- RBNZ kemungkinan akan mengulangi pesan-pesan utama dari bulan Februari, termasuk "OCR ditahan melalui 2019 dan 2020" dan "langkah selanjutnya bisa naik atau turun."
- Rincian pernyataan itu juga akan mirip dengan Februari, yang menekankan risiko global dan prospek domestik yang positif.
- Perkembangan terkini sejalan dengan harapan RBNZ, sehingga tidak ada alasan bagi RBNZ untuk mengubah sikap.
- Perpindahan yang akan datang ke Komite Kebijakan Moneter adalah alasan lain bagi RBNZ untuk menghindari goncangan saat ini.
- Pasar akan dikejutkan oleh pernyataan yang tidak berubah dari RBNZ. Swap rate dan nilai tukar akan naik sedikit.
RBNZ sepertinya tidak akan mengubah sikapnya yang ditahan pada Maret OCR Review minggu depan. Data terbaru telah dicampur, dan belum menciptakan dasar yang kuat untuk mengubah pandangan OCR dengan satu atau lain cara.
Pada Pernyataan Kebijakan Moneter Februari, RBNZ mengatakan mereka mengharapkan untuk menjaga OCR tidak berubah "melalui 2019 dan 2020" dan bahwa "langkah selanjutnya dalam OCR bisa naik atau turun." Ini adalah perubahan dovish dari akhir-2018, ketika pernyataan "naik atau turun" telah dihilangkan, dan OCR diperkirakan akan tetap pada 1.75% hanya "menjadi 2020", tidak sepanjang tahun itu.
Alasan utama kemiringan RBNZ pada saat itu adalah kekhawatiran tentang prospek ekonomi global, yang sedang melemah. Sikap RBNZ terhadap ekonomi dalam negeri optimis - ini menekankan bahwa tekanan kapasitas muncul, bahwa ekonomi diperkirakan meningkat di 2019 di belakang stimulus fiskal, dan inflasi inti diperkirakan akan naik.
RBNZ tidak mungkin telah mengubah pandangannya sejak Februari, mengingat bahwa perkembangan ekonomi sejak saat itu telah beragam.
Beberapa elemen ekonomi domestik lebih lemah dari yang diantisipasi RBNZ. Data penjualan rumah yang lemah baru-baru ini mungkin menyebabkan RBNZ sedikit menurunkan perkiraan harga rumah, dan PDB pada kuartal Desember sedikit lebih lemah dari perkiraan RBNZ bulan Februari. Namun secara keseluruhan, RBNZ masih dapat tetap berpegang teguh pada pandangan bahwa ekonomi akan meningkat tahun ini, terutama mengingat belanja konsumen yang sangat kuat dan membangun angka persetujuan yang datang baru-baru ini.
Bank-bank sentral global, termasuk Federal Reserve AS, terus bergeser ke sikap yang lebih dovish dalam mengakui perlambatan pertumbuhan ekonomi global yang bertahap namun berbasis luas. Tapi situasi ekonomi global ini mungkin sejalan dengan ekspektasi RBNZ dari Februari, bukannya kejutan. Sebenarnya harga global untuk komoditas ekspor utama Selandia Baru, termasuk susu, telah lebih kuat dari yang diharapkan dalam beberapa minggu terakhir. Jadi dari sudut pandang Selandia Baru, kondisi perdagangan internasional telah membaik sejak Februari.
Akhirnya, nilai tukar telah diperdagangkan sangat dekat dengan perkiraan RBNZ sebelumnya, sekali lagi tidak menciptakan alasan kuat bagi RBNZ untuk mengubah pendiriannya.
Mengingat sifat campuran dari perkembangan ekonomi baru-baru ini, kami berharap Reserve Bank akan mengeluarkan pernyataan yang sangat mirip dengan siaran pers Februari, mengulangi frase kunci: "Kami berharap untuk mempertahankan OCR pada [1.75%] melalui 2019 dan 2020" dan "Arah langkah OCR kami berikutnya bisa naik atau turun." Rinciannya akan terus menekankan risiko global tetapi untuk membicarakan kemungkinan ekonomi Selandia Baru meningkat, termasuk mengutip risiko inflasi di Selandia Baru mengambil lebih dari yang diharapkan. . Mungkin ada sedikit pengakuan bahwa ekonomi domestik sedikit melemah, tetapi itu jelas merupakan urutan kedua.
Perubahan yang akan terjadi pada struktur pengambilan keputusan kebijakan moneter adalah alasan lain untuk mengharapkan pendekatan yang stabil dari Reserve Bank. Fakta bahwa sebuah komite akan mengambil alih mungkin menciptakan rintangan yang lebih tinggi bagi Gubernur untuk mengambil tindakan tegas pada pandangan OCR sekarang - setelah semua, komite dapat mengambil pendekatan yang berbeda untuk kepemimpinan saat ini.
Kami berharap keanggotaan Komite Kebijakan Moneter RBNZ yang baru diumumkan beberapa hari setelah Tinjauan OCR Maret. Keempat anggota RBNZ kemungkinan adalah Gubernur Adrian Orr, Wakil Gubernur Geoff Bascand, Asisten Gubernur Christian Hawkesby, dan Kepala Ekonom baru yang belum ditunjuk. Juga akan ada tiga anggota eksternal.
Pasar keuangan dipersiapkan untuk sesuatu yang lebih dovish daripada yang kita perkirakan. Banyak bank sentral global telah bergeser ke sikap yang lebih dovish baru-baru ini. Pasar uang mungkin percaya bahwa Reserve Bank akan mengikuti. Jika RBNZ benar-benar mengeluarkan pernyataan vanilla tanpa banyak perubahan, seperti yang kami harapkan, maka nilai tukar dan nilai tukar akan naik pada hari itu.
Ulasan Signal2forex
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
