Dolar Mengkonsolidasikan Keuntungan setelah Data Inflasi PCE Yang Kuat

Banyak data ekonomi penting yang dirilis hari ini tetapi sebagian besar diabaikan. Data inflasi dari AS dan Zona Euro kuat. Pertumbuhan PDB bulanan Kanada jauh di atas ekspektasi sementara pertumbuhan PDB zona euro berubah lebih lemah di Triwulan ke-1. Tapi reaksi terhadap mereka ringan. Sementara greenback memangkas beberapa kenaikan baru-baru ini, itu tetap yang terkuat untuk minggu ini, diikuti oleh Kanada. Euro masih menjadi pemain terburuk, diikuti oleh Sterling dan kemudian Franc Swiss. Yen bervariasi menunggu langkah selanjutnya.

Secara teknis, Dolar tampaknya kehilangan banyak momentum kenaikan, tetapi tidak ada tanda-tanda berbalik. EUR/USD mungkin akan berkonsolidasi di atas level 1.05 untuk sementara waktu. Namun outlook akan tetap bearish selama resistance 1.0756 bertahan. Namun demikian, tembusnya resistance 1.2675 mengubah support di USD/CAD, jika terjadi, bisa menjadi peringatan dini bahwa Dolar berubah menjadi fase konsolidasi jangka pendek.

Di Eropa, pada saat penulisan, FTSE naik 0.60%. DAX naik 1.15%. CAC naik 0.90%. Imbal hasil 10-tahun Jerman naik 0.0206 menjadi 0.924. Sebelumnya di Asia, Nikkei naik 1.75%. HSI Hong Kong naik 4.01%. China Shanghai SSE naik 2.41%. Singapore Strait Times naik 0.65%. Imbal hasil JGB 10-tahun Jepang turun -0.0310 menjadi 0.219.

Indeks harga PCE AS naik menjadi 6.6% yoy, tetapi PCE inti turun menjadi 5.2% yoy

Pendapatan pribadi AS naik 0.5% bulanan atau USD 107.2 miliar di bulan Maret, sedikit di atas ekspektasi bulanan 0.4%. Pengeluaran naik 1.1% mom atau USD 185.0 miliar, di atas ekspektasi 0.6% mom.

Indeks harga PCE utama meningkat dari 6.3% yoy menjadi 6.6% yoy, di atas ekspektasi 6.5% yoy. Tidak termasuk barang dan energi, indeks harga inti PCE turun dari 5.3% yoy menjadi 5.2% yoy, di bawah ekspektasi 5.3% yoy. Harga energi meningkat 33.9% yoy sementara harga pangan naik 9.2% yoy.

PDB Kanada tumbuh 1.1% bulanan di bulan Februari, tumbuh lebih jauh di Maret

PDB Kanada tumbuh kuat sebesar 1.1% bulanan di bulan Februari, di atas ekspektasi bulanan 0.8%. Itu adalah pertumbuhan bulanan tercepat sejak Maret 2021, dan ekspansi bulanan kesembilan berturut-turut. Industri penghasil jasa tumbuh 0.9% sedangkan industri penghasil barang tumbuh 1.5%. 16- sektor industri diperluas. Informasi sebelumnya menunjukkan bahwa PDB meningkat 0.5% ibu di bulan Maret.

Jalur ECB: Skala dan waktu normalisasi minat bergantung pada data

Kepala Ekonom ECB Philip Lane mengatakan dalam wawancara TV Bloomberg, “Ceritanya bukan tentang apakah kita akan menjauh dari -0.5% untuk suku bunga deposito. Masalah besar yang kita perlu tetap bergantung pada data adalah skala dan waktu normalisasi suku bunga.”

"Dalam waktu dekat, ya, inflasi sangat tinggi dan itu membawa risiko momentumnya sendiri," aku Lane. “Di sisi lain, harga energi yang tinggi memakan pendapatan yang dapat dibelanjakan, mengurangi konsumsi dan perang memiliki ruang lingkup – terutama tergantung pada bagaimana kelanjutannya – dalam hal pemetaan ke dalam investasi yang lebih rendah, konsumsi yang lebih rendah, efek kepercayaan dan tekanan ekstra pada energi. .”

IHK Zona Euro naik ke 7.5% yoy di bulan April, IHK inti naik ke 3.5% yoy

IHK Zona Euro naik dari 7.4% yoy menjadi 7.5% yoy di bulan April, sesuai dengan ekspektasi. CPI inti naik dari 2.9% yoy menjadi 3.5% yoy, di atas ekspektasi 3.1% yoy. Melihat komponen utama inflasi kawasan euro, energi diperkirakan memiliki tingkat tahunan tertinggi di bulan April (38.0%, dibandingkan dengan 44.4% di bulan Maret), diikuti oleh makanan, alkohol & tembakau (6.4%, dibandingkan dengan 5.0% di bulan Maret). ), barang industri non-energi (3.8%, dibandingkan dengan 3.4% pada bulan Maret) dan jasa (3.3%, dibandingkan dengan 2.7% pada bulan Maret).

PDB zona euro tumbuh 0.2% qoq di Q1, UE naik 0.4% qoq

PDB zona euro tumbuh 0.2% qoq di Q1, sedikit di bawah ekspektasi 0.3% qoq. Dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu, PDB zona euro tumbuh 5.0% yoy.

PDB UE tumbuh 0.4% qoq, 5.2% yoy. Di antara Negara-negara Anggota yang datanya tersedia untuk kuartal pertama 2022, Portugal (+2.6%) mencatat peningkatan tertinggi dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, diikuti oleh Austria (+2.5%) dan Latvia (+2.1%). Penurunan tercatat di Swedia (-0.4%) dan di Italia (-0.2%). Tingkat pertumbuhan dari tahun ke tahun positif untuk semua negara.

