit EU.
Odvojeno, izvještava se da dužnosnici EU-a razmatraju neplanirani summit u studenom kako bi zaključili pregovore o Brexitu. To zapravo i nije vijest jer je listopadski summit pretesan, dok je prosinački prekasno za finaliziranje svih parlamentarnih suglasnosti. Ali opet, to ukazuje da EU radi na rješenju s Ujedinjenim Kraljevstvom.
Kanadski dolar u zastoju sa SAD-om u trgovinskim pregovorima
Kanadski dolar znatno je oslabio zbog neuspješnih pregovora sa SAD-om. Kanadski stav je jasan, oni ne žele samo "bilo kakav dogovor", već i dobar. Činilo se da su mehanizam za rješavanje trgovinskih sporova iz poglavlja 19 i mliječna industrija zastoj. Sada kada je petak prošao, Trump je obavijestio Kongres o svojoj namjeri da potpiše bilateralni trgovinski sporazum s Meksikom, koji se zove Trgovinski sporazum Sjedinjenih Država i Meksika. Trgovinski pregovori između SAD-a i Kanade nastavit će se ove srijede.
Trenutno ima toliko zabuna oko teme. Prvo, je li NAFTA još živa? Ili je već mrtav? Trump je rekao da je odustao od naziva NAFTA. No, meksički i kanadski dužnosnici nastavili su koristiti naziv NAFTA u svojim komunikacijama. Drugo, neizvjesno je kako bi Trump mogao postići bilateralni sporazum s Meksikom kroz Kongres. Čini se da postoji dvostranački konsenzus da svaki trgovinski sporazum mora uključivati Kanadu. A, glavni izvršni direktor Američke gospodarske komore, Thomas Donohue također je rekao u izjavi da "sve osim trilateralnog sporazuma neće dobiti odobrenje Kongresa i da će izgubiti poslovnu podršku." Dakle, ukratko, priča još nije završila.
Nadolazeći sastanak BoC-a u srijedu također će biti u fokusu. Očekivali smo porast BoC-a na sastanku u listopadu. A nagađanja o povećanju u rujnu prošlog su tjedna znatno ohladila. Prije svega zbog trgovinskih prijetnji. Drugo, BDP u drugom tromjesečju malo je razočarao, što nije dalo dodatni poticaj za rano povećanje.
Australski i novozelandski dolar bili su dva najslabija
Australski dolar bio je najslabiji prošli tjedan jer je utisak novog premijera Scotta Morrisona brzo izblijedio. Ekonomisti počinju očekivati da će RBA ostati na čekanju dulje, vjerojatno čak i do 2020. Uz to, bazni metali su bili pod pritiskom zbog eskalacije u američko-kineskom trgovinskom ratu. Sudeći po reakcijama na burzama, kinesko gospodarstvo moglo bi biti teško povrijeđeno trgovinskim ratom. A kada vaš najbliži trgovinski partner strada, Australija će definitivno biti nenamjerna žrtva. Što je još važnije, okidač za rasprodaju je Westpacovo povećanje hipotekarnih stopa tijekom tjedna. Djelomično je rezultat prijenosa viših kamatnih stopa u SAD-u. Povećanje stope će se oduševiti potrošačkom potrošnjom što bi na kraju moglo ohladiti inflaciju i rast plaća.
Sastanak RBA bit će događaj koji će se pratiti ovaj tjedan, ali nema šanse za bilo kakvu promjenu kamatne stope. A s obzirom na to da će sljedeći MPS i projekcije biti objavljeni u studenom, ne vidimo razloga da RBA odjednom zvuči golublje.
Novozelandski dolar naglo je pao jer je poslovno povjerenje ANZ-a palo na novih -50 u kolovozu, dosegnuvši najnižu razinu u posljednjih 10 godina. Guverner RBNZ-a Adrian Orr bio je jasan u svojoj poruci da će stopa ostati niska, dulje. A sljedeći potez bi mogao biti ili pješačenje ili rez.
Trgovanje pozicijama – prodajte AUD/JPY nakon oporavka na 80.25
Kao što je navedeno u ovom ažuriranju, napustili smo kratku prodaju GBP/CHF na 1.2971, zatvorenu na 1.2587, uz dobit od 384 pipsa. Akcije cijena nakon toga bile su prilično volatilne jer je GBP/CHF prvo pao na 1.2509, a zatim se oporavio na 1.2665, te je krenuo niže i zatvorio se na 1.2550. U ažuriranju smo već spomenuli razloge za razloge od očekivanog izlaska. Preokret EUR/GBP bio je važan okidač. Ako u to vrijeme nismo zatvorili poziciju i zadržali se na njoj, naš cilj od 1.2500 još uvijek nije mogao biti pogođen. I do trenutka kada je GBP/CHF dosegnuo 1.2509, trebali smo pooštriti svoj stop na blizu 1.2653. Odnosno, mogli smo stati i više. Može se tvrditi da bismo mogli imati izlaz na padu na 1.2509. Ali pad i skok dogodili su se unutar jednog sata. Ne postoji način da stvarno izađemo u taj bar po satu. Dakle, iako nije savršeno, već smo dali sve od sebe u ovoj trgovini.
