Koronavirus potječe iz Wuhana, u Kini je postao pandemija koja pogađa oko 90 država i teritorija u svijetu. U Eurozoni su prva tri gospodarstva dosad izvijestila o ukupno 3 11,800 slučajeva, a samo Italija je preuzela više od 9,000 10 slučajeva. Očekuje se da će brzi prijenos virusa teško oštetiti gospodarstvo regije. Očekujemo da će ECB na ovotjednom sastanku objaviti paket poticajnih sredstava, uključujući smanjenje stope depozita, za -0.6 bps, na -40%, prilagođavanje TLTRO-a za poticanje banaka na uzimanje kredita i povećanje veličine QE programa na 30B eura / mjesec, od XNUMXB / mjesec ranije. Vjerojatno će članice signalizirati izmjenu sustava slojeva kako bi uključile više slojeva nakon daljnjeg smanjenja stope.
Sumnjamo u učinkovitost daljnjih mjera ublažavanja novca. Stopa politike ECB-a već godinama ostaje na negativnom području. Do sada je nudila ograničenu pomoć gospodarstvu. Umjesto toga, to je nanijelo profitabilnosti u bankama što je dovelo do uvođenja dvostepenog sustava. U međuvremenu, ECB je započeo strateški pregled u siječnju, u nadi da će pronaći nove pristupe za poticanje rasta.
Ipak, vjerujemo da je ECB dužan djelovati ovog mjeseca. Fed je prošli tjedan uveo hitnu stopu za -50 bps. Tržište je nastavilo sa daljnjim snižavanjem kamatnih stopa na predstojećem sastanku 18. ožujka. I RBA i BOC također su prošlog tjedna snizili kamatne stope. Tržište očekuje ECB da snizi stope, prateće ostale nekonvencionalne mjere, usred pogoršanja epidemije u Europi.
Prije nego što je epidemija koronavirusa postala široko rasprostranjena u Europi, kreatori politike već su prepoznali potrebu za reformom njezine strategije ciljanja inflacije. ECB postavlja svoju monetarnu politiku s ciljem da inflaciju vrati na "ispod, ali blizu 2%". Asimetrija inflacijskog cilja rezultira time što će inflacija ostati daleko ispod 2% jer investitori percipiraju da će središnja banka ukloniti poticaj ako se pomakne blizu te razine. U međuvremenu, tržište će nadvladati sokolove komentare kreatora politika. Doista, statistika pokazuje da je glavni svjetski HICP u eurozoni ostao ispod 2% već više od 70% vremena od globalne financijske krize 2007./08. U međuvremenu, nedavno ronjenje inflacijskih očekivanja izazvalo je zabrinutost zbog jačanja inflacije. Kako se ECB želi prebaciti na simetrično ciljanje inflacije, opcije koje bi mogle razmotriti uključuju ciljane ciljeve (FOMC), raspon ciljanja (npr. RBNZ) ili prosječno ciljanje inflacije (prosječno 2% tijekom vremena).
ECB će ovog tjedna objaviti ažurirane ekonomske projekcije. Očekujemo da će se prognoze rasta i inflacije revidirati niže. Međutim, nisu objavljeni ekonomski podaci koji odražavaju utjecaj epidemije koronavirusa. Vjerujemo da će donositelji politika pružiti goljivu poruku i upozoriti na učinke epidemije koronavirusa na europsko gospodarstvo. Nadalje, ECB bi pozvao vlade da provode fiskalni poticaj u svjetlu ograničenih alata monetarne politike.
Signal2forex.com - Najbolji Forex roboti i signali