PDB Jerman tumbuh 0.2% qoq di Q1, perang Ukraina membebani pembangunan jangka pendek

PDB Jerman tumbuh 0.2% qoq di Q1, sesuai ekspektasi. Pada kuartal yang sama tahun sebelumnya, PDB tumbuh 3.7% yoy. Pertumbuhan tersebut terutama disebabkan oleh pembentukan modal yang lebih tinggi, sedangkan keseimbangan ekspor dan impor berdampak pada penurunan pertumbuhan ekonomi. Konsekuensi ekonomi dari perang di Ukraina memiliki dampak yang berkembang pada pembangunan ekonomi jangka pendek sejak akhir Februari.

PDB Prancis mengalami stagnasi di Triwulan ke-1 dengan penurunan tajam dalam konsumsi rumah tangga

PDB Prancis mengalami stagnasi dengan pertumbuhan 0.0% qoq di Q1, di bawah ekspektasi 0.3% qoq. Pengeluaran konsumsi rumah tangga menurun tajam (-1.3% setelah +0.6%) sementara pembentukan modal tetap bruto (PMTB) sedikit melambat (+0.2% setelah +0.3%). Terakhir, permintaan internal tidak termasuk perubahan inventaris berkontribusi -0.6 poin terhadap pertumbuhan PDB, setelah +0.5 poin di kuartal sebelumnya.

Juga dari Prancis, belanja konsumen turun -1.3% ibu di bulan Maret, lebih buruk dari ekspektasi ibu -0.1%. IHK meningkat dari 5.1% yoy menjadi 5.4% yoy di bulan April, di atas ekspektasi 5.1% yoy.

SNB Jordan: Swiss dapat menahan franc menjadi lebih kuat secara nominal

Ketua SNB Thomas Jordan mengatakan dua alasan telah berbicara menentang kenaikan suku bunga sebagai reaksi terhadap inflasi. “Pertama, tekanan inflasi moderat di sini di Swiss. Kedua, inflasi kemungkinan akan kembali ke kisaran yang sesuai dengan stabilitas harga di masa mendatang,” katanya.

SNB memperkirakan inflasi rata-rata 2.1% tahun ini sebelum menurun pada 2023 dan 2024. “Oleh karena itu, kondisi moneter sesuai saat ini,” kata Jordan. “Namun, jika ada tanda-tanda penguatan dan penyebaran tekanan inflasi, kami tidak akan ragu untuk mengambil langkah-langkah yang diperlukan.”

Pada nilai tukar Franc Swiss, katanya, "hampir tidak ada perubahan dalam nilai tukar riil" selama beberapa kuartal terakhir. “Kami tidak bereaksi secara mekanis terhadap setiap contoh tekanan ke atas,” tambahnya. "Jika Anda telah mengikuti franc Swiss dengan cermat selama beberapa bulan terakhir, Anda akan tahu bahwa itu secara bertahap terapresiasi dan kadang-kadang bahkan jatuh di bawah paritas terhadap euro."

Juga, SNB telah "dengan sengaja" mengizinkan apresiasi Franc. “Ini berarti ekonomi kita dapat menahan franc yang lebih kuat secara nominal,” kata Jordan. "Harga yang lebih tinggi di luar negeri dan franc Swiss yang secara nominal lebih kuat secara kasar menyeimbangkan satu sama lain."

Barometer ekonomi KOF Swiss naik menjadi 101.7, kontras antara pelonggaran corona dan perang

Barometer Ekonomi KOF Swiss meningkat dari 99.7 menjadi 101.7 di bulan April, di atas ekspektasi 99.3. Itu kembali di atas rata-rata jangka panjang 100 setelah turun di bawah level itu di bulan Maret. Oleh karena itu, prospek ekonomi Swiss agak menguntungkan dalam jangka pendek.

KOF mengatakan, kegiatan akomodasi dan layanan makanan dan sektor jasa lainnya bertanggung jawab atas kenaikan tersebut. Di sisi lain, indikator permintaan luar negeri saat ini menjadi hambatan terkuat.

Ia menambahkan, "kontras ini menyoroti ketegangan antara pelonggaran Corona dan beban internasional, terutama perang Ukraina."

Juga dari Swiss, penjualan ritel turun -6.6% yoy di bulan Maret, di bawah ekspektasi kenaikan 13.3% yoy.

Outlook Mid-Day EUR / USD

Pivot Harian: (S1) 1.0460; (P) 1.0512 (R1) 1.0553; Lagi…

Rendah sementara terbentuk di 1.0470 dengan pemulihan saat ini. Bias intraday di EUR/USD berubah netral terlebih dahulu, untuk konsolidasi. Sisi atas pemulihan harus dibatasi oleh support 1.0756 yang berubah menjadi resistensi untuk membawa dimulainya kembali penurunan. Pada sisi bawah, penembusan 1.0470 akan melanjutkan tren turun yang lebih besar ke 161.8% proyeksi 1.1494 ke 1.0805 dari 1.1184 di 1.0069.

Dalam gambaran yang lebih besar, penurunan dari 1.2348 (tertinggi 2021) diperkirakan akan berlanjut selama support 1.1185 yang berubah menjadi resistance bertahan. Terobosan 1.0635 (terendah 2020) sekarang meningkatkan peluang untuk melanjutkan tren turun jangka panjang dari 1.6039 (tertinggi 2008). Pengujian ulang 1.0339 (rendah 2017) harus dilihat selanjutnya. Terobosan yang menentukan di sana akan mengkonfirmasi kasus bearish ini.

Update Indikator Ekonomi