Porast EUR/AUD je propušten jer smo stavili naš dugi ulaz na 1.5800, nešto ispod 38.2% povlačenja od 1.5601 na 1.5945 na 1.5814. Ali EUR/AUD je pao na 1.5829, nešto iznad fibonaccijeve razine od 1.5814, i započeo još jedan rast. Pogriješili smo u predviđanju utjecaja novog premijera Scotta Morrisona, koji nije potrajao predugo. Narudžba je poništena, bez jurnjave, jer uspon s 1.5829 na 1.5953 nije bio uvjerljiv. Šteta što ovu nismo uspjeli nabaviti. Ali baš kao i gore navedena trgovina GBP/CHF, najčešće smo na sigurnoj strani u smislu trgovanja pozicijama. I postoji trošak koji mi graciozno prihvaćamo.
U idućem tjednu pogledat ćemo kratku priliku u valuti AUD/JPY. Prvo, EUR/AUD je već prije dva tjedna preuzeo vodstvo u nastavku relija. AUD/USD je slijedio prošli tjedan i probio 0.7201 kako bi nastavio trend pada s 0.8135. AUD/CAD je također proširio trend pada s 1.0241 na čak 0.9361 prošlog tjedna. AUD/NZD je također produžio pad s 1.1174 i trebao je preokrenuti trend rasta s 1.0486. Ovaj razvoj događaja ukazuje na još slabiji AUD.
U međuvremenu, EUR/JPY, GBP/JPY i USD/JPY trebali su biti na vrhu barem privremeno prošlog tjedna. Azijske dionice općenito su oslabile s izuzetkom otpornog Nikkeija. 10-godišnji JGB prinos pao je na 0.093 prošlog tjedna, ali je uspio zatvoriti iznad 0.100 na 0.109. Ovi čimbenici upućuju na veći rast u JPY, vjerojatno osim USD i CHF.
Sada, AUD/JPY. Odskok sa 79.69 bio je jači nego što smo očekivali ovdje. Pogriješili smo što smo odskok vidjeli kao korekciju na pad s 82.78, ali umjesto toga ispravili smo pad sa 83.92. Ipak, to je još uvijek korekcija koja je završena na 81.78 i nastavlja se veći pad s 90.29. Sljedeći cilj je projekcija 61.8% od 83.92 do 79.69 sa 81.78 na 79.16. Ova razina je blizu 61.8% retracementa od 72.39 do 90.29 na 79.22. Ali na temelju trenutnog momenta pada, AUD/JPY ne bi trebao imati problema s prolaskom kroz ovu razinu od 79.16/22. Pravi test leži u 77.55/85 (61.8% projekcija od 90.29 do 80.48 od 83.92 na 77.85, 100% projekcija od 83.92 do 79.69 od 81.78 na 77.55).
Budući da je rasprodaja AUD-a bila malo rastegnuta prošlog tjedna, prodat ćemo AUD/JPY na oporavku ovog tjedna na 80.25, sa zaustavljanjem na 81.00 (sada blizu 4 sata 55 EMA). Početni cilj je na 78.00, nešto iznad zone 77.55/85. To daje omjer rizik/nagrada od 1:3, što je prihvatljivo. Međutim, za sada nećemo kruto izaći na 78.00, već ćemo pogledati negativan momentum kako bismo odlučili gdje je izlaz. Postoje izgledi za dublji pad.
AUD/USD je prošlog tjedna pao na čak 0.7175, a proboj od 0.7201 potvrdio je nastavak pada trenda s 0.8135. Početna pristranost je ovog tjedna na donjoj strani za 100% projekciju od 0.7452 do 0.7201 s 0.7361 na 0.7110. Proboj će ciljati projekciju od 161.8% na 0.6955. S druge strane, potreban je prekid otpora od 0.7361 da bi se označilo kratkoročno dno. Inače, izgledi će ostati medvjedasti u slučaju oporavka.
U većoj slici, skok od 0.6826 (2016 nisko) se vidi kao korektivni potez koji bi trebao biti završen u 0.8135. Pasti od tamo bi proširiti da se test na 0.6826. Postoji vjerojatnost nastavka dugotrajnog down trenda od 1.1079 (2011 high). No, pogledat ćemo moment zamaha za procjenu u kasnijoj fazi. Naopako, prekid 0.7452 otpora, međutim, ukazuje na srednjoročno dno, na stanju bika u konvergenciji u svakodnevnom MACD-u. U tom slučaju, srednjoročna korekcija trebala bi se vidjeti prije početka ponovnog trenda kretanja.
Dugoročno gledano, odskok od 0.682 (nisko iz 2016.) trebao je već biti završen na 0.8135. Neuspjeh u postizanju 38.2% retracementa od 1.1079 (visoko 2011.) na 0.6826 na 0.8451 nosi medvjeđe implikacije. Tome u prilog ide i korektivna struktura od 0.6826 do 0.8135, kao i odbijanje EMA za 55 mjeseci. Trend pada od 1.1079 ide u prilog produžavanju. Na proboju od 0.6826, sljedeći cilj bit će projekcija od 61.8% od 1.1079 do 0.6826 s 0.8135 na 0.5507.
Signal2forex.com - Najbolji Forex roboti i signali
