Pasar Range Bound; Pembicaraan Perdagangan AS-China, Brexit, dan Spread Jerman-Italia untuk Ditonton

Pasar forex agak tenang hari ini dengan pasangan utama dan melintasi batas dalam kisaran Jumat. Ini kembali ke bisnis seperti biasa untuk hari Senin, tanpa kejutan. Untuk saat ini, Franc Swiss diperdagangkan sebagai yang terkuat, diikuti oleh Dollar. Dolar Selandia Baru, Euro, dan Dolar Australia adalah yang terlemah tetapi gambarnya akan lebih mungkin berubah daripada tidak seharian. Di pasar lain, Nikkei menutup -71.38 poin atau -0.32% di 22199.00. Tetapi indeks Asia utama lainnya berwarna hitam, dengan HK HSI naik 1.01%, China Shanghai SSE naik 0.45% dan Singapore Strait Times naik 0.08%. Emas kembali di atas 1180 tetapi berjuang untuk memperpanjang kenaikan.

Pertemuan antara pejabat tingkat rendah AS dan Cina pada perdagangan minggu ini adalah sesuatu yang mungkin menarik perhatian. Tetapi seperti banyak pelaku pasar lainnya, kami memiliki harapan yang sangat rendah. Ada spekulasi bahwa pembicaraan itu bisa mengatur panggung untuk pertemuan puncak antara presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping pada November. Tapi terlalu dini untuk mengatakan, khususnya karena sifat Trump yang tidak menentu.

Hasil panen Jerman-Italia adalah perkembangan lain yang harus diperhatikan. Saat ini di 3.114, hasil tahun 10 Italia sekarang secara signifikan lebih tinggi dari penutupan Juli di 2.734. Hasil bundel 10 tahun Jerman, di sisi lain, sekarang di 0.305, dibandingkan dengan penutupan bulan Juli di 0.446. Program bailout maraton Yunani selesai hari ini, menandai berakhirnya krisis utang zona euro. Namun ada pembicaraan tentang kebangkitan krisis, mulai dari Italia. Kekhawatiran bisa lebih dalam jika spread Jerman-Italia melonjak di atas 300 lagi, yang terjadi awal tahun ini.

Inggris untuk mempublikasikan pemberitahuan teknis tentang persiapan Brexit tanpa penanganan

Menteri Brexit Inggris Dominic Raab akan bertemu kepala EU perunding Brexit Michel Barnier di Brussels pada hari Selasa. Juru bicara Perdana Menteri Theresa May mengatakan bahwa "dalam agenda akan menyelesaikan beberapa masalah penarikan yang tersisa terkait dengan Inggris meninggalkan Uni Eropa dan menekan depan dengan diskusi tentang hubungan masa depan."

Raab mengatakan bahwa mengamankan kesepakatan Brexit masih "hasil yang paling mungkin". Tetapi pada saat yang sama, pemerintah dijadwalkan untuk mendorong serangkaian pemberitahuan teknis untuk persiapan tanpa-kesepakatan. Raab menambahkan bahwa pemerintah ingin “dengan jelas menetapkan langkah-langkah yang orang-orang, bisnis dan layanan publik perlu ambil dalam hal yang tidak mungkin bahwa kita tidak mencapai kesepakatan” dengan UE.

Saran no-deal akan dikeluarkan pada hari Kamis dan "masuk akal, proporsional, dan bagian dari pendekatan akal sehat untuk memastikan stabilitas, apa pun hasil dari pembicaraan", menurut Raab.

Para ekonom memproyeksikan dua kenaikan BoE tahun depan, kami tidak setuju

Menurut survei Bloomberg, mayoritas ekonom 31 yang disurvei memperkirakan tingkat BoE Bank akan mencapai 1.25% pada akhir 2019. Artinya, mereka memperkirakan dua kenaikan suku bunga 25bps tahun depan. Langkah pertama diharapkan datang di Q2. Dikatakan bahwa Brexit adalah kekhawatiran yang memperlambat jalur pengetatan BoE. Tetapi pada saat Q2 tahun depan, yang bersangkutan harus dibersihkan. Sementara itu, penurunan inflasi hanya dapat memberi BoE alasan untuk mempertahankan suku bunganya hingga Mei. Dengan Brexit dibersihkan, dan dilepas dengan lancar, jalan akan jelas untuk kenaikan lain pada bulan November. Beberapa analis juga melihat suara bulat BoE sebagai tanda bahwa para pembuat kebijakan cukup percaya diri untuk bertindak dua kali tahun depan. Suku Bunga Bank saat ini mencapai 0.75%.

Tetapi harus dicatat bahwa BoE telah merevisi turun tingkat jalan dalam Laporan Inflasi Agustus dirilis kurang dari tiga minggu yang lalu. Bank sentral memperkirakan Bank Rate akan mencapai 0.9% di Q3 2019, direvisi turun dari 1.0%. Nilai Bank diperkirakan berada di 1.0% di Q3 2020, direvisi turun dari 1.2%. Melihat ke detailnya, jalur pengkondisian yang digunakan BoE tidak menetapkan harga dalam peningkatan 25bps sepenuhnya hingga 2020. Dan pada dasarnya tidak akan ada lagi kenaikan dalam cakrawala ramalan. Dan berdasarkan jalur pengkondisian tersebut, CPI diperkirakan melambat ke 2.2% di Q3 2019, 2.1% di 2020. Pengambilan Juli di CPI ke 2.5% sejalan dengan harapan BoE.

