Beberapa pelaku pasar akan menyangkal bahwa sebagian besar investasi dalam perdagangan FX elektronik adalah tentang memenangkan perdagangan daripada mengatasinya.
Uang telah dihabiskan untuk meningkatkan elemen pasca-perdagangan dari siklus hidup, mengakui Frederic Ponzo, mengelola mitra di konsultasi pasar modal GreySpark Partners, tetapi memperhitungkan bahwa investasi dalam sistem front-office setidaknya tiga atau empat kali lebih tinggi.
Jumlah yang dialokasikan ke kantor belakang, menurutnya, tidak cukup untuk memutuskan dengan baik platform yang sudah usang atau kurang relevan. Hasilnya adalah biaya operasional yang sangat tinggi karena duplikasi dan otomatisasi terbatas.
Proses back-office yang berkembang untuk mendukung perdagangan elektronik yang baru lahir dirancang untuk menangani volume rendah, tiket besar, tetapi ketika ukuran tiket jatuh, infrastruktur pasca-perdagangan tidak dapat mengikuti.
|
Adrian Patten, |
Itu juga pandangan Adrian Patten, pendiri dan ketua Cobalt, yang mengatakan bahwa penyedia pascaperang saat ini mengandalkan pada proses yang rumit, manual dan teknologi warisan yang tidak terhubung.
"Sebanyak 80% dari waktu back-office dihabiskan murni pada sistem rekonsiliasi," katanya. “Struktur biaya yang rumit dan buram telah menjadi norma, dengan institusi perdagangan menghadapi banyak biaya lisensi, biaya pengiriman pesan, biaya TI dan biaya staf.”
Brad Bailey, direktur penelitian dengan divisi pasar modal Celent, mengatakan ada ketergantungan besar pada sistem yang perlu bergerak ke siklus yang jauh lebih cepat.
"Terlepas dari pendapat seseorang tentang masa depan sistem berbasis blockchain di pasar modal, teknologi telah mendorong banyak pemikiran dan proses pemetaan di FX pasca-perdagangan," kata Bailey.
Penyisihan
Pada akhirnya, harus mungkin untuk menghilangkan semua keterlibatan manusia dari alur kerja paska perdagangan, yang akan menghasilkan penghematan biaya bagi pembuat dan pengambil pasar.
|
John Ashworth, |
“Di pasar di mana spread luas dan biaya tenaga kerja rendah, tidak ada insentif nyata untuk melonggarkan efisiensi pasca-perdagangan,” kata John Ashworth, CEO Caplin Systems. "Namun, di mana spread tidak lebar atau biaya tenaga kerja rendah, ada insentif besar untuk menghilangkan langkah manusia yang tidak perlu dalam rantai."
Menurut Henry Wilkes, CEO Point FX, daripada melakukan perombakan menyeluruh terhadap sistem mereka, para pelaku pasar cenderung "menambal" sistem ini untuk mengatasi kompleksitas pasar FX yang semakin meningkat.
Namun, pendekatan itu tidak akan berhasil selamanya.
"Ada aspirasi yang berkembang untuk bergerak lebih sejalan dengan pasar ekuitas dan itu akan membutuhkan perubahan drastis," tambahnya.
“Ada juga keinginan yang berkembang untuk merangkul blockchain sebagai bagian dari infrastruktur pasca-perdagangan baru untuk FX. Digitalisasi aset dan perjanjian bisa menjadi insentif bagi industri FX untuk menstandarisasi data perdagangan pengolahan dan mengurangi biaya dan risiko. ”
Resiko operasional
Poin terakhir ini signifikan. Ketergantungan pada proses pasca-perdagangan yang tidak efisien tidak hanya meningkatkan biaya bagi pelaku pasar, tetapi juga menimbulkan risiko operasional bagi pasar FX.
"Satu-satunya cara untuk terus mendukung sistem front-end yang semakin canggih adalah bergerak cepat untuk meningkatkan investasi dalam kemampuan sistem back-end," kata John Halligan, presiden Global Trading Analytics.
"Meskipun biaya awal akan memberatkan, efisiensi yang diperoleh akan mengarah pada penghematan biaya jangka panjang dan tingkat keandalan, yang akan melindungi integritas pasar FX ke masa depan."
|
Brian Charlick, |
Brian Charlick, dari tim layanan keuangan risiko dan peraturan CGI, melihat lingkungan pelaporan pengaturan sebagai contoh bagaimana kurangnya investasi dalam kegiatan pasca-perdagangan dapat menyebabkan peningkatan risiko operasional.
"Jadwal pelaksanaan yang ketat dan anggaran yang terbatas telah menyebabkan banyak organisasi menciptakan serangkaian solusi taktis atau mesin untuk pelaporan, dengan beberapa organisasi memiliki lebih dari tiga mesin yang berbeda untuk membuat laporan," katanya.
Itu masalah. Ada peningkatan risiko kepatuhan karena beberapa mesin tidak selalu menggunakan informasi sumber yang sama untuk pelaporan, yang mengarah ke laporan yang dikirim ke satu regulator yang berbeda dengan yang dikirim ke regulator lain untuk transaksi yang sama.
“Tingkat penyelesaian manual yang digunakan untuk memastikan bahwa laporan dibuat, dimonitor dan, jika diperlukan, remediated menciptakan biaya tambahan dan ancaman inkonsistensi dan pelaporan yang salah, yang dapat menyebabkan denda dan kerusakan reputasi,” tambah Charlick.
Karena kecepatan, volume tiket dan kompleksitas peraturan meningkat, demikian juga risiko operasional dan peraturan.
"Klien sekarang berfokus pada solusi end-to-end, di mana aspek pasca-perdagangan proyek sama pentingnya dengan fitur perdagangan," kata Mark Briant-Evans, direktur FX di IHS Markit.
“Kami melihat titik perubahan nyata dalam paska-perdagangan, bahkan dengan para pelaku pasar terbesar yang ingin menstandardisasi, mengalihdayakan dan saling membagi biaya pemrosesan pasca-perdagangan mereka.”
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