Jadi, bagi kami, peningkatan H2 dari 2019 dimungkinkan berdasarkan proyeksi dan perkembangan saat ini. Namun kenaikan di Q2 2019 terlihat sedikit meregang. Dan dua kenaikan di 2019 agak terlalu mengada-ada. Terlebih lagi, suara bulat dilihat oleh kami sebagai kompromi antara elang dan merpati. Artinya, BoE akan mendaki sekali tahun ini pula karena perlambatan Q1 terbukti hanya sementara. Mari kita lakukan dan selesaikan, tetapi untuk tetap bertahap dan berhati-hati ke depan.

Departemen Keuangan Jerman: Krisis Turki menambah risiko Brexit dan perang dagang

Dalam laporan bulanannya, Kementerian Keuangan Jerman, "perkembangan ekonomi di Turki menghadirkan risiko ekonomi baru dan eksternal" bagi perekonomian. Jerman adalah investor asing terbesar kedua di Turki.

Yang menambah di atas Brexit sebagai "risiko tetap khususnya berkaitan dengan ketidakpastian atas bagaimana Brexit akan berjalan dengan baik".

Kebijakan perdagangan AS adalah risiko utama lainnya karena "perdebatan terus-menerus tentang tarif dan ancaman perang dagang mencekik aktivitas perdagangan."

Meskipun demikian, meskipun risiko, Kementerian mengatakan ekonomi tetap didukung oleh belanja negara, konsumsi swasta, suku bunga rendah, pasar tenaga kerja yang kuat dan kenaikan upah riil.

Menit RBA, FOMC dan ECB untuk menyoroti minggu ini

Ke depan, menit rapat RBA, FOMC dan ECB akan menjadi fokus utama minggu ini. Sementara itu, simposium Jackson Hole tahunan dari bank sentral juga akan menarik banyak perhatian. Bank-bank sentral telah meningkatkan penggunaan komunikasi dan pengarahan ke depan dengan lebih baik dalam beberapa tahun terakhir. Jalur kebijakan agak jelas bagi publik. Dan kami tidak mengharapkan kejutan yang signifikan dari menit atau simposium minggu ini.

Namun, di bagian depan data, ada beberapa yang penting untuk dicerna. Penjualan ritel Kanada dapat memberikan lebih banyak petunjuk apakah BoC akan naik lagi pada bulan September atau Oktober. Kami bersandar ke yang terakhir. PMI zona euro dan pesanan barang tahan lama AS akan ditonton. Penjualan ritel Selandia Baru tidak akan mengubah jalur kebijakan RBNZ, yang tetap rendah lebih lama.

Berikut beberapa sorotan untuk minggu ini:

• Senin: Harga rumah Rightmove Inggris; PPI Jerman
• Selasa: menit RBA; Neraca perdagangan Swiss; Pinjaman bersih sektor publik Inggris, harapan pesanan CBI; Penjualan grosir Kanada
• Rabu: penjualan ritel Selandia Baru; Pekerjaan konstruksi Australia selesai; Jepang semua indeks industri; Penjualan ritel Kanada; Penjualan rumah AS yang ada, notulen FOMC
• Kamis: PMI zona euro, rekening pertemuan kebijakan moneter ECB; CBI Inggris menyadari penjualan; Klaim pengangguran AS, indeks harga rumah, PMI, penjualan rumah baru
• Jumat: saldo tarde Selandia Baru; IHK nasional Jepang, SPPI; Final PDB Jerman; Pesanan barang tahan lama AS

Outlook Harian EUR / USD

Pivot Harian: (S1) 1.1387; (P) 1.1417 (R1) 1.1467; Lebih…..

EUR / USD menghadapi beberapa resistensi dari 4 jam 55 EMA (sekarang di 1.1442) dan mundur sedikit. Tapi untuk saat ini, pemulihan dari bawah jangka pendek 1.1300 masih menguntungkan untuk memperpanjang lebih tinggi untuk dukungan 1.1509 mengubah resistensi. Namun, kami mengharapkan upside terbatas di bawah resistansi 1.1745 untuk menurunkan perombakan tren. Pada sisi negatifnya, istirahat dukungan 1.1300 sekarang diperlukan untuk mengkonfirmasi kembalinya tren kembali. Jika tidak, pandangan jangka dekat adalah netral untuk konsolidasi lebih dulu.

Dalam gambaran yang lebih besar, tren turun dari jangka menengah 1.2555 sedang berlangsung untuk 61.8% retracement 1.0339 ke 1.2555 di 1.1186. Perhatikan lagi bahwa EUR / USD ditolak oleh 38.2% retracement dari 1.6039 (2008 high) ke 1.0339 (2017 low) di 1.2516. Itu membawa beberapa implikasi bearish jangka panjang. Istirahat berkelanjutan 1.1186 dapat membuka jalan kembali untuk menguji kembali 1.0339. Untuk saat ini, prospek akan tetap bearish selama 38.2% retracement 1.2555 ke 1.1300 di 1.1779 bertahan, bahkan dalam kasus rebound yang kuat.

Update Indikator Ekonomi